據悉，有利網(wǎng)兩大創(chuàng )始人劉雁南和吳逸然對公司管理權的爭奪中，吳逸然獲得了董事會(huì )的支持，成為有利網(wǎng)實(shí)質(zhì)上的CEO。而劉雁南也轉向了熟人借貸領(lǐng)域的創(chuàng )業(yè)，新公司與有利網(wǎng)除了股東相似以外，不再有任何股權關(guān)系。據了解，劉雁南與吳逸然在公司發(fā)展上一直存在分歧，雙方對于有利網(wǎng)未來(lái)的布局截然相反：劉雁南想通過(guò)車(chē)貸、房貸和消費貸橫向加速拓寬有利網(wǎng)的業(yè)務(wù)，而吳逸然則想控制風(fēng)險和規模，通過(guò)收購小貸公司或擔保公司繼續縱向發(fā)展。至于這兩個(gè)方略哪個(gè)適應有利網(wǎng)的發(fā)展需要，晨興、軟銀，包括C輪融資中介入的高瓴資本等資本方已經(jīng)將選票投給了吳逸然。這也意味著(zhù)這些資本方認同有利網(wǎng)存在亟待完善風(fēng)險管控的必要。

有利網(wǎng)的模式是輕資產(chǎn)模式，線(xiàn)上對接投資人，線(xiàn)下則和小額貸款公司合作，發(fā)掘借款人和貸后管理這一塊都交給合作的小貸公司，平臺本身并不參與借款人的開(kāi)發(fā)及本息墊付。同樣的，積木盒子也采用這種模式。在該模式下，有利網(wǎng)成立之初就能錄得極高的成交量，跑贏(yíng)行業(yè)平均水平，不過(guò)隨著(zhù)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的減少，平臺過(guò)度依賴(lài)小貸公司開(kāi)發(fā)債權，長(cháng)遠來(lái)看并不利于平臺的發(fā)展，同小貸公司的議價(jià)空間也在各平臺競爭白熱化的情況下收縮。

我們回過(guò)頭來(lái)看劉雁南和吳逸然的戰略抉擇，劉雁南傾向在現有業(yè)務(wù)基礎上開(kāi)拓新的業(yè)務(wù)鏈，進(jìn)一步提高規模;而吳逸然則給平臺開(kāi)出了兩大藥方，一是控制規模，注重風(fēng)控;而是收購小貸或擔保公司，自主開(kāi)發(fā)債權。站在資本方的角度看，如果按照劉雁南的思路，那就是走規?；肪€(xiàn)，在千家平臺共存的階段，通過(guò)不斷擴張，不失為一種理性的策略。但只會(huì )不斷需要砸錢(qián)，運營(yíng)成本也將提升，尤其是在監管規則密集落地的情況下，不打理好后院而激進(jìn)圈地，無(wú)疑風(fēng)險太大。反觀(guān)吳逸然，意在修補前期發(fā)展遺留的問(wèn)題，同時(shí)打造一個(gè)平臺的生態(tài)鏈，這也有利于提高平臺的估值水平，無(wú)疑更受資本方的青睞。

事實(shí)上，有利網(wǎng)上半年完成由高瓴資本領(lǐng)投的C輪融資，資金就是主要用于資產(chǎn)端布局，包括對優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)端如小貸公司、擔保公司以及優(yōu)秀團隊創(chuàng )業(yè)項目的收購，明顯是想走重資產(chǎn)路線(xiàn)。值得注意的是，高瓴資本曾投資過(guò)京東，CEO張磊還對劉強東給過(guò)建議，希望不要做輕資產(chǎn)模式，要做自營(yíng)電商和物流等更有“護城河”的事。如今高瓴資本投資有利網(wǎng)，同為輕資產(chǎn)模式的有利網(wǎng)想著(zhù)轉型，背后是否也有資本方的意志呢?根據高瓴資本的投資風(fēng)格，一定是在擬投資公司有明確的戰略方向之后才會(huì )做出投資決策。對于有利網(wǎng)高層的角色調整，公司董事會(huì )肯定也是經(jīng)過(guò)深思熟慮和投票的。巧合的是，劉雁南被傳出離職的時(shí)間跟高瓴資本入局的時(shí)間相近，不管是有利網(wǎng)高層間早就存在分歧，還是資本方跟有利網(wǎng)之間存在分歧，可以確定的是，資本方最終將選票投給了吳逸然。

其實(shí)，融360網(wǎng)貸評級課題組在第二期網(wǎng)貸評級中也對有利網(wǎng)做過(guò)分析：有利網(wǎng)的債權項目主要來(lái)源于合作的小額貸款機構和擔保機構，我們對這種主要依賴(lài)合作方的債權項目獲取模式的可持續性是存在疑問(wèn)的，有利網(wǎng)目前也正在嘗試轉型，拓寬債權項目的來(lái)源渠道。作為一家成交量和用戶(hù)數位于行業(yè)前列的平臺，在轉型過(guò)程中存在一定的不確定性。為此，將其評級由A降為A-。

而同為一類(lèi)模式的積木盒子也在謀劃轉型。上線(xiàn)自有品牌“積木時(shí)代”，就是向“自營(yíng)+合作”的模式轉變下的第一步棋。積木盒子開(kāi)始發(fā)展自營(yíng)業(yè)務(wù)，在全國12個(gè)城市開(kāi)設網(wǎng)點(diǎn)，開(kāi)發(fā)債權。據媒體報道，截至目前，積木盒子自建團隊開(kāi)發(fā)的資產(chǎn)已經(jīng)占到了總盤(pán)子的三分之一。同時(shí)，在擺脫對擔保公司風(fēng)控依賴(lài)上，積木盒子也在努力，4月份上線(xiàn)“穹頂計劃”，同第三方機構及積木盒子的融資人合作設立逾期債權收購儲備資金，這筆資金將被用來(lái)收購未來(lái)所有參與穹頂計劃的發(fā)生逾期或違約的項目資產(chǎn)。