ChinaVenture北京時(shí)間4月12日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機構ChinaVenture投中集團舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會(huì )-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。海納亞洲董事總經(jīng)理徐炳東出席并發(fā)表講話(huà)。

以下為該嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

大家好，我叫徐炳東，是來(lái)自于海納亞洲，我們在中國第七個(gè)年頭。我們跟一般的基金有特別的地方，我們是自己的資產(chǎn)來(lái)投資的公司，在中國的專(zhuān)屬基金有10億美金加上10億人民幣，過(guò)去投了70幾家公司，其中15家是在消費領(lǐng)域，其中也包含了如家快捷、金融街，仁和地產(chǎn)等等。稍候有機會(huì )大家進(jìn)一步交流。

去年我們的投資還比較活躍，去年投資超過(guò)15個(gè)項目，其中我想應該在五個(gè)左右是在消費品領(lǐng)域，著(zhù)重介紹一到兩個(gè)，第一個(gè)我們去年投資了車(chē)王，是和聯(lián)想一起投資的，車(chē)王從前年的年末第一家店，到去年第二家店，車(chē)王迅速實(shí)現了單店盈利。在中國應該有很大的市場(chǎng)。因為二手車(chē)的交易在中國越來(lái)越頻繁，其實(shí)每年在中國有一百多萬(wàn)的二手車(chē)在交易，我們希望把它找出來(lái)。

第二個(gè)是我們最近剛剛投了一個(gè)公司，可能說(shuō)也是線(xiàn)上的，做生鮮的叫做天天果園，這家公司比較特別，我們看了好多好多做生鮮的公司，過(guò)去一直都有我們一直沒(méi)投這塊，原因是做生鮮對物流配送以及倉儲要求非常非常高，很少有公司做到盈利，甚至客戶(hù)的回饋一般非常的負面?，F在只是做水果一個(gè)品類(lèi)。只做線(xiàn)上。再提我們看到比較有意思的消費品，我們投一個(gè)做性保健方面的。它是中國最大的避孕套品牌，其實(shí)在中國人均使用避孕套，其實(shí)不是很高。

我們投的是TMT、消費服務(wù)，但是現在看起來(lái)，我們內部討論出來(lái)一個(gè)心得，消費類(lèi)是最難投的。因為時(shí)間關(guān)系，說(shuō)一點(diǎn)，很多企業(yè)家，包括私營(yíng)的企業(yè)家，壓根不知道自己賺的多少錢(qián)，是不是賺錢(qián)，往往看一個(gè)連鎖類(lèi)的項目，我的利潤率很高20-30%，往往在中國的連鎖環(huán)境下，它的收入、包括稅金、員工成本往往不規范，我們說(shuō)一投以后為什么下滑，為什么資本進(jìn)去帶來(lái)這么大的負面效應?后來(lái)因為被投資以后，投資人要求合規，一合規10-20%的毛利潤沒(méi)有了。

凡是號稱(chēng)是在20-30%的你基本上扣到10-15個(gè)點(diǎn)就是他差不多實(shí)際的利潤率，甚至更低。還有企業(yè)年年都覺(jué)得高速增長(cháng)其實(shí)年年都缺錢(qián)。中國都是低附加值的重復競爭。大家靠怎么發(fā)展?開(kāi)新店、壓存貨。

實(shí)行項目經(jīng)理負責制。外延的控制方式，在中國非常明確一點(diǎn)，公司永遠在掙錢(qián)，但看不到錢(qián)，都進(jìn)了存貨，運營(yíng)資金，錢(qián)越管越著(zhù)急，未來(lái)我們希望我們投的公司改變外延的生產(chǎn)方式加強品牌的建設。

我們不敢做早期項目控股，我們在中國就是十幾個(gè)億，每個(gè)砸兩個(gè)進(jìn)去不是我們擅長(cháng)做的事情。

你們主要是投線(xiàn)上為主?線(xiàn)下怎么向線(xiàn)上走有些困難吧。我覺(jué)得未來(lái)沒(méi)有純粹的線(xiàn)上和線(xiàn)下公司。我就簡(jiǎn)單說(shuō)一下，線(xiàn)上和線(xiàn)上必然要結合的原因，線(xiàn)上的營(yíng)銷(xiāo)成本包括店面的租金都是完全不同的成本結構，我們投資TMT的時(shí)候，它的成長(cháng)性到底是多強?

是形成了平臺，它的平臺成本會(huì )降的很低很低，現在是打造平臺的階段，它的廣告成本，知曉的成本非常非常高，但是一旦某天只有京東只有一號店了不一樣了，你沒(méi)有選擇。

以后是線(xiàn)上的預定，線(xiàn)下的體驗越來(lái)越多，O2O以后的定義會(huì )更寬泛。一句話(huà)定義就是在線(xiàn)上做營(yíng)銷(xiāo)，在線(xiàn)下享受服務(wù)，我覺(jué)得這個(gè)定義比較難，我可能只能用一個(gè)。