文｜本刊記者 舒琛

　　在舟山本島南側的魯家峙島，坐落著(zhù)浙江的另一家民營(yíng)造船龍頭——揚帆集團有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)揚帆)。兩年前，知名投行高盛的入股，使這家有著(zhù)50多年歷史的船企顯得愈加搶眼，一度被市場(chǎng)寄予厚望。然隨著(zhù)金融危機的爆發(fā)，原本企業(yè)2008年底在香港實(shí)現上市的計劃被擱淺，高盛退出遇阻。目前在整個(gè)船市遭受重創(chuàng )的背景下，這家高盛眼中的潛力股何去何從？

　　經(jīng)營(yíng)低谷

　　2007年11月，高盛重金投資江蘇造船企業(yè)熔盛重工后不久，向揚帆集團亦伸出了橄欖枝，以5000萬(wàn)美元的價(jià)格換得后者20%的股權。當時(shí)雙方對外界曾表態(tài)，經(jīng)高盛建議，揚帆將在2008年底在香港實(shí)現上市，而在產(chǎn)值上公司計劃在2008年、2009年、2010年分別達到40億元、80億、100億元。據集團對外公開(kāi)資料顯示，當年揚帆的工業(yè)總產(chǎn)值為25.4億元，銷(xiāo)售收入為22.3億元。

　　近兩年后，本刊記者走訪(fǎng)揚帆，正值午休過(guò)后大批量的工人陸續走往廠(chǎng)區，車(chē)間的工作仍在繁忙進(jìn)行，碼頭邊?？恐?zhù)新造的兩艘化學(xué)品船?！艾F在整個(gè)生產(chǎn)還是在有序進(jìn)行的，因為原來(lái)的訂單還有，情況沒(méi)有那么糟糕，但也不容樂(lè )觀(guān)?！睋P帆集團某辦公室主任對本刊記者說(shuō)道。

　　“去年11月，公司召集骨干開(kāi)了個(gè)如何應對金融危機的動(dòng)員大會(huì )，當時(shí)大家的整個(gè)心態(tài)仍然很輕松。因為剛剛的日子還很好過(guò)，一起加班一起拿獎金。直到今年，才慢慢感覺(jué)到市場(chǎng)的不景氣，船東開(kāi)始刁難你了，接單難了，船價(jià)也壓低了。而撤單或改變船型等情況也存在?！痹撧k公室主任說(shuō)道，“前幾年船市過(guò)于火爆，我們從事造船行業(yè)也有十幾年了，早前一直都是微利的，忽然演變成暴力行業(yè)，大家都知道不正常，也預料到船市會(huì )跌，但是沒(méi)想到危機會(huì )來(lái)得這么快。也是因為船舶行業(yè)對宏觀(guān)經(jīng)濟本身有一個(gè)滯后反應，我們對于危機來(lái)臨的意識也慢了一拍?！?/p>

　　“以前我們接單時(shí)，都是人家求上門(mén)的，并且我們的船價(jià)比別處的高，船東也是看中揚帆的質(zhì)量、信譽(yù)來(lái)的，我們和船東的關(guān)系也一直很好。但是現在因為船東自己本身沒(méi)錢(qián)了，所以也沒(méi)有辦法，他們不是挑造船質(zhì)量最好的，而是看哪家的船價(jià)低。船價(jià)太低，我們肯定就不接了，總不能做賠本的買(mǎi)賣(mài)?！?該辦公室主任說(shuō)道，“同樣，在交船時(shí)，與以前船東希望提前提船形成鮮明對比，他們開(kāi)始挑船的毛病，本身造船就是一個(gè)很復雜的過(guò)程，是很難完完全全履行過(guò)細的制造標準的，而現在以前都會(huì )通過(guò)的地方都被挑出問(wèn)題，這樣船東就能拖延時(shí)間，從而彌補航運市場(chǎng)不景氣所帶來(lái)的運輸虧損。對我們來(lái)說(shuō)，就增加了成本，辦法也只有盡量按船東的要求去做?！?/p>

　　“上市這塊我們也慢了一拍。其實(shí)在高盛入股之前，揚帆的大股東建龍鋼鐵便有上市的想法，高盛進(jìn)來(lái)后各項前期準備工作就開(kāi)始進(jìn)行了，但宏觀(guān)經(jīng)濟變化太快了?，F在公司也還在一直在推動(dòng)這件事，但是進(jìn)展也不大?！鄙鲜鲛k公室主任說(shuō)道，“原來(lái)集團的確是有個(gè)三級規劃，但是受金融危機影響也調整了，現在規劃也沒(méi)了，計劃不如變化?！?/p>

　　一位知情人士對記者透露：“跟著(zhù)市場(chǎng)環(huán)境的瞬變起落，員工的荷包也縮得很快。前兩年船市火爆的時(shí)候，公司給每個(gè)中層以上干部配了一輛帕薩特轎車(chē)，可見(jiàn)一斑，而現在整個(gè)大環(huán)境都不行，訂單、利潤都縮減了，有變相減薪的跡象，各方面的開(kāi)支也都開(kāi)始能省則省?！?/p>

　　轉型困境

　　受金融危機影響，公司原先主打的集裝箱船市場(chǎng)遭遇嚴重下滑，因而轉攻特種船舶市場(chǎng)，但由于包括特種船在內的新訂單狀況不甚理想，公司面臨著(zhù)轉型困境。

　　在2008年中，揚帆集團對外的宣傳資料介紹中可以看到，公司的主要產(chǎn)品是“2750箱、900箱、700箱、660箱、4350DWT集裝箱批量出口船”，“自行研發(fā)的超低溫金槍魚(yú)釣船被列入國家重點(diǎn)新產(chǎn)品序列，30-40車(chē)客渡船被列入國家重點(diǎn)技術(shù)創(chuàng )新計劃項目”，而“5000車(chē)位PCTC、92500噸散貨船、16500噸化學(xué)品船等先進(jìn)船舶”正在研發(fā)。

　　“本身集裝箱船就與民生、經(jīng)濟貿易關(guān)系很密切，加上揚帆的集裝箱船主要都是銷(xiāo)往德國，很容易受危機影響而遭遇滑坡。很多船東都開(kāi)始封存大量閑置運力了，也不乏撤單的情況?！鄙鲜鲋槿耸空f(shuō)道。據外媒報道，今年9月兩家德國船東砍掉了價(jià)值6億美元的新建船舶訂單，其中便包括了確認撤銷(xiāo)的揚帆的4艘4600集裝箱船。而按國際船舶市場(chǎng)周報的說(shuō)法，全球集裝箱船自去年10月起連續11個(gè)月無(wú)一艘新船訂單。據Clarkson 的統計，全球集裝箱海運貿易增速由2007 年的10.9%回落至2008 年的6.1%，考慮到歐美經(jīng)濟的復蘇最早也要等到2010 年，Clarkson 預計2009 年全球集裝箱海運貿易增速將進(jìn)一步回落至5.3%。

　　“我們現在調整了所建船型的種類(lèi)，之前我們造的都是比較單一的集裝箱船，現在基本上能造的船都造，包括汽車(chē)運輸船、散貨船、化學(xué)品船等等，品種變多了?！鄙鲜鲛k公室主任說(shuō)道，“也考慮過(guò)不少其他船種品種，包括現在比較火的海洋工程裝備，但是這塊的競爭已經(jīng)有些激烈，目前我們還沒(méi)有進(jìn)入的打算?！睂?shí)際上在2007年底，揚帆集團獲得高盛投資后，董事長(cháng)徐?？当阍_(kāi)提出，揚帆將走多元化、復合型的產(chǎn)業(yè)道路，用十年的時(shí)間打造100條擁有自己產(chǎn)業(yè)鏈的運輸船隊；打造獨立的船配市場(chǎng)，研發(fā)制造船用配件；主攻專(zhuān)用船舶產(chǎn)品，打造5000車(chē)位汽車(chē)滾裝船、16500噸級化學(xué)品船、豪華郵輪等高科技、高附加值的特種船舶，進(jìn)軍國際船舶高端市場(chǎng)?！暗?，轉型還是需要一定時(shí)間，我們的特種船仍處于剛剛起步的階段?！痹撧k公室主任補充道。

　　據記者了解，現公司同時(shí)開(kāi)工在造的有8艘船(包括4艘5000車(chē)位的PCTC船，2艘16600噸級的化學(xué)品船以及2艘92500噸的散貨船)，今年在建的訂單大約有17、18艘，在手的訂單大約能生產(chǎn)到2010年?！稗D型的難度，關(guān)鍵在于包括特種船在內的新訂單很少，現在手上的訂單都是很早以前接的了，今年唯一接到的新訂單就是8艘散貨船，但新訂單的船價(jià)相比于以前也比較低?！?該辦公室主任說(shuō)道。

　　“不過(guò)，在我們企業(yè)過(guò)去五十多年的造船史中，遇到過(guò)比現在難得多的狀況，也都挺過(guò)來(lái)了。悠久的造船經(jīng)驗和較強的抗風(fēng)險能力，我想也是當年高盛之所以投資我們的原因之一?！鄙鲜鲛k公室主任說(shuō)道，“早前我們是國有船廠(chǎng)，90年代初市場(chǎng)由計劃經(jīng)濟體制轉向市場(chǎng)經(jīng)濟，我們那時(shí)整天上課，也沒(méi)有船造，后來(lái)慢慢轉變觀(guān)念從小船造起，樹(shù)立企業(yè)信譽(yù)。后來(lái)到90年末也是接不到國內的訂單，當時(shí)就決定進(jìn)行大規模地技術(shù)改造，轉向國際市場(chǎng)，過(guò)程是挺痛苦，但最后也成功走出去了。這一波危機，比前兩次的狀況都要好得多?，F在公司提出的策略，就是要多接其他船型訂單，加強內部管理，提高技術(shù)研發(fā)能力。如果技術(shù)能夠支撐起來(lái)，剩下的問(wèn)題都不大，我們都是自己培養技術(shù)骨干，儲備人才，從其他地方挖來(lái)的比較少?！?/p>