當某些國人為中國電信業(yè)的“大而強”、“威而剛”，且為一些蠅頭小利沾沾自喜的時(shí)候，卻無(wú)人細想，做為中國的國家壟斷行業(yè)，現在干的是哪些活？賺的是誰(shuí)的錢(qián)、什么樣的錢(qián)？

　　蘋(píng)果“掉”到了誰(shuí)的頭上？

　　⊙ 縹 緲/文

　　七國集團(G7)3日舉行財政部長(cháng)和中央銀行行長(cháng)會(huì )議并發(fā)表公報說(shuō)，世界經(jīng)濟雖有復蘇跡象，但增長(cháng)前景脆弱且受失業(yè)率上升威脅，經(jīng)濟刺激計劃應繼續執行。這是二十國集團“升級”為國際經(jīng)濟合作主要論壇后西方七國首次召開(kāi)部長(cháng)級會(huì )議。盡管與會(huì )代表強調七國集團依舊重要，但難以回避這個(gè)“最富國集團”影響力下降的現實(shí)。

　　匯率問(wèn)題是這次七國集團財長(cháng)會(huì )議討論的重點(diǎn)之一。而當內地“超長(cháng)黃金周”期間，歐元對美元匯率，仍在延續其自3月以來(lái)大幅上揚，紐約外匯市場(chǎng)升至1歐元兌1.47美元。業(yè)界通常的觀(guān)點(diǎn)均認為，美國政府有意把允許美元貶值作為加強美國出口產(chǎn)品價(jià)格競爭力的途徑之一。

　　與此同時(shí)，G7繼續向中國施壓，稱(chēng)人民幣升值將“有助于促進(jìn)中國和全球經(jīng)濟實(shí)現更平衡增長(cháng)”；目前人民幣的匯率比價(jià)合理嗎？是否應該加速降息以刺激經(jīng)濟增長(cháng)、同時(shí)壓制匯率？在存貸利差已經(jīng)穩定并且逐漸“敞口”的情況下，人民幣存款利率能不能再提升一點(diǎn)？特別是明年前兩個(gè)季度，國債利率定在多高的水平才是合理的？

　　一切從“蘋(píng)果”說(shuō)起。

　　10月底內地上市

　　近期，我曾經(jīng)細讀過(guò)蘋(píng)果公司(AAPL)的報表：對于中國，特別是中國電訊三大網(wǎng)商“分網(wǎng)”，將對蘋(píng)果公司在我國的業(yè)績(jì)，產(chǎn)生較大影響。

　　截至今年6月底，蘋(píng)果公司現在的主打產(chǎn)品iPhone 3GS手機推出后，僅在海外市場(chǎng)前3天的銷(xiāo)量就突破100萬(wàn)臺，成為有史以來(lái)最成功的蘋(píng)果產(chǎn)品之一。最新的iPhone手機分16GB和32GB兩個(gè)版本，售價(jià)199美元和299美元。加之此前iPhone的市場(chǎng)占有率，iPhone 3.0軟件發(fā)布的5天中，另有600萬(wàn)名機主，下載了該產(chǎn)品。

　　其實(shí)，蘋(píng)果的產(chǎn)品，主要是在我國組裝(加州設計)。iPhone的功能，主要是在于蘋(píng)果的軟件，和企業(yè)網(wǎng)絡(luò )的支持，低價(jià)的存儲和一個(gè)低價(jià)芯片，該芯片由美國硅谷某公司設計，主要是東亞地區生產(chǎn)。

　　據中國聯(lián)通的消息，蘋(píng)果在我國與聯(lián)通上市配套的iPhone手機，共有3個(gè)型號，為2種顏色共5款。分別是3G 8GB(黑色)、3GS 16GB(黑色和白色)和3GS 32GB(黑色和白色)。并且，將于10月底正式上市。

　　在價(jià)格方面，iPhone 3G 8GB報價(jià)4999元，iPhone 3GS 16GB為5880元，iPhone 3GS 32GB為6999元。

　　如果我們假定iPhone裸機的廠(chǎng)價(jià)，平均為250美元，其中的純利潤是怎么分配的呢？負責組裝的中國公司的利潤大概只有4美元；設計芯片的公司利潤是5美元；蘋(píng)果公司iPhone產(chǎn)品包的利潤是50美元。因為技術(shù)成功，蘋(píng)果公司的股票價(jià)格一直非常堅挺。今年以來(lái)，蘋(píng)果股價(jià)，一路新高不斷。本周收在200美元，較上年翻了一倍還多。

　　目前，由于iPhone暢銷(xiāo)，蘋(píng)果(AAPL)的業(yè)績(jì)與職業(yè)經(jīng)理人的行業(yè)地位，令很多同行羨慕不已；蘋(píng)果公司賬面現金，約為310億美元，而且企業(yè)現金流量，還在迅猛增長(cháng)。特別是美元的快速下跌，更令蘋(píng)果獲利豐厚。

　　匯率的“蘋(píng)果”掉到了誰(shuí)的頭上？

　　今年10月14日，配合蘋(píng)果的產(chǎn)品宣傳，蘋(píng)果股價(jià)繼續暴漲。與此同時(shí)，自黃金周后，美元指數累計跌幅，達到2.5%，這是自有美元以來(lái)，市場(chǎng)短線(xiàn)可以容忍的最大波動(dòng)(非政策性)。

　　美元為何如此暴跌？回到前文，讓我們再根據某蘋(píng)果公司的代理銷(xiāo)售商的報表，看一看市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么？比如中國IT業(yè)的一些銷(xiāo)售商，為什么僅做iPhone的生意，反而賺到了錢(qián)。

　　2008年年底，中國電信行業(yè)所簽署的多數代理合同，結算貨幣，大多是日元，當時(shí)日元對美元的比價(jià)，是110日元；一般電信合同溢價(jià)，只有3%；日元比價(jià)10月收在90日元(最低價(jià)88日元了)；電信業(yè)的產(chǎn)品合同的匯率溢價(jià)達到26%，微利一下子就變?yōu)楸├?，電信代理商一下子就“發(fā)”了。

　　眾所周知，電信業(yè)的訂單，一般都非常大。如果本來(lái)很平的價(jià)位，陡然生出“暴利”(蘋(píng)果還有實(shí)力，能消化這個(gè)單子，如果是其它加工企業(yè)，這樣的單子，是無(wú)法履行完成的)；那么，一定是有什么地方，出了問(wèn)題，出現了漏洞。不可能還有別的解釋。

　　對照此單，在這種情況下讓人民幣匯率，升與不升，其實(shí)出入很??；因為iPhone在我國首日電訊行業(yè)的裸機報價(jià)，最低4999元，遠遠超過(guò)普通筆記本電腦的價(jià)格。中國的用戶(hù)，美國的專(zhuān)利，日元提供匯率平衡：蘋(píng)果最后掉到了誰(shuí)的頭上，豈非一目了然？

　　如果美元貶值，國人購買(mǎi)iPhone的時(shí)候，可以獲得一個(gè)“根本不需要但卻必須接受”的便宜(外匯貼水)；美元的長(cháng)期趨勢，可見(jiàn)一斑。

　　當然了，美國本沒(méi)有必要壓低美元(比如把元器件的價(jià)格壓得更低)，因為反正各國業(yè)界，為了運行自己的經(jīng)濟不買(mǎi)也不行(山寨機的芯片，畢竟目前還不是主流產(chǎn)品)；但美國人看重的是保持技術(shù)領(lǐng)域的強勢，而不是美元的強勢。特別是在科技產(chǎn)品方面，美國做的是始終是高端，我們做的始終是低端；美國人要做的一直都是“好工作”，只要匯率貼水，在此領(lǐng)域，目前無(wú)人可以參與競爭。

　　美元還能“中興”嗎？

　　目前，各國央行和所在國的投資機構，持有全部美國國債的43%，而且，這種只有3% 回報率的“美國國債”，因為長(cháng)期匯率的貼水，應當是要多少就有多少。此時(shí)加倉追進(jìn)美元資產(chǎn)，無(wú)論如何，都是有問(wèn)題的。

　　今年以來(lái)，“美元中興”的說(shuō)法，一度非常流行。但是，美元真能中興嗎——從邏輯上分析，是不錯的；但從現實(shí)分析，美元中興的可能性，基本上是零。

　　據相關(guān)統計數據，目前我國的手機用戶(hù)，超過(guò)了7.1億。然而，當某些國人為中國電信業(yè)的“大而強”、“威而剛”，且為一些蠅頭小利沾沾自喜的時(shí)候，卻無(wú)人細想，做為中國的國家壟斷行業(yè)，現在干的是哪些活？賺的是誰(shuí)的錢(qián)、什么樣的錢(qián)？

　　中國電信產(chǎn)業(yè)，在國際IT技術(shù)產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟食物鏈上，有多大的發(fā)言權？有什么行業(yè)地位，有什么拿得出手的產(chǎn)品？

　　我國電信業(yè)的“大而無(wú)腦”的困局，其實(shí)也是我國金融業(yè)的困局——你落后，你就被宰；你保守，你就吃虧(你不發(fā)展，別人就發(fā)展了)；你不開(kāi)放，你不改革，當人家吃肉的時(shí)候，你連湯也喝不上。