采訪(fǎng)·撰文/齊鵬

　　QDII理財產(chǎn)品由于收益的提高和風(fēng)險不斷降低，市場(chǎng)對QDII又開(kāi)始了重新的關(guān)注。

　　據第三方理財機構普益財富的不完全統計顯示，截至10月15日，正在運行的321款QDII理財產(chǎn)品中，正收益理財產(chǎn)品數量為39款，其中渣打銀行的“開(kāi)放式結構性投資計劃瑞銀彭博固定期限黃金超額回報指數（UTSN003）”產(chǎn)品表現穩健，累計收益率已經(jīng)達到47.41%。

　　在全球資源價(jià)格上漲，而國內A股市場(chǎng)爆發(fā)動(dòng)力減弱時(shí)，投資者張民（化名）決定選擇QDII類(lèi)的理財產(chǎn)品。不過(guò)，他發(fā)現了一種現象：和早期的QDII產(chǎn)品相比，現在這類(lèi)產(chǎn)品無(wú)論從收益上還是發(fā)行方式上都更像是國內的理財產(chǎn)品。

　　以匯豐銀行推出的QDII“美元固定收益票據”為例，預期年收益率僅為2.10%?；ㄆ煦y行近期推出的一款QDII——“4年期掛鉤指數和基金每日累計相對表現可自動(dòng)提前終止美元票據”，承諾了100%美元本金的保證?！啊褪找?、本金保證’徹底顛覆了QDII高收益、高風(fēng)險的形象?！睆埫袢缡钦f(shuō)。

　　QDII產(chǎn)品在中國落地生根三年有余，2006年最先由工行推出，隨后中行、建行、交行的QDII產(chǎn)品也相繼亮相。當時(shí)該產(chǎn)品的收益預期在7%、8%以上，但這些新品并未得到市場(chǎng)的追捧，反而被視為“雞肋”。

　　“用‘意料之外，情理之中’形容更為貼切?！崩碡攷熩w新分析認為，“原因在于人民幣升值，大家辛辛苦苦賺到一點(diǎn)錢(qián)，而人民幣升值會(huì )蒸發(fā)掉收益的一大部分。過(guò)去幾年里，人民幣超過(guò)3%的升值幅度足以把QDII產(chǎn)品的收益抵消掉一半多?！?/p>

　　對于QDII理財產(chǎn)品最近的“火”，趙新表示謹慎樂(lè )觀(guān)：“說(shuō)它‘火’了，其實(shí)傳遞出一個(gè)信號——全球經(jīng)濟開(kāi)始回暖了，不過(guò)究竟能火到什么程度還有待市場(chǎng)考察，畢竟人民幣升值的預期仍然是QDII理財品最大的風(fēng)險?！?/p>

　　由于前期QDII的表現遠低于預期，再加上中資銀行理財產(chǎn)品不斷推新而受到投資者的追捧，因此，QDII迫不得已做出了一些策略性調整。以QDII基金產(chǎn)品為例，他們改變了過(guò)去“一對一”的模式，投資門(mén)檻從5000萬(wàn)元人民幣降至100萬(wàn)元人民幣。目前，海富通和華夏“一對多”專(zhuān)戶(hù)都向證監會(huì )申報了QDII“一對多”產(chǎn)品，其目的都是為了更好地滿(mǎn)足國內投資者的需求。

　　“對很多投資者而言，QDII基金發(fā)行時(shí)爭相購買(mǎi)的情景還歷歷在目，隨后QDII集體暴跌也讓很多人刻骨銘心。但是，從近期QDII基金的表現也可以看出，QDII基金全球分散風(fēng)險的作用是明顯的?！便y華全球基金經(jīng)理謝禮文表示。

　　過(guò)去的兩個(gè)月里，隨著(zhù)股指和基金重倉股的暴跌，很多股票型基金跌幅超過(guò)20%。與之相對應的，是以海富通中國海外、交銀環(huán)球精選等一批QDII的堅挺。

　　政策層面也迎來(lái)了對QDII產(chǎn)品的利好。日前，國家外匯管理局在分局長(cháng)座談會(huì )上提出，下半年將研究出口收匯存放境外管理辦法?！按伺e將有利于緩解經(jīng)常項目下資金流入壓力?！狈治鋈耸空J為，從QDII產(chǎn)品過(guò)去幾年的“虎落平陽(yáng)”，到現在的異軍突起，說(shuō)明它正在迎來(lái)發(fā)展的時(shí)機。不過(guò)從另一方面講，這個(gè)“舶來(lái)品”已經(jīng)適應了國內的環(huán)境，對某些層面的革新證明將來(lái)QDII產(chǎn)品將是理財界中不可小覷的力量。