獵云網(wǎng)9月1日報道 （編譯：堆堆）

這周早些時(shí)候，我們和Accel Partners的風(fēng)險投資者Brian O’Malley坐在一起，討論他最近投資的一些公司。

O’Malley在2013年從Battery Partners跳槽到Accel。我們同時(shí)也向O’Malley提問(wèn)：在兩個(gè)極具影響力的風(fēng)投公司之間轉換，這是怎樣一種感受以及兩者之間最大的區別在哪里。

以下還有更多我們之間的交談內容。由于文章長(cháng)度問(wèn)題，我們的對話(huà)內容進(jìn)行了一些編輯。

TC：“當一個(gè)董事會(huì )核心成員辭職，開(kāi)始自己投資或者被招募到另一家新的公司，創(chuàng )始人就會(huì )覺(jué)得自己“被拋棄了”。當你決定換公司的時(shí)候，你原先的投資組合公司是作何反應的？”

BO：“看待這種轉變最簡(jiǎn)單的方式就是你的收入原先是來(lái)源于你的董事席位，而現在你的收入是直接由公司發(fā)給你。因此最終，你的去留問(wèn)題將由公司決定。我當時(shí)是由Sameer招募進(jìn)來(lái)的（他在2008年從Sequoia Partners跳槽到Accel），他也有過(guò)這樣類(lèi)似的經(jīng)歷。

因此我認為大家對此都有個(gè)大致的態(tài)度： ‘看，你與企業(yè)家之間的關(guān)系是你可以帶走的，而你的名聲則是你擁有的全部，因此要讓你支持的團隊大膽表現。’

我們是這樣考慮的：‘如果初創(chuàng )企業(yè)需要花費一年的時(shí)間來(lái)理解這件事，這是可以接受的。但是最終，如果他們選擇讓Battery來(lái)與你合作，突然終止了這些聯(lián)系這就有些不公平了。’”

TC：“那Battery是如何考慮的呢？”

BO：“事情已經(jīng)發(fā)生，那么為了簡(jiǎn)單起見(jiàn)，Battery就必須確保有人盡快接任我的工作。而董事會(huì )席位的轉變比我預期要早，我也剛剛暗地里結束了和初創(chuàng )公司之間的進(jìn)一步聯(lián)系。

這種感覺(jué)很奇怪，因為你從A輪融資的董事會(huì )成員變成了董事會(huì )議開(kāi)始之前和創(chuàng )始人一起審查融資情況的人。許多創(chuàng )始人對此都感到很為難，但他們在這件事上也沒(méi)有任何發(fā)言權，因此比較好的辦法就是稍微重疊一下這兩者的角色。

Battery的同事也是會(huì )留心這些事。他們中許多人都不具備成為董事會(huì )成員的能力，但是他們愿意幫忙來(lái)接管剩下的事情。”

TC：“作為Accel的投資者，你還需要與HotelTonight、Duetto以及Sprig這些公司保持聯(lián)系，是嗎？”

BO：“HotelTonight是最容易處理的。Accel和Battery都參與了它的種子輪融資，并且合作領(lǐng)投A輪融資，所以?xún)杉夜径紦碛幸粋€(gè)董事席位，Accel的席位原先是Theresia，她已經(jīng)離開(kāi)公司開(kāi)始獨立投資。因此，我可以很自然的轉換到Accel的董事席位。

Sprig和Duetto的情況就更復雜一些。Sprig的A輪融資開(kāi)始的時(shí)候恰逢我轉去Accel工作。最終Greylock負責領(lǐng)投A輪融資，但是Accel和Battery都參與到了這次融資中來(lái)維持彼此之間的投資關(guān)系。而Duetto，我們可以說(shuō)是搶占了B輪融資，而在我跳槽到Accel大約4到5個(gè)月后，我就負責領(lǐng)投該公司的B輪融資。”（鑒于O’Malley作為關(guān)鍵人員，Battery選擇參與Duetto的種子輪融資并且負責領(lǐng)投A輪融資。）

TC：“換公司這件事，有什么是比你預期更困難的事情以及有什么又是比預期要簡(jiǎn)單呢？”

BO：“我不確定有沒(méi)有什么事情是更簡(jiǎn)單的。很顯然，你要了解這家公司以及企業(yè)家的名聲，還要了解為數不多的合伙人，因為有些時(shí)候合伙人 ‘默默無(wú)聞’，你也許都不會(huì )發(fā)現他們的存在。

你還想要了解這家公司企業(yè)家與合伙人之間的關(guān)系。他們是在有困難時(shí)能隨叫隨到的伙伴呢，還是只是為了湊數才合作呢？

顯然，你還需要和一起工作的同事之間有默契。

另外一件我調查的事情就是這家公司是如何做出決策的，因為我想要確保如果我有一個(gè)新的投資項目，那么針對該項目的投資，我可以從團隊中獲得建議，而不是公司里的人會(huì )對此進(jìn)行投票，或者說(shuō)擁有最終決定權的人是一些公司里元老級別的人。”

TC：“Battery的工作是怎樣進(jìn)行的呢？”

BO：“我在Battery進(jìn)行的許多投資都是極為成功的，但也是飽受爭議的。在Battery，你可以從更大的團體中獲得建議，但是最終是由你來(lái)決定要不要投資。我想要確保在A(yíng)ccel我可以擁有類(lèi)似的的決策能力，這樣我才能敢于去冒險并且做出正確的決策。”

TC：“有什么是你沒(méi)有調查而追悔莫及的嗎？”

BO：“有些我沒(méi)有做調查，但我會(huì )建議其他人去做，去嘗試理解事情為什么這么處理。當你在思考一個(gè)企業(yè)的特征時(shí)，你需要進(jìn)行大量的模式識別與記憶。因此我從Battery傳承過(guò)來(lái)的就是我會(huì )繼續堅持我現在正在做的事情，因為目前看來(lái)這一切進(jìn)展順利?，F實(shí)是不同的公司有不同的人際關(guān)系與不同的目標，你需要理解什么類(lèi)型的投資可以去引發(fā)工作人員的共鳴。”

TC：“你可以說(shuō)的更具體一些嗎？”

BO：“自然，Accel是追求風(fēng)險型的投資者。它試圖尋找到一些有潛力成為‘黑馬’的公司。Battery則是規避風(fēng)險型的投資者。它考慮更多的是資金的時(shí)間價(jià)值。（你一直在考慮的是）你需要花費百分之多少的資金，而你又需要從投資的“黑馬”公司中拿回多少。

你需要花費時(shí)間來(lái)理清楚：同之前你獲得成功的方式相比，如何用新公司定義成功的方式來(lái)定位自己的成功。”

TC：“兩家公司都有學(xué)徒模式嗎？你是從Battery作為投資經(jīng)理開(kāi)始起步的。”

BO：“是的。當你觀(guān)察一下Accel會(huì )議桌旁邊的合伙人，你會(huì )發(fā)現許多人都是作為投資總監開(kāi)始起步的。Accel也許招募一些年長(cháng)者。因此，你不一定是在25歲被招募，而更有可能是在20歲末或30歲初的時(shí)候，憑借更多經(jīng)驗被招募進(jìn)公司。但是兩家公司都認同這樣一個(gè)觀(guān)點(diǎn)：最好的合伙人會(huì )隨著(zhù)公司級別的增長(cháng)而成長(cháng)。事實(shí)上，公司里只有Sameer和我是從其他公司招募過(guò)來(lái)的。而在Battery，他們也只有兩個(gè)員工是從其他公司招募來(lái)的。在兩家公司中，大多數的風(fēng)投都是通過(guò)自己的努力才步步高升的。”

TC：“有哪些投資會(huì )吸引Accel卻不會(huì )吸引Battery，反之亦然？”

BO：“在A(yíng)ccel我們會(huì )關(guān)注兩件事。一個(gè)是純粹的財務(wù)回報，而另一個(gè)就是我們希望成為企業(yè)家的主要投資來(lái)源。我們希望能成為他們在午夜11點(diǎn)有困難時(shí)隨叫隨到的伙伴。這些事情是我們每天工作都在考慮的，然后你就可以發(fā)現： ‘嘿，這是個(gè)不錯的賺錢(qián)機會(huì )。’但這并不是我們的核心業(yè)務(wù)，這是我加入Accel之后學(xué)到的諸多教訓之一。在Battery，你需要關(guān)注的是是投資本身以及風(fēng)險調整回報的情況，你會(huì )說(shuō)：‘嘿，這是個(gè)不錯的收益率。’然后進(jìn)行最終的篩選問(wèn)題：我們要不要投資這個(gè)項目？

我們通過(guò)以上這些事情來(lái)考慮是否要進(jìn)行投資。但我們也想要成為頂尖的公司，不僅僅是在今天，而是要在今后的10年、20年甚至30年。要想成為頂尖的公司，你需要成為具有改革性企業(yè)的領(lǐng)投者。我們并不是在夸大其辭。

做到這一點(diǎn)很難，因為當你觀(guān)察這些公司的時(shí)候，你是在觀(guān)察這些投資Snapchat或者是Twitter的人。很多時(shí)候，賺錢(qián)很容易。這是因為公司的運營(yíng)已經(jīng)步入正軌了。但是，我并不是從事金融行業(yè)的人。”