編者按：

在聯(lián)想工作多年，馬雪征很少與柳傳志意見(jiàn)不一致。有一次柳傳志卻說(shuō)：“我們代表的利益不同。”當時(shí)馬雪征就震驚了，究竟是什么事讓她震驚了呢?

做了很多年的聯(lián)想集團CFO，我很少有與柳傳志意見(jiàn)不一致的時(shí)候。但有一次，柳傳志和我說(shuō)，他的利益和我不一致。

2004年的5月前后，聯(lián)想集團收購IBM PC的計劃被聯(lián)想控股的董事會(huì )否決了。當時(shí)，楊元慶很著(zhù)急，把我從上海緊急調回來(lái)，讓我去找柳傳志溝通。當時(shí)，柳傳志對我說(shuō)：“雪征，我現在利益和你不一樣了。”

柳傳志告訴我，作為聯(lián)想控股的總裁和聯(lián)想集團的董事長(cháng)，他現在代表的是股東的利益，而我和楊元慶則代表管理層。“我必須要保證股東利益的安全和最大化。你們的想法我完全同意，但是你們必須把風(fēng)險分析清楚，讓我明白你們怎么應對風(fēng)險才行。”柳傳志說(shuō)，“有了各種應對風(fēng)險的方案，我才能知道會(huì )不會(huì )損壞股東的利益，董事會(huì )才可能同意你們的方案”。

跟柳傳志共事了很多年，這還真的是我們第一次出現利益不一致的情況。用震驚來(lái)形容我的心情，一點(diǎn)也不為過(guò)。

后來(lái)，我們做了一系列的風(fēng)險控制方案，但柳傳志還是不放心，他找來(lái)了一家準備自己掏錢(qián)做股東的基金合伙人來(lái)評判我們的方案。

2004年 聯(lián)想集團收購IBM PC業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì )現場(chǎng)

其實(shí)不僅是這次并購，從當初香港聯(lián)想一上市開(kāi)始，保證股東的利益就一直是柳傳志心里的底線(xiàn)。在任何一次融資的時(shí)候，柳傳志都堅持，初始定價(jià)不要定的太高，只要能反映聯(lián)想的現狀就可以了，一定要給股東們留有一個(gè)上升和賺錢(qián)的空間。

1997年北京聯(lián)想和香港聯(lián)想合并后，我們準備做一次融資，當時(shí)聯(lián)想的股價(jià)比較高，柳傳志一開(kāi)始不想在這個(gè)價(jià)位上融資，他擔心業(yè)績(jì)萬(wàn)一不能夠支撐高股價(jià)會(huì )對不起股東，特別是對不起新股東。

一天下午，柳傳志和我以及高盛的宋學(xué)仁先生(當時(shí)負責聯(lián)想在香港的融資事務(wù))在一起喝茶。當時(shí)聯(lián)想的股價(jià)是7塊錢(qián)左右，而經(jīng)過(guò)我們的反復論證，柳傳志基本確認聯(lián)想的業(yè)績(jì)還有很高的增長(cháng)空間，這樣也將給新進(jìn)入股東帶來(lái)很好的回報。

這次談話(huà)的一個(gè)情景我記憶猶新。柳傳志當時(shí)對宋學(xué)仁說(shuō)：“我同意發(fā)股，也同意由高盛來(lái)做。剩下的我不管了，你定吧。”

在那之后，聯(lián)想在此后2年陸續融到了更多的錢(qián)，也做出了更大的業(yè)績(jì)，當時(shí)的投資人都得到了豐厚的回報。事實(shí)上，每次聯(lián)想開(kāi)財報發(fā)布會(huì )的時(shí)候，我都很有底氣。作為一個(gè)公司的CFO，有一個(gè)時(shí)時(shí)刻刻為股東利益著(zhù)想的董事長(cháng)，真是一件很幸福的事。