數據顯示，僅2014年經(jīng)緯就見(jiàn)了近6700個(gè)團隊，投資了120個(gè)項目，投資領(lǐng)域覆蓋O2O、交易平臺、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、社交、智能硬件等領(lǐng)域。

在互聯(lián)網(wǎng)圈里，“唯快不破”被創(chuàng )業(yè)者們視為真理，而在與互聯(lián)網(wǎng)有緊密聯(lián)系的VC圈內，同樣適用于“快魚(yú)吃慢魚(yú)”的法則，唯有行動(dòng)夠快才能搶占市場(chǎng)高地，獲得優(yōu)質(zhì)項目，而經(jīng)緯中國顯然就是VC界的那只“快魚(yú)”。

據經(jīng)緯中國官方統計數據顯示，僅2014年一年經(jīng)緯就見(jiàn)了近6700個(gè)團隊，投資了120個(gè)項目，投資領(lǐng)域覆蓋O2O、交易平臺、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、社交、智能硬件等領(lǐng)域。

經(jīng)緯一位投資經(jīng)理表示，“公司從老板張穎開(kāi)始都比較強調快速，所以每個(gè)同事在投資的時(shí)候都會(huì )盡快做出決策。” 而據了解，專(zhuān)注于天使和A輪的經(jīng)緯，往往決定投資一個(gè)項目的時(shí)間最短一天，最長(cháng)也不會(huì )超過(guò)一周。

除此之外，在陌陌、快的、口袋購物、積木盒子、土巴兔、優(yōu)客逸家等被投資公司的眼中，經(jīng)緯是一位非常“friendly”的公司，投資條款靈活，與創(chuàng )業(yè)公司態(tài)度平等，積極為公司的發(fā)展出謀劃策，更有創(chuàng )業(yè)者稱(chēng)其為“雪中送炭”的朋友，在公司轉型困難時(shí)予以幫助。

而這家機構，目前也正在向他的十億美金俱樂(lè )部發(fā)起沖刺，之前其在天使期和A輪投資的項目正在逐漸走向成熟，在經(jīng)緯的210家投資企業(yè)名單中，未來(lái)可能會(huì )誕生更多的明星企業(yè)和上市公司。

投資風(fēng)格：早期，專(zhuān)注，快

標簽“兇悍、兇悍、再兇悍”

“如果VC也拿年齡來(lái)比喻的話(huà)，那么經(jīng)緯就像個(gè)青年的VC，也比較愿意選擇接受新鮮事物，他們更多愿意選擇新興的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。他對市場(chǎng)的投資的機會(huì )敏銳度特別強，最新出來(lái)的項目都沒(méi)有落下，跟進(jìn)得特別快。跟張穎本身風(fēng)格有關(guān)系，就是不裝。另外，他們投資人心態(tài)開(kāi)放，更懂年輕的創(chuàng )業(yè)團隊，給Term的條款是比較友好，會(huì )很站在你的角度來(lái)考慮利益問(wèn)題，我們也更愿意跟他們合作。” 優(yōu)客逸家創(chuàng )始人劉翔如此描述其所認識的經(jīng)緯。

經(jīng)緯從2008年來(lái)到中國，到目前已經(jīng)有近7年的時(shí)間了。在這7年的時(shí)間里經(jīng)緯投資了近210個(gè)項目。與目前活躍在投資市場(chǎng)的紅杉、IDG所不同，經(jīng)緯投資更集中于天使期和A輪，而這不僅需要投資項目的眼光，更需要投資的速度。

上述經(jīng)緯投資經(jīng)理告訴記者，“因為受目前早期投資的市場(chǎng)壓力所致，快才有競爭力，反應快才能搶到好項目。所以經(jīng)緯的風(fēng)格就是如果要投就趕快投，如果不投就趕快說(shuō)不投，盡快做決策。另外決策快也與我們每個(gè)同事在細分行業(yè)中扎根去研究有關(guān)，這樣才能在遇到一個(gè)具體項目的時(shí)候比較快的做出判斷。”

而經(jīng)緯決策機制的扁平化則是其快速決策的基礎。據悉，經(jīng)緯一般做出決定只需要經(jīng)過(guò)投資經(jīng)理和合伙人兩輪，只要其中合伙人確定下來(lái)就可以投資，而以往的老牌VC機構流程可能是投資經(jīng)理，分析師，再VP，最后再給合伙人，整個(gè)流程耗費時(shí)間較長(cháng)，在這期間很可能會(huì )錯失投資機會(huì )。

業(yè)內人士對此表示，最早天使不多，那時(shí)候大家都蠻謹慎的，現在很多人開(kāi)始加入到投天使行列，跟機構來(lái)?yè)專(zhuān)顿Y節奏很快，如果再按照原來(lái)的老方法，很?chē)栏竦目己?，這個(gè)項目就馬上走人了，對VC挑戰很大，所以現在早期投資的節奏在加快。而經(jīng)緯在其中是比較激進(jìn)的就是通過(guò)撒網(wǎng)的方式，每個(gè)項目撒得不多，幾百萬(wàn)人民幣或者美金，一旦網(wǎng)住一條魚(yú)，其他成本就可以全部收回來(lái)。

據了解，經(jīng)緯一年總共要看近2萬(wàn)個(gè)項目，平均每個(gè)投資經(jīng)理一年要看500個(gè)項目，并從中進(jìn)行投資。據悉，經(jīng)緯在2014年投資項目超過(guò)120個(gè)，而今年以來(lái)經(jīng)緯就已經(jīng)投資了25個(gè)項目，投資數量在外資機構中位于前列。從投資額來(lái)看，經(jīng)緯一般投資額為100萬(wàn)-1000萬(wàn)元范圍內，而這種廣撒網(wǎng)的投資策略主要源于此前經(jīng)緯在移動(dòng)互聯(lián)領(lǐng)域的成功經(jīng)驗。

據悉，經(jīng)緯在2011年之前，經(jīng)緯總投資項目數量不超過(guò)50家，平均投資額在500萬(wàn)美元左右，投資領(lǐng)域覆蓋互聯(lián)網(wǎng)、消費到醫療、環(huán)保等多個(gè)領(lǐng)域，投資范圍較為分散，此前張穎曾反思，這段時(shí)間經(jīng)緯變成了一個(gè)機會(huì )后主義者，什么領(lǐng)域都看，但事后證明，并不是所有領(lǐng)域都適合經(jīng)緯。

而在反省的同時(shí)，張穎也看到了當時(shí)正在到來(lái)的移動(dòng)互聯(lián)的機會(huì )，當時(shí)智能移動(dòng)設備開(kāi)始在國內興起，而其預見(jiàn)到未來(lái)移動(dòng)互聯(lián)將比互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代創(chuàng )造的價(jià)值更大。因此，從2011年開(kāi)始經(jīng)緯便將投資方向重點(diǎn)放在了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，與此同時(shí)，經(jīng)緯也調整了之前的投資策略，這在此后被業(yè)內稱(chēng)之為“群狼”戰術(shù)。“兇悍、兇悍、再兇悍。”這是張穎在總結大會(huì )上總結2010年以前自己的錯誤時(shí)所后悔經(jīng)緯沒(méi)有做到的事情，而在2011年之后，這個(gè)詞顯然已成為經(jīng)緯的標簽。

2011年之后，經(jīng)緯的投資經(jīng)理數量迅速增長(cháng)至40余人，據悉，其也是目前國內外資VC機構中人數最多的，而按照張穎的設想，未來(lái)經(jīng)緯的投資團隊將擴充至40支。

而如此龐大的投資經(jīng)理團隊也恰好與其投資賽道，廣撒網(wǎng)的模式相匹配。對此，京東投資部投資經(jīng)理楊世毅分析稱(chēng)，“經(jīng)緯在最早投移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)那波是賺錢(qián)的，在天使A輪等調研時(shí)間會(huì )比較多，也不一定賭得準的情況下，他們采取的戰術(shù)可能就是人海戰術(shù)，押寶在跑道上，而這個(gè)模式后來(lái)證明是成功的，因此他們也將這種模式復制到其他投資領(lǐng)域。”以O2O為例，目前看到的成長(cháng)極為迅速的公司，如土巴兔，e代駕、餓了么等公司都是經(jīng)緯的早期投資項目。

當然，除了布局早之外，經(jīng)緯對于創(chuàng )業(yè)項目的態(tài)度開(kāi)放也是很多創(chuàng )業(yè)團隊愿意接受經(jīng)緯投資的重要原因之一。

劉翔對此表示，經(jīng)緯對創(chuàng )業(yè)項目的態(tài)度比較平等，具體體現在投資條款上，對創(chuàng )始人的限制較少，在優(yōu)先條件的談判方面，像董事投票權，優(yōu)先認購權方面要求也會(huì )考慮雙方的訴求。

而此前與經(jīng)緯共同投資了陌陌的紫輝投資CEO鄭剛也表示認同，“在我看來(lái)，經(jīng)緯是以比較平等的態(tài)度去幫創(chuàng )業(yè)者，不會(huì )去投機或者去設陷阱。與創(chuàng )業(yè)者簽訂的條款都算是比較友好的。”

投資布局：移動(dòng)互聯(lián)、O2O成功占位 十億美金俱樂(lè )部或可期

經(jīng)緯中國目前投資領(lǐng)域涵蓋社交、O2O、交易平臺、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能硬件等領(lǐng)域。據公開(kāi)資料顯示，2014年，經(jīng)緯共有17%的項目發(fā)生在O2O領(lǐng)域，有16%投資于企業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，有13%則發(fā)生在交易平臺，10%分布于電商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，8%則分布于垂直社區和互聯(lián)網(wǎng)金融，其他則分布在醫療，游戲，教育等領(lǐng)域。

其中，經(jīng)緯在社交方面的布局頗讓人稱(chēng)道。據統計，經(jīng)緯目前投資了專(zhuān)注于陌生人交友的陌陌，以及同志社交APPzank,致力于職業(yè)社交平臺的“會(huì )會(huì )達人”，以及走另類(lèi)路線(xiàn)的嗨音網(wǎng)絡(luò )，總結來(lái)看，經(jīng)緯可謂是投資了社交細分領(lǐng)域的整個(gè)賽道。而這些項目經(jīng)緯均是在天使輪即進(jìn)入，可見(jiàn)其反應速度之快。在這些社交項目中，最讓人稱(chēng)道的莫過(guò)于已于去年12月在納斯達克上市的陌陌。

鄭剛回憶起當時(shí)與經(jīng)緯共同投資陌陌的情形，“當時(shí)我和陌陌簽完協(xié)議后，因為當時(shí)也有些美元基金想進(jìn)來(lái)，但是行為不好，說(shuō)要把我們機構趕走，但是唐巖比較誠信，并沒(méi)有這么做。當時(shí)經(jīng)緯也想進(jìn)來(lái)，他們比較靈活，接受跟我們一起投資，他們表示多少股權都行，只要進(jìn)來(lái)就可以，主要是這點(diǎn)他們才進(jìn)來(lái)的。最早我們投1000萬(wàn)占15%，唐巖說(shuō)讓大點(diǎn)機構進(jìn)來(lái)下一輪有保證，所以后來(lái)經(jīng)過(guò)協(xié)商，確定了我們兩家機構各投105萬(wàn)美元，各占10%的股份，公司估值1010萬(wàn)美元。后來(lái)他們A輪和B輪繼續跟投，這也對陌陌的估值起到了很重要的作用。”

據了解，陌陌上市當日市值為31億美元，經(jīng)緯從中獲得的賬面投資回報為24倍。

除了社交領(lǐng)域的精心布局之外，經(jīng)緯在快的方面的投資也頗見(jiàn)膽識與眼光。據此前媒體報道，快的當時(shí)是2012年5月成立的，2013年4月快的開(kāi)始第二輪融資，當時(shí)阿里巴巴已經(jīng)確定要投資快的了，但是當時(shí)競爭對手滴滴由于第一輪提前半年拿到投資，發(fā)展速度較快，而當時(shí)快的僅位居市場(chǎng)第二位。

一位曾經(jīng)和快的接觸過(guò)的投資人表示，“當時(shí)快的2013年融資的那輪我們也看過(guò)，阿里巴巴在投后找下一輪，但是都沒(méi)有看明白，因為太超前了。那時(shí)候其實(shí)快的與滴滴相比業(yè)績(jì)方面還是差一點(diǎn)的。因此當時(shí)經(jīng)緯敢投可能是預見(jiàn)到未來(lái)的發(fā)展，還是有一定眼光和膽魄的。”

后來(lái)在快的第二輪融資時(shí)，經(jīng)緯與阿里巴巴兩家機構各投資了500萬(wàn)美元。

而今年情人節，滴滴宣布與快的正式合并，雖然未對外公布合并后兩者估值，但是據華爾街日報稱(chēng)，兩者估值可能將達到60億美元。因此對于經(jīng)緯來(lái)說(shuō)，未來(lái)等滴滴快的上市后獲得高額投資回報僅是時(shí)間的問(wèn)題。

此外，在投資方面，張穎一直對公司內部宣稱(chēng)一條原則，“寧可情愿判斷失誤，錯過(guò)，但是必須看到過(guò)，必須跟創(chuàng )業(yè)者交流過(guò)，我不接受一個(gè)非常好的公司但我們卻沒(méi)有見(jiàn)過(guò)。”

而這個(gè)“死命令”也無(wú)形之間成為了經(jīng)緯每個(gè)投資經(jīng)理的投資守則。以目前投資最為火爆的O2O為例， 經(jīng)緯投資的項目覆蓋了目前衣食住行的各個(gè)領(lǐng)域，其中不乏明星項目。

具體來(lái)看，餐飲O2O方面，經(jīng)緯在B輪投資了目前知名的外賣(mài)點(diǎn)餐網(wǎng)站餓了么，投資額300萬(wàn)美元，此后該公司又獲得了三輪融資，最近一輪融資更是吸引了戰略投資者京東、騰訊、大眾點(diǎn)評以及知名VC紅杉資本近3.5億美元投資。而在住房O2O方面，經(jīng)緯也早早布局，在天使輪即投資了裝修O2O公司土巴兔，并在B輪和C輪跟投。據公司官網(wǎng)稱(chēng)，其為國內第一家裝修O2O網(wǎng)站。此外，經(jīng)緯還投資了專(zhuān)注二房東生意的優(yōu)客逸家。

在服務(wù)O2O方面，經(jīng)緯也布局了不少公司，其中就包括致力于月嫂家政服務(wù)的阿姨800，其也在今年剛剛獲得經(jīng)緯百萬(wàn)美元的A輪投資。此外，目前在洗衣O2O平臺異軍突起的e袋洗背后也突現經(jīng)緯的身影。

在出行方面，除了快的之外，經(jīng)緯還投資了諸多運輸的細分領(lǐng)域，例如主打代駕服務(wù)的e代駕和主打物流配送的云鳥(niǎo)配送等。

從上述梳理來(lái)看，經(jīng)緯在O2O領(lǐng)域編制了一張很大的網(wǎng)，而只等未來(lái)收獲時(shí)刻。

據統計，目前，經(jīng)緯中國成功上市的項目?jì)H有6家，包括博納影業(yè)、獵豹移動(dòng)、EDAN、世紀互聯(lián)、陌陌，以及上周借殼泰亞股份上市的愷英網(wǎng)絡(luò )。

另?yè)吨袛祿y計，目前經(jīng)緯投資項目中通過(guò)并購方式退出的項目有4家，即最早投資的愛(ài)幫網(wǎng)被騰訊收購，慕和網(wǎng)絡(luò )則在2013年被上市公司鳳凰傳媒收購，友盟也在當年被阿里巴巴納入旗下，而經(jīng)緯投資最近因安居客被58同城全資收購而順利實(shí)現退出。此外，最早經(jīng)緯投資的愛(ài)康國賓項目也在2013年將其所持股權轉讓給了高盛和GIC。而暴風(fēng)科技此前為了IPO而拆除VIE架構而回購了經(jīng)緯的全部股權。

按照目前退出比率來(lái)看，經(jīng)緯項目退出率為5.71%，與紅杉資本相比，成績(jì)稍遜。有業(yè)內人士分析認為，前幾年他們確實(shí)不是很好，投了很多，就是沒(méi)有退出的。因為這個(gè)行業(yè)最后還是以退出論英雄。而紅杉投資規模大，投資中后期，效果快。究其原因，上述人士也表示，“一個(gè)方面，經(jīng)緯是早期投資機構，他的投資周期和退出周期相對來(lái)說(shuō)會(huì )比較長(cháng)，所以不是投了2-3年就能看到碩果。另外一方面，經(jīng)緯在這兩年投的項目還比較早期，沒(méi)辦法現在就能看到很大的成果。”

不過(guò)，對于未來(lái)，經(jīng)緯投資的項目中是否會(huì )產(chǎn)生諸多上市公司，或者市值十億美金的企業(yè)，仍值期待。據了解，91金融目前已經(jīng)在申報IPO材料。此外同屬于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的分期樂(lè )也在獲得B輪融資后估值高達數十億美元。而最近剛剛獲得8400萬(wàn)美元C輪融資的積木盒子估值也達到了近4億美元。此外，目前在外賣(mài)O2O市場(chǎng)以60%份額位居第一的餓了么估值也已超過(guò)十億美元。而在這些公司中間，未來(lái)是否會(huì )誕生下一個(gè)BAT呢?仍待檢驗。