鄧海韜，志成資本創(chuàng )始合伙人，畢業(yè)于英國諾丁漢大學(xué)信息技術(shù)與管理學(xué)碩士，曾任職于英國電信、大贏(yíng)家、騰訊等企業(yè)。2009年創(chuàng )辦如歌科技，三年后成功退出并轉型做TMT早期投資，曾擔任中國知名天使投資企業(yè)德迅資本投資總監兼董事長(cháng)助理。投資案例：夢(mèng)想海賊王、綠豆刷機、靈石網(wǎng)絡(luò )、蛐蛐音樂(lè )網(wǎng)、中國玩家網(wǎng)、ToneGames、AppDisco等項目。

志成資本是一家專(zhuān)注于游戲、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等TMT領(lǐng)域的早期天使投資機構。團隊來(lái)自德訊投資、創(chuàng )新投、青松基金、光啟等專(zhuān)業(yè)機構，具有IT、金融等領(lǐng)域背景、豐富的投資及管理經(jīng)驗。

2月2號下午，鄧海韜百忙之中應約來(lái)參加在DEMO8線(xiàn)訪(fǎng)談。對于創(chuàng )業(yè)者或產(chǎn)品愛(ài)好者等提出的股權分配、風(fēng)投前期要考量的因素以及投資人為創(chuàng )業(yè)團隊帶來(lái)的附加值一一作了詳細地回答。他認為，作為專(zhuān)業(yè)的投資機構，投錢(qián)只是很小的一部分工作，關(guān)鍵還是要看投資人能給創(chuàng )業(yè)團隊帶來(lái)的價(jià)值，并分享了在投后服務(wù)的6點(diǎn)小建議，供創(chuàng )業(yè)者參考。

以下為問(wèn)答實(shí)錄精選

整理|DEMO8 唐會(huì )

Q：請問(wèn)創(chuàng )業(yè)初期股權分配，期權池部分，該如何設置?

A：一般創(chuàng )業(yè)團隊根據未來(lái)期權分配計劃預留，常見(jiàn)的預留期權比例在10%-15%。

Q：那我什么時(shí)候給到多少會(huì )比較合適呢?從他入職起就約定好簽好合同?

A：既然是期權，肯定是要有一定要求的，比如在職時(shí)間，績(jì)效等等，一般初創(chuàng )公司成立初期都沒(méi)有期權行使方案的，投資方會(huì )協(xié)助他們出具相應的期權分配方案。

Q：老師您好，作為風(fēng)險投資，目前你們看好以“工具+社區”模式的一站式綜合服務(wù)類(lèi)APP項目嗎?我們以“工具+社區”模式，為中國幾億彩民提供集智能化分析工具、垂直社交、在線(xiàn)購彩于一體的一站式綜合服務(wù)類(lèi)APP。從您專(zhuān)業(yè)投資的角度考量，您會(huì )投類(lèi)似的項目嗎?原因各是什么?

A:聽(tīng)起來(lái)還不錯，不知道核心競爭力和資源有哪些了?這些產(chǎn)品還是比較重體驗的，建議你可以先做個(gè)DEMO然后發(fā)來(lái)體驗體驗。

Q:老師您好，我的產(chǎn)品屬于O2O領(lǐng)域，更強調服務(wù)而不是為消費而消費，目前針對的是大學(xué)市場(chǎng)及周邊的服務(wù)O2O，后期將轉型為以學(xué)校為原點(diǎn)向外輻射的教育O2O產(chǎn)品，即將上線(xiàn)，請問(wèn)老師，前期是否要犧牲更好的服務(wù)換取一定的盈利來(lái)維持項目的衍生，如果缺乏資金該怎么辦?

A：只要項目發(fā)展空間和市場(chǎng)有，強執行力的團隊，我相信資金不是最重要的問(wèn)題，這些都是風(fēng)投機構要考慮的。創(chuàng )業(yè)早期資金有限，我建議先做好一件小事，小功能，可復制性強的，有一定的增長(cháng)苗頭，尋找風(fēng)投機構的幫助。

Q(掌上大學(xué)創(chuàng )始人張良玉)：你們投過(guò)的成功案例有哪些，如果方便可以以投過(guò)后失敗的公司的案例給我們創(chuàng )業(yè)起步者一些啟迪，讓我們少走彎路，謝謝!

A：成功案例有10個(gè)8個(gè)吧，上面不是有寫(xiě)一些嗎?過(guò)去投的大多都是游戲和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，一年大概投20個(gè)左右的公司。失敗的案例當然也有，具體名字就不提了，主要是方向不明確，成本沒(méi)控制住等原因導致的。

Q：您好，想請教您是怎么找創(chuàng )業(yè)項目的，什么樣的方式可以避免錯過(guò)好的項目，還有您是怎么吸引創(chuàng )業(yè)者的?

A：1、項目拓展有很多種方式，你可以去百度一下我之前做過(guò)的一個(gè)分享”早期投資那些事兒“里面有一些方式和手段。錯過(guò)好項目這是在所難免的，我們作為專(zhuān)業(yè)化投資機構來(lái)說(shuō)，我們自己有一套項目拓展和管理跟蹤的方法和系統，定時(shí)的跟蹤和REVIEW都可以盡量避免。

2、至于這第二個(gè)問(wèn)題嘛，關(guān)鍵還是”用心去做投資”，把創(chuàng )業(yè)者當成朋友，當成合作伙伴，用心的去幫助他們，自然會(huì )有一定的口碑和品牌。就像我現在在這里做的。

Q：對于兼職創(chuàng )業(yè)有什么樣的看法?是不是兼職創(chuàng )業(yè)就很難成功呢?

A：不建議兼職創(chuàng )業(yè)，做事情要專(zhuān)心，創(chuàng )業(yè)是很艱難的事情，何況兼職創(chuàng )業(yè)，我們不會(huì )投兼職創(chuàng )業(yè)的，除非因為特殊原因目前兼職，未來(lái)全職。當然，話(huà)也不能那么絕對，兼職創(chuàng )業(yè)也許能成功，但概率一定比全職創(chuàng )業(yè)的低。

Q：鄧老師您好，您對于項目最重要的評判標準是什么呢?

A：事在人為，特別是我們投早期的，關(guān)鍵還是要看人吧。人要靠譜，其次才是產(chǎn)品、市場(chǎng)、商業(yè)模式等等。

Q：鄧老師你好，我們目前發(fā)現了一個(gè)消費力非常旺盛的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)細分市場(chǎng)，而且已經(jīng)寫(xiě)好一份商業(yè)計劃書(shū)了，請問(wèn)，我們現在核心的團隊是江蘇省原工商銀行行長(cháng)和我作為一個(gè)從美國留學(xué)回來(lái)的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方向的團隊，沒(méi)有技術(shù)團隊和產(chǎn)品，但是有非常清晰的商業(yè)計劃書(shū)和盈利模式和市場(chǎng)，請問(wèn)鄧老師，這樣的情況可不可以融到IT技術(shù)方面的天使投資人的錢(qián)，能幫助我們完成技術(shù)產(chǎn)品的出現?

A：聽(tīng)起來(lái)團隊土洋結合，應該不缺啟動(dòng)資金才對。目前首要的問(wèn)題還是需要物色到合適的技術(shù)和產(chǎn)品人才，團隊齊了才能實(shí)現你們的想法。當然融資也可以同步走，現在光靠一份商業(yè)計劃書(shū)融資也會(huì )比較困難，建議你們前期多化點(diǎn)時(shí)間在籌備和項目評估上。

Q：鄧老師，當時(shí)我在美國看到一個(gè)新聞報道，就是像搖錢(qián)樹(shù)APP這個(gè)項目，當時(shí)拿一份非常好的商業(yè)創(chuàng )意和商業(yè)計劃書(shū)的一個(gè)案例，拿到IT界六期3000萬(wàn)天使投資并扶持長(cháng)大的這樣的案例，在中國容不容易實(shí)現。因為上文所述的行長(cháng)是我的師傅，他們不做天使投資，再加上我不好讓他出天使投資的費用，但是他答應我，如果到了VC階段他可以幫我融資，所以我以股份的形式請他做我的管理及財務(wù)顧問(wèn)。還有就是鄧老師，你說(shuō)前期多花點(diǎn)時(shí)間籌備項目和項目評估，主要是花時(shí)間籌備項目的那一方面和評估哪一方面，比較容易獲得天使投資的親賴(lài)。

A：那些報道出來(lái)的案例，大多都是炒作。而且3000萬(wàn)的天使多數都是有水分的。如果你這個(gè)行長(cháng)是管理及財務(wù)顧問(wèn)的身份，你前期應該多花時(shí)間去找共同創(chuàng )業(yè)的伙伴，技術(shù)的，運營(yíng)的，產(chǎn)品的，市場(chǎng)的等等。一個(gè)人兩個(gè)人創(chuàng )業(yè)風(fēng)險還是很大，另外你的想法思路可以找一些行業(yè)競品做做研究，多花時(shí)間再起步會(huì )好很多。等你上面這些都準備好了，我相信風(fēng)投會(huì )更親睞的。

Q：鄧老師，您如何看待IP對于手游的重要性，小團隊如何拿到好的IP?

A：有IP的手游一般收入會(huì )比沒(méi)有的多30%-50%，重要性可想而知了。另外現在大的廠(chǎng)商和發(fā)行都在走IP路子，未來(lái)IP會(huì )變得越來(lái)越重要，但也不是絕對的。小團隊可以嘗試發(fā)掘好的IP，低成本進(jìn)入或者合作?？梢酝ㄟ^(guò)與網(wǎng)絡(luò )小說(shuō)，漫畫(huà)，電影等等方向去合作。

Q：鄧老師您好，您是怎么看待如今的手游市場(chǎng)的?什么樣的手游產(chǎn)品會(huì )比較吸引您呢?

A：春秋戰國似的，分分合合。15年很多團隊和產(chǎn)品會(huì )死掉，會(huì )有大CP來(lái)整合。好的手游產(chǎn)品應該玩法創(chuàng )新，成熟的系統，美術(shù)要好，賣(mài)相要夠吸引，付費合理等等吧。

Q：鄧老師當年也是創(chuàng )業(yè)者哦，怎么想到退出了轉型投資人呢?

A：是啊，對比起創(chuàng )業(yè)我覺(jué)得個(gè)人更適合做投資，幫助創(chuàng )業(yè)者創(chuàng )業(yè)也是一種創(chuàng )業(yè)，有過(guò)創(chuàng )業(yè)經(jīng)驗的投資人，對創(chuàng )業(yè)者會(huì )更加的了解和支持嘛。

Q：VR和游戲結合這塊您看好嗎?您對VR有什么預期呢?

A：未來(lái)肯定看好，但目前時(shí)機還沒(méi)到，有很多科技走在市場(chǎng)和應用的前端，需要整個(gè)生態(tài)鏈條打通。對VR這塊我會(huì )保持積極關(guān)注。

Q：鄧老師您好呀，好激動(dòng)呀!因為我是夢(mèng)想海賊王的重度患者喲，13年發(fā)布的時(shí)候就跟著(zhù)玩了，當時(shí)卡牌類(lèi)游戲盛行，除了海賊王這個(gè)題材以外，夢(mèng)想海賊王吸引您的地方在哪?現在卡牌這種玩法應該算比較傳統的模式了吧，您還看好卡牌模式的創(chuàng )新產(chǎn)品么?

A：卡牌是一種類(lèi)型，現在賺錢(qián)的產(chǎn)品卡牌還是占到必要重要的份額，只是很多表現形式變化了，實(shí)際上還是卡牌的養成玩法。夢(mèng)想海賊王吸引我的地方是團隊的LEADER，卡牌在未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間里會(huì )有他的市場(chǎng)，但是要堅持創(chuàng )新，不能一味的抄襲了。

Q：鄧老師，您好!請問(wèn)你投一個(gè)項目，帶給創(chuàng )業(yè)團隊的附加值是什么?

A：作為專(zhuān)業(yè)話(huà)的投資機構，投錢(qián)只是很小的一部分工作，關(guān)鍵還是要看我們能給創(chuàng )業(yè)團隊帶來(lái)的價(jià)值。這里主要體現在投后服務(wù)上。主要集中在以下幾點(diǎn)：

1.規范：投資機構給予創(chuàng )業(yè)團隊的除了資金，其實(shí)還有很多增值的部分。例如我這里講的規范。所謂規范包含很多方面，公司的管理、財務(wù)的規范甚至產(chǎn)品研發(fā)等等。早期創(chuàng )業(yè)團隊在規范性上一般都比較弱，這方面投資機構相對來(lái)說(shuō)就應該幫助企業(yè)加強。各方面一旦規范起來(lái)，出錯的幾率將大大降低且方便跟蹤。越早規范，對未來(lái)的發(fā)展和幫助將越大。

2.HR：時(shí)常聽(tīng)到被投團隊反饋缺人的問(wèn)題，尤其早期創(chuàng )業(yè)團隊，人起到了決定性的因素。因此投資機構在HR方面也應該積極主動(dòng)的幫助被投企業(yè)去物色甚至挖人。一般來(lái)說(shuō)，做投資的要比創(chuàng )業(yè)的多一些平臺、人脈和資源。

3.培訓：一般創(chuàng )業(yè)者在諸如企業(yè)管理、財務(wù)知識甚至包括個(gè)人素養上都存在著(zhù)一些不足。定期為被投企業(yè)高管舉辦培訓，邀請專(zhuān)業(yè)老師進(jìn)行輔導和提高，對創(chuàng )業(yè)高管的提升是很明顯的。

4.市場(chǎng)渠道：企業(yè)越小越需要關(guān)懷，在早期創(chuàng )業(yè)時(shí)，大部分創(chuàng )始人只專(zhuān)注產(chǎn)品研發(fā)，待研發(fā)完成后卻苦于產(chǎn)品沒(méi)有市場(chǎng)或無(wú)法拓展。例如，我們在投資手游研發(fā)團隊后，主動(dòng)積極的幫助團隊拓展渠道和做市場(chǎng)推廣。眾人拾柴火焰高，因投資公司會(huì )有多家同類(lèi)型的公司，所以在市場(chǎng)和渠道上可以幫助大家做資源整合。

5.人脈資源：投資公司的從業(yè)人員一般都比較多人脈和平臺資源，因平時(shí)工作的特殊性，結實(shí)的人會(huì )比創(chuàng )業(yè)者多很多。在投后管理中，積極幫助創(chuàng )業(yè)者拓展人脈，引薦人員等等，都將起到畫(huà)龍點(diǎn)睛的作用。

6.資本運作：這點(diǎn)很好理解，對于創(chuàng )業(yè)團隊來(lái)說(shuō)，未來(lái)發(fā)展的好，需要繼續融資，在A(yíng)輪B輪…后續的融資，作為早期的投資方，理應有義務(wù)幫助團隊尋找下一輪融資方甚至繼續投入。資本運作包含很多方面，在團隊資金出現困難的時(shí)期，甚至通過(guò)借款、債轉股等形式幫助團隊度過(guò)難關(guān)。在團隊良好發(fā)展的時(shí)候，甚至未來(lái)IPO上市都需要投資方的協(xié)助。