楊子超：大家好，我是搜狐IT無(wú)窮超聲波沙龍主持人楊子超。咱們話(huà)題是“互聯(lián)網(wǎng)泡沫來(lái)了嗎?”，這次沙龍是搜狐IT無(wú)窮俱樂(lè )部搞的第一次VC的聚會(huì )。首先有請我們主辦方搜狐IT的劉偉大哥來(lái)主持說(shuō)兩句。

搜狐IT劉偉：歡迎各位來(lái)參加搜狐IT無(wú)窮俱樂(lè )部沙龍，這是我們定期舉辦一個(gè)活動(dòng)，主要面向科技界、投資者、開(kāi)發(fā)者還有自媒體提供一個(gè)平臺，沙龍會(huì )針對業(yè)界熱點(diǎn)話(huà)題定期舉辦，也希望大家持續關(guān)注我們沙龍，謝謝!

楊子超：我來(lái)介紹下今天到場(chǎng)的嘉賓：梅花天使創(chuàng )投合伙人吳世春、傳媒夢(mèng)工廠(chǎng)創(chuàng )投總監呂子睿、天津泰達科技投資股份有限公司投資總監張鵬、起源資本合伙人王曉瑩、北京沁和元通投資有限公司投資總監田耕。

泡沫是機遇還是挑戰呢?首先請梅花天使創(chuàng )投合伙人吳世春分享一下。

吳世春：大家好，很高興來(lái)參加無(wú)窮超聲波沙龍，分享一些自己最近一年來(lái)的心得。

因為現在市場(chǎng)上兩種聲音，一種是泡沫很?chē)乐?，還有一種是現在正在風(fēng)口上面，該投還得投。我的觀(guān)點(diǎn)是，現在正是創(chuàng )業(yè)的黃金時(shí)代，對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)你們的黃金時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了。

我個(gè)人現在做梅花天使。梅花天使在市場(chǎng)上也算是比較活躍早期天使機構，今年從上半年到現在投了差不多40多個(gè)項目。我是一個(gè)連續創(chuàng )業(yè)者，經(jīng)歷過(guò)4次創(chuàng )業(yè)，投資像大掌門(mén)、唱吧，蜜芽寶貝等大概60多個(gè)項目，主要偏重于O2O、教育、醫療還有旅游這些領(lǐng)域。

我作為連續創(chuàng )業(yè)者和作為現在依然對創(chuàng )業(yè)投資早期市場(chǎng)比較看好的身份來(lái)去講后面的觀(guān)點(diǎn)。

我認為創(chuàng )業(yè)有7個(gè)很重要的要素：市場(chǎng)需求、人才、資金、回報渠道、市場(chǎng)規模、理論、導師和政策輿論。

什么是黃金年代呢?縱向相比最好，橫向對比全球最佳，這稱(chēng)為現代創(chuàng )業(yè)者的黃金時(shí)代。我又分析7個(gè)因素，是不是現在到了一個(gè)最好的階段呢?我們知道創(chuàng )業(yè)首先是驅動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)最重要的驅動(dòng)力，有市場(chǎng)需求才有創(chuàng )業(yè)者的機會(huì )?，F在我覺(jué)得對于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)有三個(gè)比較重要的機會(huì )，消費升級機會(huì )，改造傳統行業(yè)機會(huì )還有一個(gè)全球化的機會(huì )。

現在中國中產(chǎn)階級面臨巨大消費升級，我們知道像很多原來(lái)國內旅游你可以走到國外去，像我們也投了好幾個(gè)，像海王、游啊游，哈達旅行者，海外自由行、私人定制的旅游項目，發(fā)展都特別好?，F在消費升級對于創(chuàng )業(yè)來(lái)說(shuō)絕對是最重要應該關(guān)注的一個(gè)領(lǐng)域，你可以看到身邊很多領(lǐng)域都在不斷被創(chuàng )新顛覆，用戶(hù)和市場(chǎng)需要更好的服務(wù)，更好的服務(wù)體驗和產(chǎn)品，像小米，我覺(jué)得小米成功也是消費升級里面很重要的因素，2000元這個(gè)價(jià)位上面，用戶(hù)需要更好的手機，性?xún)r(jià)比更高的手機，所以小米成為一個(gè)現在估值400億，我估計它很快邁向1千億。

改造傳統行業(yè)的機會(huì )，梅花投資了O2O的項目，多多美甲，可以上門(mén)做美甲，你在手機上面呼叫一個(gè)按紐，身邊的美甲師就會(huì )響應這種需求，他們的星級、評價(jià)、報價(jià)，他們價(jià)格還比做同樣的美甲活動(dòng)，他們價(jià)格比傳統行業(yè)美甲報價(jià)的便宜三分之一，為什么那么便宜?第一，不用電租，第二不用被店主剝削，O2O是改造傳統行業(yè)，我們把改造整個(gè)傳統行業(yè)的都叫O2O，用互聯(lián)網(wǎng)的思維，用互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)手段去把原來(lái)很多線(xiàn)下行業(yè)能夠線(xiàn)上來(lái)。

我們投了云視野，上門(mén)配眼鏡這個(gè)發(fā)展也很好?？炜祠~(yú)20分鐘幫你身邊零售店的東西送到家，你任何零售下單比如買(mǎi)飲料買(mǎi)其它的東西，周邊零售店就像滴嘀打車(chē)一樣搶單，保證20分鐘送到家。

我們還投了幾個(gè)面向全球，一個(gè)安卓桌面工具，在全球差不多100多個(gè)城市可以做到安卓桌面這樣做到第三名的一個(gè)位置，在谷歌play唯一打分是五星的桌面。 市場(chǎng)需求是有史以來(lái)最好的一個(gè)機會(huì )。

創(chuàng )業(yè)離不開(kāi)人才，中國每年幾千萬(wàn)大學(xué)生畢業(yè)，從我們投資接到越來(lái)越多的商業(yè)計劃書(shū)是來(lái)自斯坦福、麻省理工、哈佛畢業(yè)回國的新創(chuàng )立的這種公司，所以現在像馬云和雷軍作為標桿吸引了新一批的海歸潮，帶來(lái)非常優(yōu)質(zhì)的人才。

本土像BAT，小米、360這種頂級互聯(lián)網(wǎng)公司，他們將成為黃埔軍校培養大批的這種人才。

梅花天使特別愿意接收來(lái)自于像BAT像小米、美團、360這些公司一線(xiàn)打拼過(guò)的，做到高級人力這個(gè)位置差不多了，還能夠做事的人。

互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)代替金融，代替公務(wù)員成為很多人就業(yè)最優(yōu)選擇。你像高盛的柳青，跳到滴滴打車(chē)里面，前幾天萬(wàn)科的一個(gè)合伙人跳到人人貸上面去。從去年開(kāi)始，公務(wù)員考試的國考第一次出現了下降的趨勢，以前考公務(wù)員是很多大學(xué)生最優(yōu)的選擇，現在加入到互聯(lián)網(wǎng)公司成為很多優(yōu)秀人才第一選擇。這是一個(gè)非常重要的指標，因為在美國，以前就說(shuō)過(guò)，像微軟和谷歌這樣的公司和高盛和摩根斯坦利爭奪人才，最優(yōu)人才往哪個(gè)行業(yè)流動(dòng)，說(shuō)明那個(gè)行業(yè)的吸引力和機會(huì )是最大的，從而資金也會(huì )往那個(gè)行業(yè)聚集。

有了人，你還得融資，現在融資形式，你像泡沫，現在對于微信真的是泡沫對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)不是泡沫，很多項目只要你的團隊靠譜，方向符合一個(gè)趨勢，基本上拿錢(qián)是沒(méi)有問(wèn)題的。有一個(gè)笑話(huà)說(shuō)，當這個(gè)筆記本在車(chē)庫咖啡嘆氣幾聲，馬上就有投資人問(wèn)你，是不是缺錢(qián)，需不需要投資?，F在天使和早期基金在中關(guān)村已經(jīng)形成了一個(gè)非常大的規模。

從A輪到PE就非常壯大了。像我們最早創(chuàng )業(yè)的時(shí)候，2000年如果你要融500萬(wàn)美元，你一定要英語(yǔ)特別精通，像馬云這樣的，他教英語(yǔ)是有優(yōu)勢，他能夠跟國外投資人去直接溝通的。然后像雷軍這樣的，那時(shí)候肯定是不吃香的，他英語(yǔ)不好，那時(shí)候融資一定是英語(yǔ)好，你要能跟國外投資人打交道。500萬(wàn)美元你要去硅谷待上幾天跟投資人見(jiàn)面?，F在融500萬(wàn)美元你在北京就可以完成這個(gè)融資，進(jìn)幾家大的機構就可以完成投資。像我這樣普通話(huà)都不標準都沒(méi)問(wèn)題，跟VC機構溝通沒(méi)問(wèn)題?，F在在VC機構基本上沒(méi)有幾個(gè)洋人，沒(méi)有幾個(gè)需要用英語(yǔ)跟你溝通的。當然也有政府各種基金和投資資本投入。所以現在拿錢(qián)，只要你項目靠譜、團隊靠譜拿錢(qián)是沒(méi)問(wèn)題的。

投一個(gè)項目，不管是創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)還是投資人來(lái)說(shuō)也很看中回報渠道，我們看中退出渠道的完善和發(fā)展。原來(lái)只有一條路就是你能不能去納斯達克上市，現在路寬廣很多了。第一，像去年到今年，BAT分別砸下了各一百億元的資金，一百多億做各種并購。然后海外證券市場(chǎng)，像納斯達克還有新加坡這種日本市場(chǎng)，對于中國互聯(lián)網(wǎng)公司從認識到接受到認可，原來(lái)第一撥上市，一年上市幾家公司，今年一年上市十幾家甚至幾十家互聯(lián)網(wǎng)公司，所以中國的互聯(lián)網(wǎng)在全球的資本市場(chǎng)是被認可。

現在在全球十大互聯(lián)網(wǎng)公司，中國就有4家是盤(pán)踞在前十，還不包括像小米這樣沒(méi)上市的公司，還有BAT和京東都是全球前十大公司，剩下六大公司在美國。所以中國唯一能夠跟美國并肩的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)的地方，也是唯一跟美國并肩被資本市場(chǎng)認可的地方。

本土的證券市場(chǎng)，現在從各個(gè)版本看到的證監會(huì )流傳出來(lái)的版本，創(chuàng )業(yè)板是準備降低門(mén)檻，打造一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的板塊，降低了門(mén)檻包括不需要三年盈利記錄，虧損也可以上市了，所以這個(gè)我想對于現在創(chuàng )業(yè)未來(lái)幾年退出這是一個(gè)非常利好的消息。像唱吧這樣的公司，明年也可以夠格去納斯達克上市，但是它的用戶(hù)主要在國內，在國內可能上市更容易受到投資人追捧。所以回報渠道完善也是我們創(chuàng )業(yè)，我說(shuō)創(chuàng )業(yè)黃金時(shí)代來(lái)臨一個(gè)很重要的因素。

創(chuàng )業(yè)，在中國的創(chuàng )業(yè)者是幸福的，前幾天接觸來(lái)自臺灣和香港的創(chuàng )業(yè)者，最頂級的，像香港科技大學(xué)還有臺灣清華大學(xué)，他們創(chuàng )業(yè)者面臨市場(chǎng)就是很狹窄的市場(chǎng)，就人才很多，他們所出的市場(chǎng)機會(huì )比我們在北京或者在大陸這種市場(chǎng)機會(huì )要小很多。深圳有一個(gè)大疆科技，如果在香港做的話(huà)一定做不起來(lái)，他跨過(guò)香港河到深圳，就扎根于大陸這個(gè)市場(chǎng)，現在估值已經(jīng)一百億美金了，也是最值錢(qián)的私人公司之一。

所以中國互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最大的單一市場(chǎng)，這是所有創(chuàng )業(yè)者的一個(gè)最大的福音。中國現在有6億互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)，7億移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)。前幾天回了趟老家，那邊的口號4G網(wǎng)絡(luò )鄉鄉通，到了很偏遠的鄉村，4G網(wǎng)絡(luò )已經(jīng)非常普及了。

中國智能設備普及程度比美國和歐洲那邊有過(guò)之而無(wú)不及，中國對iPhone6的追捧，達到賣(mài)腎的地步。美國人就兩三年換一個(gè)手機，中國人年輕人一般都是7個(gè)月到12個(gè)月就換一個(gè)手機。所以對于智能手機普及和追捧可能全球最突出的，可能跟韓國差不多。

創(chuàng )業(yè)，還離不開(kāi)一種就是需要各種理論武器指導甚至導師和大天使的支持。我想如果我就在06年的年初創(chuàng )立酷訊的時(shí)候，像現在階段的人指導我，當時(shí)避免10億美元的錯誤。第一，各種成功模式這種總結，媒體推波助瀾，像類(lèi)似今天這種沙龍也是一種分享會(huì )，也是大家對于經(jīng)驗、教訓一些分享。像現在類(lèi)似于馬云、雷軍這些人，他們在各種會(huì )上面現身說(shuō)法，各種媒體也愿意主辦各種會(huì )去造成運動(dòng)，讓這些成功人士把他們的經(jīng)驗把他們的干貨分享出來(lái)，避免原來(lái)很多創(chuàng )業(yè)陷阱。雷軍總結的，專(zhuān)注、極致、口碑快，風(fēng)口上的豬，對于創(chuàng )業(yè)者絕對是理論上的武器，相當于布爾什維克給共產(chǎn)黨帶來(lái)的理論武器一樣。

一般還有像創(chuàng )業(yè)工廠(chǎng)，各種孵化器、各種創(chuàng )業(yè)導師各種大天使他們愿意充當創(chuàng )業(yè)者的幕后的導師，去幫助指導避免犯很多的不應該犯的錯誤。創(chuàng )業(yè)者產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)非常完善了，我覺(jué)得創(chuàng )業(yè)者成功率說(shuō)實(shí)話(huà)我覺(jué)得相比以前是提高了，很多人說(shuō)，我錯過(guò)了當年百度、騰訊或者做阿里的這種機會(huì )，但是你要想那時(shí)候創(chuàng )業(yè)成功率是沒(méi)有現在高的，第一，退出渠道問(wèn)題，那時(shí)候幾千家公司里面只有幾家公司能上市。未來(lái)我覺(jué)得會(huì )出現一批上市潮，中國每年誕生一百億美元都會(huì )有幾家，因為各種創(chuàng )業(yè)環(huán)境創(chuàng )業(yè)鏈條完善，實(shí)際上提高了創(chuàng )業(yè)的成功率。

最后一個(gè)因素，我覺(jué)得政策和輿論的完善也是一個(gè)很重要的一個(gè)因素。習大大反腐降低了創(chuàng )業(yè)很多成本，政府辦事邊際成本，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)是不需要請客喝酒的，不需要去送禮，對于創(chuàng )業(yè)者來(lái)說(shuō)可以專(zhuān)心把精力放在業(yè)務(wù)和產(chǎn)品團隊上面，這個(gè)相比傳統行業(yè)是好很多。我回到老家，我發(fā)現那些企業(yè)家至少有30%到40%的時(shí)間要去陪各級政府官員喝酒，你不喝酒就有人給你穿小鞋或者找茬。

從輿論層面，馬云和雷軍這種成功人士已經(jīng)成為時(shí)代的英雄人物了。創(chuàng )業(yè)，原來(lái)你大學(xué)畢業(yè)或者工作比較穩定你要跟家人說(shuō)我要去創(chuàng )業(yè)，父母第一擔心是不是就不穩定，很容易失敗。但現在因為這種媒體的宣傳和輿論的營(yíng)造，每個(gè)人都有去成為馬云成為雷軍的夢(mèng)想，現在有一句話(huà)夢(mèng)想還是要有的，萬(wàn)一實(shí)現了呢!從政府李克強總理提出全民創(chuàng )業(yè)這種口號，我覺(jué)得各級政府對創(chuàng )業(yè)也高度重視起來(lái)，離這里不遠的中關(guān)村創(chuàng )業(yè)大街，整條街原來(lái)是賣(mài)書(shū)的，現在被各種咖啡館、孵化器、創(chuàng )業(yè)機構占領(lǐng)了。

天時(shí)地利人和，不去創(chuàng )業(yè)還去干什么呢?創(chuàng )業(yè)是沒(méi)有泡沫的，你們的黃金時(shí)代真的到來(lái)了，不僅是全球最好的創(chuàng )業(yè)環(huán)境，相比歷史以來(lái)肯定是最好的創(chuàng )業(yè)環(huán)境。我們梅花天使希望跟更多優(yōu)秀靠譜的創(chuàng )業(yè)者合作，我們不怕泡沫，我們勇于在泡沫中生存。

(此文本為現場(chǎng)速記實(shí)錄，如有偏差以現場(chǎng)視頻為準。)