中國醫院協(xié)會(huì )等機構的最新研究發(fā)現，大型國有集團公司或醫院管理公司、醫藥企業(yè)、專(zhuān)業(yè)投資機構三類(lèi)企業(yè)對醫療投資最感興趣，尤其看中回報高的連鎖專(zhuān)科醫院。

“在從中央到地方一系列扶持政策的刺激下，社會(huì )掀起來(lái)了民營(yíng)醫院投資熱，社會(huì )資本競相進(jìn)入醫療產(chǎn)業(yè)，但是能成功的資本并不多見(jiàn)。”10月15日，中國醫院協(xié)會(huì )民營(yíng)醫院管理分會(huì )公布了《民營(yíng)醫院藍皮書(shū)：中國民營(yíng)醫院發(fā)展報告(2014)》(下稱(chēng)《報告》)，中國醫院協(xié)會(huì )副秘書(shū)長(cháng)莊一強介紹，目前對投資醫療比較感興趣的有三類(lèi)企業(yè)。

大型國有集團公司或醫院管理公司。分析顯示，這類(lèi)企業(yè)實(shí)力雄厚，投資醫院的目的主要是為了整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，通過(guò)資源的集聚整合產(chǎn)生效益，因而醫院本身是否盈利并不是其關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)由于其國有背景和與政府的關(guān)系，更容易拿下優(yōu)質(zhì)的公立醫院資源。

醫藥企業(yè)。這類(lèi)企業(yè)投資醫院更多出于產(chǎn)業(yè)鏈整合的戰略目的，就其投資的醫院而言，盈利不是它們的第一目的。

專(zhuān)業(yè)投資機構。這類(lèi)機構可分為風(fēng)險投資機構和私募股權投資機構。這類(lèi)資本均以盈利為根本目的，因而更關(guān)注回報率更高的民營(yíng)專(zhuān)科醫院以及高端醫療機構，這類(lèi)資本的主業(yè)集中，盈利模式清晰且容易復制。

專(zhuān)科醫院連鎖擴張

莊一強介紹，隨著(zhù)大健康產(chǎn)業(yè)的興起，醫療地產(chǎn)、養老地產(chǎn)等也吸引了投資者的關(guān)注，這類(lèi)投資者以房地產(chǎn)投資者和保險機構為代表。

養老地產(chǎn)實(shí)現了品質(zhì)地產(chǎn)和優(yōu)良健康管家服務(wù)的有機結合，從護理、醫療、康復、健康管理、文體活動(dòng)、餐飲服務(wù)到日常起居呵護，增加設施設備和精心打造專(zhuān)業(yè)管理團隊。養老地產(chǎn)包括保險資金推出的升級版的養老機構，如養老院，把養老地產(chǎn)視作商業(yè)地產(chǎn)項目長(cháng)期經(jīng)營(yíng);開(kāi)發(fā)商推出的養老地產(chǎn)項目等。

醫療房地產(chǎn)屬于商業(yè)房地產(chǎn)中較特殊的類(lèi)別，在國外比較多見(jiàn)，而國內較少。人口老齡化、居民收入增加、人們對保健關(guān)注度上揚等因素帶動(dòng)醫療領(lǐng)域發(fā)展，醫療地產(chǎn)因此受到越來(lái)越多的關(guān)注。

據15日發(fā)布的《報告》，專(zhuān)科醫院是我國目前醫療服務(wù)體系中重要組成部分，具有明確的市場(chǎng)空間。相比于綜合醫院，專(zhuān)科醫院提供的診療服務(wù)范圍較為專(zhuān)注，醫療流程也相對簡(jiǎn)單，更易于實(shí)現標準化，從而相對降低了對醫療專(zhuān)家的依賴(lài)程度，進(jìn)入門(mén)檻較低，是更適合社會(huì )資本進(jìn)入的領(lǐng)域。

《報告》分析，在社會(huì )資本的助力下，專(zhuān)科醫院可以實(shí)現連鎖擴張。一方面，便利性是居民就醫選擇的重要決定因素，特別是對于常見(jiàn)病而言。

衛生部的調查數據顯示，地理位置的可及性是城市居民選擇就診單位的首要原因，占據了約50%的原因構成，而連鎖化的發(fā)展模式能夠為廣大患者提供網(wǎng)絡(luò )化醫療服務(wù)機構，方便患者就醫。

中國醫院協(xié)會(huì )的研究發(fā)現，通過(guò)建立統一的連鎖品牌，能夠增強品牌的辨別度、認可度，有利于塑造醫療服務(wù)品牌價(jià)值。對于社會(huì )資本而言，通過(guò)集團統一采購，增強了議價(jià)能力，規模效應顯著(zhù)提高，同時(shí)，連鎖專(zhuān)科醫院標準化程度高，集團管控優(yōu)勢也較為明顯，最終能夠實(shí)現較高的經(jīng)濟回報。

警惕非營(yíng)利性醫院“偽發(fā)展”

莊一強說(shuō)，現有醫改政策明確提出了推進(jìn)公立醫院改革、鼓勵資本投資非營(yíng)利性醫院，但對資本的來(lái)源以及屬性并沒(méi)有進(jìn)行界定。

根據公開(kāi)資料統計，目前已并購有醫院業(yè)務(wù)的上市公司達數十家。這部分上市公司在對醫院進(jìn)行投資時(shí)，有的直接投資了營(yíng)利性醫院，有的仍然投資非營(yíng)利性醫院，或者在投資非營(yíng)利性醫院后迅速將其轉變?yōu)闋I(yíng)利性。

以上《報告》分析說(shuō)，投資營(yíng)利性醫院可以完全運用市場(chǎng)化的運作手段，通過(guò)醫療資源的整合與優(yōu)化配置對醫療供求進(jìn)行調整。非營(yíng)利性醫院則與營(yíng)利性醫院不同，非營(yíng)利性醫院并非不能盈利，然而盈利絕對不是其生存和發(fā)展的主要目的，目的的純粹性與手段的市場(chǎng)化難以統一，使得醫院的非營(yíng)利性與資本的逐利天性之間存在著(zhù)一個(gè)基本的邏輯悖論。

莊一強分析，從投資醫院的上市公司來(lái)看，多數公司為醫藥企業(yè)，其投資醫院的目的多為達到產(chǎn)業(yè)鏈下游的延伸，補充其藥品盈利能力的下降。在目前國內藥品銷(xiāo)售市場(chǎng)上，醫院占據了80%的市場(chǎng)份額，醫院這一渠道對藥企的重要性不言而喻。同時(shí)，隨著(zhù)新醫改政策對藥品價(jià)格管理越來(lái)越趨于嚴格，藥品的利潤空間被一再擠壓，這使得許多藥企開(kāi)始轉型，尋找新的利潤增長(cháng)點(diǎn)，將醫院作為其目標，開(kāi)始積極布局投資醫院。

《報告》表示，引入社會(huì )資本將激活非公立醫院行業(yè)的活力，與公立醫院形成良性競爭，打破其壟斷地位。而非營(yíng)利性醫院的公益責任如何保障?醫院投資主體的改變會(huì )對醫院屬性、盈利模式帶來(lái)根本的變化，如果不對投資主體在源頭上進(jìn)行有效的監管，而僅關(guān)注最終的結果，勢必會(huì )帶來(lái)“掛羊頭賣(mài)狗肉”等行為。因為資本具有逐利的天性，沒(méi)有動(dòng)力為了履行公益責任而長(cháng)期承擔偏低甚至難以回收的投資回報率。

莊一強認為，如果不對逐利性資本投資非營(yíng)利性醫院進(jìn)行有效監管和制度約束，將使得被投資的非營(yíng)利性醫院既享用了政府對于非營(yíng)利性醫院在政策、資金、管理等方面的扶持，又在實(shí)際上并沒(méi)有以公益性為基本目標或者長(cháng)期目標，僅僅在短期以持有為目的，謀求在更長(cháng)的時(shí)期內尋找機遇以實(shí)現其盈利目的。從長(cháng)遠來(lái)看，仍然只是非營(yíng)利性醫院的“偽發(fā)展”：醫院在經(jīng)濟上發(fā)展了，而其公益性被損害，最終損害公眾的利益。