Brian Watson 曾供職于著(zhù)名風(fēng)投機構Union Square Ventures(簡(jiǎn)稱(chēng) USV)。以投資人的身份，在創(chuàng )投圈摸爬滾打兩年后，Brian 寫(xiě)下了自己對于這一行的看法和建議。供各位創(chuàng )業(yè)者和投資人一看。

我在 USV 潛心工作，為的是多學(xué)東西，給未來(lái)打下基礎。在風(fēng)投機構上班聽(tīng)起來(lái)風(fēng)光，但也有辛酸。我失敗過(guò)，也成功過(guò)。但這都不重要，重要的是，周?chē)鷥?yōu)秀的人帶給我成長(cháng)。以下是我的個(gè)人總結，關(guān)于年輕人如何在風(fēng)投機構生存，USV 如何運營(yíng)，如何創(chuàng )辦一間公司，以及整體的行業(yè)趨勢。所有的一切，都讓我通過(guò)全新的視角來(lái)看待世界。

關(guān)于工作

即使全世界都不屑，你也要堅定自己的眼光。

不要在各種大型活動(dòng)中浪費時(shí)間，除非它們真的能幫你更好地了解市場(chǎng)行情。

管理你所關(guān)注的對象。他們的思想會(huì )滲透到你的大腦，因此，要確保自己接受的都是有價(jià)值的信息。

關(guān)注當下。集中精力學(xué)習，比囫圇吞棗、匆匆記筆記要高效得多。

你的職責是為公司帶來(lái)不同的思想和新奇的點(diǎn)子，而不是一味的拉投資。選擇自己感興趣的領(lǐng)域，并能貢獻自己的獨特見(jiàn)解更可貴。

做一個(gè)成功的 VC 很簡(jiǎn)單，只要有足夠的信念，“眾人皆醉我獨醒”。即便不被他人認同，你也要保持眼光獨到、堅持己見(jiàn)。

愿望無(wú)法被量化，但目標卻可以。理論上來(lái)講，有了愿望才能有目標。所以，先設定一個(gè)愿望，然后一步步觀(guān)察它。

發(fā)現意外的美好。隨機的參與各種會(huì )議，看看它們會(huì )不會(huì )給你意想不到的啟發(fā)。

不要害怕禮貌的拒絕。如果彼此都覺(jué)得并不合適，就別互相浪費時(shí)間了。

幫助所投公司招聘靠譜人才，這是提供價(jià)值的最高效的辦法了。

也許你只打算短期留在一家投資機構，但其他同事卻可能是賭上了大把歲月。因此，看待一筆投資時(shí)，你問(wèn)的是這筆生意火不火，而他們關(guān)心的則是三五年后的長(cháng)線(xiàn)發(fā)展。

如果你覺(jué)得機構應該給某個(gè)創(chuàng )業(yè)者投資，那么你的角色就像“盜夢(mèng)空間”的造夢(mèng)師一樣。你要說(shuō)服其他合伙人，讓他們發(fā)自?xún)刃牡恼J為，這筆投資也符合他們的心愿。因為人們都更青睞自己的想法，而不是被動(dòng)接受他人的意見(jiàn)。

在公開(kāi)的情景下做調查，集思廣益，借用群眾的力量幫你實(shí)現各種想法。

VC 正演變成一項服務(wù)產(chǎn)業(yè)，最了解市場(chǎng)的人才能發(fā)現最好的項目。

有效運用資源。你有著(zhù)各種各樣的圈子(朋友、同學(xué)、同事、所投資的公司)，適當的時(shí)候學(xué)會(huì )向對的人求助。

風(fēng)投就像看故事。記得每一個(gè)有趣的小段子，以及創(chuàng )業(yè)者的解決方案，因為歷史總是驚人的相似。

USV的投資經(jīng)驗教給我...

人們容易受到市場(chǎng)行情的影響，牛市大膽下注，熊市不敢出手。而作為投資人，為了長(cháng)遠的回報，要保持心如止水，守住自己的價(jià)格底線(xiàn)，不為市場(chǎng)所動(dòng)。

你的個(gè)人投資清單會(huì )不斷豐富，時(shí)常重新審視自己投資過(guò)的項目是個(gè)好習慣。

梳理自己的觀(guān)點(diǎn)，大膽講出來(lái)，并果斷實(shí)踐自己深信不疑的事業(yè)。

聲譽(yù)代表著(zhù)一切，只為你認為有長(cháng)期發(fā)展前途的項目投資。

如果你的投資理論不能用 140 字一言以蔽之，那么說(shuō)明你的條條框框太多了。

學(xué)會(huì )適應在公開(kāi)環(huán)境下討論你的投資理論。

尋找一個(gè)有產(chǎn)品敏銳直覺(jué)和同理心的 CEO。

不要再一味對創(chuàng )業(yè)者說(shuō)教，指導他們怎么做;相反，為他們鋪一條路，促進(jìn)他們相互學(xué)習。

最好的網(wǎng)絡(luò )或產(chǎn)品都是先從小眾開(kāi)始，在規模不斷擴大后才體現出價(jià)值。

數據永遠比用戶(hù)數目更有說(shuō)服力，避免投資那些邊際利潤率在下降的公司。比如，一個(gè)產(chǎn)品用戶(hù)數目從 50 增加到 50000，但邊際利潤率卻從 2% 下降到 1.75%，說(shuō)明這樣的公司不值得下注，再多的用戶(hù)數都不代表一切。

忠于你的合伙人。永遠不要忘記，是他們給了你信任，所以你要竭盡所能給予對方支持。

每周都要讓整個(gè)團隊集體碰個(gè)頭，相互交流，這是促進(jìn)彼此了解團結的最好方式。

你可以使用蒙特卡羅模擬來(lái)預測資本預留(你將為接下來(lái)的投資保存多少資本實(shí)力)。不過(guò)，數據唯有不斷更新，才能保證有效，資本分配也是門(mén)技術(shù)。

不要叫你所投公司去做額外的工作(比如填寫(xiě)內部報告等)，除非是對他們有明確價(jià)值的事情。

總有那么一個(gè)時(shí)刻，決定公司價(jià)值的不再是用戶(hù)數目，而是利潤增長(cháng)。

學(xué)會(huì )選擇——少做事，保持注意力集中。

小資本投入能給你帶來(lái)更多彈性空間，因為每年僅有幾個(gè)回報達到 10 億的早期投資機會(huì )。當你投出 1.5 億，并占股 15% 時(shí)，你僅僅需要收回 10 億美元就可以保證回本。而隨著(zhù)你投入的增加，需要的回報也就更多。

在管理投資組合公司時(shí)，有一個(gè)著(zhù)名的“1/3, 1/3, 1/3” 原則。換句話(huà)說(shuō)，對待所有投過(guò)的公司，要一碗水端平。通常，你會(huì )把大把時(shí)間花在那些在苦苦掙扎的公司，卻對發(fā)展良好的公司關(guān)注甚少。然而，所有公司的整體實(shí)力才能反映出投資機構的聲譽(yù)。

設立一個(gè)更后期的基金，對此前投的最好的公司加倍下注，這對你的早期基金能形成互補——既能為L(cháng)P提供不一樣的風(fēng)險回報結構，又能為達到更大規模的公司提供額外支持。