ChinaVenture北京時(shí)間4月12日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機構ChinaVenture投中集團舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會(huì )-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。軟銀中國主管合伙人華平在VC投資專(zhuān)場(chǎng)論壇中表示，2013年的投資格局與2003年有些共性，而自身投資過(guò)程中的幸福指數則一直很高。

2013年的行業(yè)格局與10年前有些相似性，華平表示，2003年中國經(jīng)濟受到了Sars的侵襲，現在則面對著(zhù)禽流感疫情發(fā)酵。而2000年初幾年內出現過(guò)互聯(lián)網(wǎng)泡沫的破滅，目前同樣要面對著(zhù)全民PE泡沫的破裂。因此長(cháng)期來(lái)看，如同2003年軟銀堅決在經(jīng)濟低潮期投資淘寶與分眾傳媒一樣，目前的低潮期可能是一個(gè)投資的好機會(huì )。

目前無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)就像早期投互聯(lián)網(wǎng)一樣，改變了人們的生活改變了所有的一切，其中包含了很多技術(shù)創(chuàng )新，軟銀中國團隊也圍繞著(zhù)無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)做了大量研究與投資，華平對該行業(yè)的態(tài)度為看好并謹慎。

以下為該嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

大家好，我是軟銀中國的華平，軟銀中國主要是從事高增長(cháng)的投資，包括TMT、醫療、清潔技術(shù)，還有消費，管理資金包括美元基金，還有人民幣基金，基本上我們是一半一半。50%美金，50%人民幣。

從宏觀(guān)的角度大家講的蠻深刻，但是2003年和2013年有兩點(diǎn)是很有共性，當時(shí)有一個(gè)Sars，現在有禽流感，2003年我們事實(shí)上剛做投資不久，當時(shí)是互聯(lián)網(wǎng)的泡沫的破滅，2000年一觸網(wǎng)就投資，互聯(lián)網(wǎng)泡沫?，F在是全民PE的泡沫的破滅，這兩點(diǎn)有很大的共性。同時(shí)在03年整個(gè)投資實(shí)際上是一個(gè)低潮，就跟去年看到的低潮一樣，但是低潮往往是一個(gè)投資的好機會(huì )。我們自身基金發(fā)展，03年的時(shí)候，軟銀是以投互聯(lián)網(wǎng)出名，當時(shí)我們很多很多時(shí)間都是清理過(guò)去的壞項目，我們堅持投資，2003年的時(shí)候有兩個(gè)投資我們覺(jué)得運氣不錯，一個(gè)是淘寶，2003年我們在SARS跟阿里一道投了淘寶，一下子起來(lái)。還有分眾傳媒，我們投進(jìn)去的。

回顧我們基金的發(fā)展，在2008年，整個(gè)金融風(fēng)暴的時(shí)候，也是大環(huán)境不好，那個(gè)時(shí)候我們投的一些也是運氣最好的，包括節能減排的神屋，反而低潮的時(shí)候是投資的好機會(huì )，去年我們整個(gè)基金的投資沒(méi)有放慢反而加強，我們去年的配置比往年都高，實(shí)際上完全同意各位嘉賓的說(shuō)法，實(shí)際上低潮和高潮都是相對的，2003年我們投資的時(shí)候感覺(jué)幸福指數很高，朝南坐是買(mǎi)方，現在是賣(mài)方，現在的成就感更高，我覺(jué)得是兩種不同的享受。

包括分眾我們投的很多的公司，在國內上了之后。碰到的話(huà)題就是怎樣成長(cháng)，看自身成長(cháng)和外部并購的話(huà)題，基本上我覺(jué)得在每個(gè)國內的上市公司，都會(huì )有平均值來(lái)說(shuō)兩到三個(gè)并購的計劃，所以并購是一個(gè)我覺(jué)得打造企業(yè)很重要的手段，當然從上市公司來(lái)講，可能并購是一個(gè)最大的挑戰是兩點(diǎn)，一個(gè)是你買(mǎi)的公司的。

第二點(diǎn)實(shí)際上我們自己做投資的時(shí)候，發(fā)現很多公司特別早期成長(cháng)期的公司你要讓它很完美基本上很少，不可以說(shuō)沒(méi)有。經(jīng)過(guò)那么好的優(yōu)秀的公司，有那么多的VC/PE在里面，還有很多公司，有一些不可預見(jiàn)的問(wèn)題。怎么樣把規范性做好，我覺(jué)得也是另外一個(gè)問(wèn)題。有VC/PE做股東能夠幫助企業(yè)一道來(lái)做的事。

無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)大家一聽(tīng)到了無(wú)線(xiàn)網(wǎng)就像早期投互聯(lián)網(wǎng)一樣，一聽(tīng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)就覺(jué)得非常興奮，改變了人們的生活改變了所有的一切。

但我覺(jué)得這個(gè)階段的無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)，確實(shí)有很多的創(chuàng )新，包括它的一些技術(shù)的創(chuàng )新，所以有創(chuàng )新一定會(huì )有很多的投資機會(huì )，這也是我們整個(gè)團隊圍繞著(zhù)無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)，不同的應用層面做了很大量的研究包括投資。

實(shí)際上，我在這里，我想講明的態(tài)度反而是一個(gè)謹慎的態(tài)度，在于，無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)事實(shí)上是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的延伸，很多的一些企業(yè)，雖然說(shuō)它也先機，但是它的競爭優(yōu)勢和它的壁壘到底多高?我們從投資的角度來(lái)講，還是看你基本面，無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè)，他在將來(lái)三到五年的期間里，他的優(yōu)勢會(huì )比其他人，包括一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)過(guò)來(lái)，或者不同的企業(yè)過(guò)來(lái)，因為這個(gè)就會(huì )變成一個(gè)大眾商品，大眾商品的話(huà)，怎么樣來(lái)在大眾商品里面取勝，這就需要很多很多的資源，去證明有的利潤不高，有的高，我們還會(huì )相對來(lái)說(shuō)取一個(gè)謹慎的態(tài)度。雖然看好，但謹慎。