ChinaVenture北京時(shí)間4月12日消息，中國領(lǐng)先的金融信息資訊服務(wù)機構ChinaVenture投中集團舉辦的“2013 ChinaVenture中國投資年會(huì )-上海”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。創(chuàng )東方總裁肖水龍在VC主論壇中表示，整個(gè)VC行業(yè)經(jīng)歷了2005年前的寒冬期，直到2010年的全民VC時(shí)代，到如今盡管整體募資環(huán)境相比2011年有所轉冷，但相比2003年，整體退出渠道打通了，整個(gè)投資機構都在加速成熟。

在投資方向上，肖水龍看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，他認為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將是一個(gè)巨無(wú)霸產(chǎn)業(yè)。創(chuàng )東方已投資了超過(guò)10家移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，有成長(cháng)很快回報很高的成功案例，也有一些案例回報并不盡如人意，對于這些失利項目總結原因，主要是創(chuàng )業(yè)團隊太年輕，在應對競爭、管理、營(yíng)銷(xiāo)等各個(gè)方面缺乏經(jīng)驗，猶豫估計不足，投后管理相對吃力。因此，未來(lái)創(chuàng )東方在互聯(lián)網(wǎng)投資方面要保持謹慎中積極，積極中謹慎。

為我們投資十家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯，成長(cháng)很快，價(jià)值也得到很大的回升，并購回報也比較高，但也確實(shí)出現一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng )新型企業(yè)的團隊比較年輕，這方面我們原來(lái)估計不足。在應對一些開(kāi)發(fā)或者是競爭問(wèn)題，甚至于管理問(wèn)題，營(yíng)銷(xiāo)問(wèn)題都缺乏經(jīng)驗。我們投后管理很吃力。這樣的話(huà)，我們在未來(lái)的過(guò)程中，首先還是看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大的產(chǎn)業(yè)?？隙ㄊ窃絹?lái)越巨大，是一個(gè)巨無(wú)霸。同時(shí)，會(huì )孕育出很多很多企業(yè)出來(lái)。但在投資過(guò)程中確實(shí)要謹慎，剛才您所講的對的，投的快，成長(cháng)的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

以下為該嘉賓發(fā)言實(shí)錄：

肖水龍：我們成立時(shí)間是在07年，現在管理規模大概30個(gè)億。很榮幸有機會(huì )跟在座各位交流，謝謝大家!

肖水龍：我先講，在03年的時(shí)候，我還在國有企業(yè)，深圳國際信托公司工作，在那邊主管和實(shí)施投資，07年創(chuàng )立創(chuàng )東方，那個(gè)時(shí)候感覺(jué)和現在的感覺(jué)是截然不同的，那個(gè)時(shí)候我們整個(gè)的創(chuàng )投行業(yè)包括VC還是處于一個(gè)培養和掙扎階段，很多創(chuàng )投公司都是在那個(gè)時(shí)候倒下去，不能完全退出，06、05年之后創(chuàng )投得到很大的發(fā)展。后來(lái)出現了2010年所謂的全VC?，F在來(lái)講，應該講這個(gè)時(shí)候總體環(huán)境肯定要比那個(gè)時(shí)候好，第一就是說(shuō)我們的整個(gè)經(jīng)濟總量上去了，所孕育的高成長(cháng)的中層企業(yè)比較多。第二個(gè)方面我們整個(gè)投資出資人的環(huán)境，已經(jīng)好了。盡管在去年到現在，募資條件差一點(diǎn)，但我們的美元基金，人民幣基金的總規模上取得很大進(jìn)步，第三個(gè)我們的退出方式，在最近幾年，我們上了很多家，每年都有300多家上市，盡管去年暫停了。但是整體來(lái)看退出的渠道打通了，現在我們這個(gè)時(shí)候，跟03年講的時(shí)候，是有大大的改善。剛剛的數據表明了，我們整個(gè)的投資的機構加速，相比于03年的創(chuàng )投我們已經(jīng)相對成熟了。

肖水龍：正如大家所說(shuō)一樣，并購可能成為一種趨勢，成為投資退出重要的渠道，甚至我們考慮投資的時(shí)候，就不一定是IPO，假設我們投資完以后，在我們約定，我們認為可行的時(shí)間比如說(shuō)兩年三年之內，就沒(méi)有并購的可能性。如果有的話(huà)，我覺(jué)得就是投資價(jià)值，心里更加踏實(shí)。

剛才有人提到過(guò)并購中的需求是旺盛的，我們有些投資企業(yè)在上市過(guò)程中，甚至也跟我們在進(jìn)行合作，有三家提出來(lái)，我現在有錢(qián)我想做擴展，我想做并購，給我們提供相應的服務(wù)。關(guān)鍵是供應方，創(chuàng )業(yè)者對并購企業(yè)一方他的團隊，他的主要創(chuàng )始人有沒(méi)有心情來(lái)接受?我覺(jué)得這個(gè)方面隨著(zhù)時(shí)間的推移慢慢解決。這就是創(chuàng )業(yè)文化的問(wèn)題，在過(guò)往創(chuàng )業(yè)者更多是60年代、甚至50年代出身的人，這個(gè)時(shí)代的人往往艱苦奮斗慣了，從一而終，希望把企業(yè)從小做大，做上市，還要堅守，還要傳后，現在我們的創(chuàng )業(yè)團隊越來(lái)越年輕，他們的想法可能會(huì )不一樣。他覺(jué)得有機會(huì )能夠出來(lái)?？赡芫蜁?huì )被并購，他可以做想做的事情，甚至二次創(chuàng )業(yè)。在未來(lái)的創(chuàng )業(yè)文化中會(huì )做任何的改變。

第二個(gè)投資市場(chǎng)環(huán)境的問(wèn)題，在國外的并購很多是一種整個(gè)市場(chǎng)的環(huán)境，包括政府的政策，誠信問(wèn)題，還有終結服務(wù)的發(fā)達問(wèn)題，這方面來(lái)講我們最近十年有大的改善，但還是很不夠，我相信隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)文化以及我們的這種投資環(huán)境或者說(shuō)整個(gè)服務(wù)環(huán)境，改善的話(huà)我相信在殷切的并購需求之下，我們的并購會(huì )越來(lái)越好，我們在座的機構也會(huì )不斷的學(xué)習，不斷成長(cháng)，利用并購這個(gè)武器來(lái)做好投資，服務(wù)投資。

肖水龍：過(guò)往幾年我們投入的蠻多，到現在為止也是積極的態(tài)度，但我們應該審慎，因為我們投資十家的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司里面有些做的不錯，成長(cháng)很快，價(jià)值也得到很大的回升，并購回報也比較高，但也確實(shí)出現一些企業(yè)不盡如人意，主要是創(chuàng )新型企業(yè)的團隊比較年輕，這方面我們原來(lái)估計不足。在應對一些開(kāi)發(fā)或者是競爭問(wèn)題，甚至于管理問(wèn)題，營(yíng)銷(xiāo)問(wèn)題都缺乏經(jīng)驗。我們投后管理很吃力。這樣的話(huà)，我們在未來(lái)的過(guò)程中，首先還是看好移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)大的產(chǎn)業(yè)?？隙ㄊ窃絹?lái)越巨大，是一個(gè)巨無(wú)霸。同時(shí)，會(huì )孕育出很多很多企業(yè)出來(lái)。但在投資過(guò)程中確實(shí)要謹慎，剛才您所講的對的，投的快，成長(cháng)的快，但也倒的快。我想是審慎中的積極，積極中的審慎。

肖水龍：因為現在整個(gè)比較理性也比較價(jià)格比較合理，我們會(huì )自己大膽地往前走。第二個(gè)投資階段往前移，偏VC往前移，去年前年我們已經(jīng)這么做。