最早的一批互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )業(yè)者很多都有海外留學(xué)背景，李彥宏、古永鏘，后來(lái)者王興、包括最近見(jiàn)報率很高的杜一楠，曾幾何時(shí)，風(fēng)投們都青睞在海外鍍金回來(lái)的創(chuàng )業(yè)者。他們有漂亮的背景，有知名IT或者金融機構的從業(yè)經(jīng)歷，喝過(guò)硅谷的水，吹過(guò)紐約的風(fēng)，有著(zhù)從資本主義國家帶回來(lái)的先進(jìn)理念。按照一般的推論，似乎他們要想獲得VC的青睞本錢(qián)比本土的草根們要多——海外歸來(lái)的杜一楠就輕易獲得了幾輪總共幾千萬(wàn)的融資。然而事實(shí)如此嗎?看看投資人@李軍華怎么說(shuō)。

“老牌的基金早就不投海歸了，尤其是那種高薪大公司回來(lái)的海歸。麥肯錫這類(lèi)公司出來(lái)創(chuàng )業(yè)的幾乎沒(méi)有一個(gè)成功的，國內成功的互聯(lián)網(wǎng)公司——網(wǎng)易、騰訊、阿里巴巴、新浪，都是本土的草根創(chuàng )立的。”事實(shí)上現在整個(gè)投行對于海歸創(chuàng )業(yè)者都不感冒。由青睞到不感冒，這中間經(jīng)歷了一個(gè)過(guò)程：海歸創(chuàng )業(yè)者項目的不斷覆滅，尤其是在億唐燒光了投資人5000萬(wàn)美元的融資并以失敗告終之后，投行對于海歸創(chuàng )業(yè)者的熱情就冷靜了下來(lái)。

關(guān)于億唐，互動(dòng)百科介紹如下：

1999年，剛剛獲得哈佛商學(xué)院工商管理碩士學(xué)位的唐海松創(chuàng )建億唐公司，并很快搭起一個(gè)了由5個(gè)哈佛MBA和2個(gè)芝加哥大學(xué)MBA組成的“夢(mèng)幻團隊”。憑借誘人的創(chuàng )業(yè)方案，他從兩家著(zhù)名美國投資商DFG、SevinRosen手中拿到兩期共5000萬(wàn)美元融資，但這個(gè)坐擁億萬(wàn)風(fēng)投、哈佛MBA團隊、“明黃色一代”等諸多概念光環(huán)的億唐，卻在長(cháng)達七年的時(shí)間內，一而再、再而三地與各種商機失之交臂，最終以失敗告終。

“1999年的5000萬(wàn)美元等于現在的5億，這個(gè)事件的影響力可比24券的倒閉要大得多。”

從那個(gè)時(shí)候開(kāi)始，“海歸”這個(gè)身份就基本上再也不能為創(chuàng )業(yè)者加分。杜一楠之所以能拿到投資，更多的是因為做的團購項目是一種在美國被印證過(guò)的大獲成功的產(chǎn)品模式，恰好又趕上了互聯(lián)網(wǎng)的投資狂潮。占據了天時(shí)，投資者看中他的產(chǎn)品一點(diǎn)也不奇怪。

對于杜一楠的失敗，李軍華覺(jué)得一方面是整個(gè)團購行業(yè)本身造成的，另一方面還是杜一楠本身的問(wèn)題：一下子從幾十個(gè)人的團隊擴張到四五千，這種花錢(qián)的方法真是匪夷所思。“如果我是杜一楠，這筆融資要慢慢花啊，押兩年，等大家都拼得差不多的時(shí)候，我帶著(zhù)幾千萬(wàn)站出來(lái)了。做項目眼光要放長(cháng)遠一點(diǎn)，不要著(zhù)急去跟人家拼規模、拼用戶(hù)，活下來(lái)才是制勝的法寶。”

草根創(chuàng )業(yè)者相比起來(lái)更愛(ài)惜投資人的錢(qián)。李軍華舉了一個(gè)例子：馬云最初拿到的一筆500萬(wàn)美元融資，一兩年內都沒(méi)有花掉多少;如果他也像杜一楠那樣一年就把這500萬(wàn)燒光，就不會(huì )有后來(lái)的阿里巴巴了。

投行對海歸的不感冒，一個(gè)客觀(guān)事實(shí)是海歸要價(jià)過(guò)高。他們大多有一些資本，因此創(chuàng )業(yè)要放棄的東西比較多，沉沒(méi)成本一高項目要價(jià)就下不來(lái)。但這些背景對投資人沒(méi)有意義，對投資人來(lái)說(shuō)：面對類(lèi)似的項目，在沒(méi)有辦法確認創(chuàng )始人能力的時(shí)候，他們當然愿意投一個(gè)相對來(lái)說(shuō)要價(jià)更低的本土團隊。

“如果要說(shuō)海歸創(chuàng )業(yè)者有什么缺點(diǎn)，最大的缺點(diǎn)就是眼高手低。”李軍華說(shuō)他不喜歡夸夸其談、長(cháng)篇大論的人，腳踏實(shí)地的創(chuàng )業(yè)者更得投資人的偏愛(ài)。

另外，和草根創(chuàng )業(yè)者相比，海歸最大的死穴就是都有退路，他們在公司經(jīng)營(yíng)不善的時(shí)候大可一個(gè)轉身又回到年薪二十萬(wàn)美金的老行當里去，輸掉一個(gè)公司對他們來(lái)說(shuō)不算是致命打擊;但草根創(chuàng )業(yè)者沒(méi)有退路，所以只能咬牙挺住。創(chuàng )業(yè)本身就是九死一生的事，沒(méi)有破釜沉舟的決心，又怎么有資格成為那剩下的十分之一?

作為投資人，李軍華說(shuō)到了個(gè)人投資偏好：“有爆發(fā)力的項目，有市場(chǎng)空間，有強有力的團隊。”