企業(yè)家在公司上市或者將公司出售后去做投資，這并不新鮮；現在，有些企業(yè)家在經(jīng)營(yíng)著(zhù)自己的公司的同時(shí)，不時(shí)以個(gè)人身份來(lái)做天使投資，有些是人情，有些是生意，更重要的是補充自身公司，甚至索性成了一個(gè)投資圈子。這個(gè)人群不容忽視，蘋(píng)果、Google等最開(kāi)始不過(guò)是“一個(gè)奇怪的念頭”的公司，也是借助這種力量提領(lǐng)，最終成為了偉大的企業(yè)

　　有一次，范敏去吃飯之前，只是當做熟人間的普通應酬。組織飯局的楊振宇是他多年的朋友，對他說(shuō)有個(gè)小伙子想做一個(gè)中國景區電子商務(wù)網(wǎng)站，看看和攜程是否有合作機會(huì )。一見(jiàn)面，范敏就被面前這個(gè)小伙子吸引住了。這個(gè)看上去憨厚的年輕人說(shuō)起話(huà)來(lái)激情四射，說(shuō)到最后，不僅談成合作，范敏忍不住提議自己投資，就這樣他成了“驢媽媽”的天使投資人。

　　這也許是范敏迄今最有價(jià)值的天使投資，以至于后來(lái)他說(shuō)，“這個(gè)團隊如果不是自己在創(chuàng )業(yè)，我真希望能把他們招到攜程來(lái)。”事實(shí)上，攜程經(jīng)過(guò)前期高速發(fā)展，在酒店和機票網(wǎng)絡(luò )預訂領(lǐng)域扎穩根基之后，范敏也考慮將業(yè)務(wù)進(jìn)一步延伸，但苦于景區資源匱乏，而現在偶然的一次會(huì )面，讓這個(gè)難題迎刃而解。

　　范敏的此項天使投資案例影響廣泛，不單是因為范敏在圈子里的名頭，更重要的是個(gè)人投資能夠補充公司業(yè)務(wù)短板，這讓很多做企業(yè)的人看到了一種新的可能。

　　企業(yè)家以個(gè)人身份做天使投資在美國歷史已久遠。1976年，從英特爾提前退休的副總裁馬庫拉拿出10萬(wàn)美元資助兩個(gè)年輕人辦公司，1980年公司上市，這家公司是蘋(píng)果。1995年，Sun的聯(lián)合創(chuàng )始人貝托爾斯海姆同樣撕下一張10萬(wàn)美元的支票，投資還沒(méi)有想好名字的一家公司，2004年該公司上市。這家公司是Google。

　　現在，美國的很多企業(yè)家已經(jīng)嘗試個(gè)人的投資基金。Google原CEO施密特和亞馬遜創(chuàng )始人貝索斯等人都通過(guò)個(gè)人投資基金進(jìn)行投資。

　　企業(yè)家做天使投資與專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險投資有顯著(zhù)不同，首先他們對于行業(yè)對市場(chǎng)有著(zhù)深刻的認識，他們能夠判斷價(jià)值并且更有效的指導，更重要的是，他們沒(méi)有一副吸血鬼的嘴臉，不會(huì )那么精確地算計投入產(chǎn)出比，還急著(zhù)想退出套現落袋為安。在美國，許多奇怪的念頭正是因為有了這群人的幫助，才真正變成今日有影響力的偉大企業(yè)。

　　在中國，企業(yè)家嘗試進(jìn)行天使投資，還剛剛上路。

　　投熟人

　　最初，這些做企業(yè)的人大多都沒(méi)有天使投資的概念。“早期的時(shí)候他們都管這個(gè)叫借錢(qián)。”孫陶然笑著(zhù)說(shuō)?，F在的孫陶然創(chuàng )立了一家名為拉卡拉的第三方支付企業(yè)。在1995年時(shí)，他已經(jīng)通過(guò)廣告代理賺得第一桶金，所以想創(chuàng )業(yè)的同學(xué)都來(lái)找他借錢(qián)。即便是后來(lái)上市的藍色光標，也是大學(xué)同學(xué)趙文權希望他出點(diǎn)資，共同創(chuàng )立一家公關(guān)公司。他拿給趙文權5萬(wàn)塊錢(qián)，自己又去倒騰別的事情了。不過(guò)這些對公司概念有著(zhù)一些粗淺認識的年輕人，將這5萬(wàn)合成20%的股份給了孫陶然，十年之后藍色光標上市，給孫陶然這個(gè)無(wú)意之舉帶來(lái)的巨大回報，也讓他對天使投資有了切身體會(huì )，這是后話(huà)。

　　隨著(zhù)投資概念的盛行，有人開(kāi)始將其作為理財方式，遵循簡(jiǎn)單的生意經(jīng)。曾經(jīng)創(chuàng )辦空中網(wǎng)的楊寧，現在創(chuàng )辦了唔箜搜索。“低買(mǎi)高賣(mài)，早收錢(qián)晚付錢(qián)，保證現金流。”而殺價(jià)成為他個(gè)人投資生意的一個(gè)重要環(huán)節，“買(mǎi)的時(shí)候讓對方以為在賣(mài)土豆，當轉手給風(fēng)投的時(shí)候，就當鉆石賣(mài)。就這么簡(jiǎn)單。”他說(shuō)。

　　但更多的企業(yè)家，在還被動(dòng)地進(jìn)行天使投資時(shí)，大多是投資給夢(mèng)想或者是年輕的“自己”，所以他們投資的企業(yè)各形各色，稀奇古怪。“很多時(shí)候，創(chuàng )業(yè)者的熱情和執著(zhù)中，能看到自己年輕時(shí)的影子，會(huì )因此投資。”孫陶然感慨，“就當是回饋社會(huì )。”他投資過(guò)一家攝影服務(wù)網(wǎng)站“哪兒拍”。創(chuàng )立那個(gè)網(wǎng)站的年輕人，每個(gè)月都堅持發(fā)郵件，向他詳細說(shuō)明網(wǎng)站的進(jìn)展。“從來(lái)沒(méi)有開(kāi)口要過(guò)錢(qián)，堅持了半年多時(shí)間。我就投了。”孫陶然說(shuō)。文化人出身的徐小平在這方面是個(gè)典型，作為新東方發(fā)展研究院的院長(cháng)，他的名字被新東方的學(xué)生所熟知。來(lái)找他融資的也多是過(guò)去的學(xué)生，“剛開(kāi)始我的標準就是能把我說(shuō)得頭腦發(fā)熱，我想我這么能忽悠的人都被忽悠暈了，肯定行。”徐小平這個(gè)最初的看上去都幼稚的標準，也是為著(zhù)好玩。

　　即使是投資給夢(mèng)想，總有些夢(mèng)想會(huì )開(kāi)花。馬云就是出于對電影電視產(chǎn)業(yè)的愛(ài)好，才想到投資華誼兄弟。他找到王中軍，說(shuō)這個(gè)企業(yè)不錯。王中軍就開(kāi)口說(shuō)了個(gè)價(jià)格，馬云二話(huà)沒(méi)說(shuō)就開(kāi)出了支票。如今華誼兄弟的創(chuàng )業(yè)板上市為馬云帶來(lái)財富的同時(shí)，馬云說(shuō)自己也希望再看到“張誼”、“王誼”。

　　平臺化

　　在幸運的時(shí)候，企業(yè)家個(gè)人投資的回報不僅僅是簡(jiǎn)單的財富。馬云投資華誼之后，才發(fā)現這其中更大的好處。2004年底，華誼旗下導演馮小剛賀歲片《天下無(wú)賊》上映，影片中范偉等人扮演的強盜團伙每人手執一把小旗，上有三個(gè)大字“淘寶網(wǎng)”。這是植入廣告。雙方還進(jìn)一步把合作引向深入。先是淘寶網(wǎng)以一元起價(jià)，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺公開(kāi)拍賣(mài)劇中明星使用的道具；接著(zhù)劇組原班人馬又拍出廣告片《有支付寶，沒(méi)賊》，幫助阿里巴巴推廣產(chǎn)品。利用其他競爭者難以企及的優(yōu)勢，這次合作，雙方的品牌和知名度都得到了不同程度的提升。

　　對天使投資這個(gè)新身份逐漸熟悉之后，企業(yè)家開(kāi)始嘗試，能否找到更好的方式將投資與企業(yè)主業(yè)結合起來(lái)。下水試過(guò)深淺的企業(yè)家們膽子也越來(lái)越大了，孫陶然是個(gè)典型。在早期被動(dòng)地充當天使投資人之后，他開(kāi)始考慮主動(dòng)積極地介入了?，F在他逢人會(huì )講，當年他也有機會(huì )投資UCWEB、有機會(huì )投資凡客，這都是遺憾?，F在拉卡拉業(yè)務(wù)到了模式定型的階段，孫陶然有了一個(gè)設想，他考慮以便民第三方支付為核心，打通線(xiàn)上線(xiàn)下渠道，將覆蓋全國的便利店搬到網(wǎng)上，在支付的同時(shí)還能享受優(yōu)質(zhì)商品的特惠活動(dòng)。“已經(jīng)投資了一家團購網(wǎng)站，我最近和快書(shū)包的徐智明聊的很好，我想通過(guò)合作能夠服務(wù)報刊訂閱?？傊?，能夠圍繞拉卡拉業(yè)務(wù)核心的我們都可以做。”他想通過(guò)自己的個(gè)人投資，將拉卡拉做成一個(gè)平臺。

　　這無(wú)疑將是更大的未來(lái)，而且這一趨勢越來(lái)越明顯。近日，以多玩游戲網(wǎng)董事長(cháng)身份，雷軍加入了“中國游戲百人會(huì )”。這個(gè)組織是由多玩游戲發(fā)起，聯(lián)合騰訊原創(chuàng )始人曾李青以及4399董事長(cháng)蔡文勝等人。對于中國網(wǎng)游市場(chǎng)不斷被第一陣營(yíng)的游戲運營(yíng)商侵吞的現狀，雷軍、蔡文勝等人加入百人會(huì )，利用影響力合縱連橫，希望能夠為所在公司贏(yíng)得更多空間。雷軍認為將來(lái)單個(gè)企業(yè)競爭很難取勝，將是靠這樣的聯(lián)合體贏(yíng)得勝利。

　　投資“黑幫”

　　一旦真正開(kāi)始認真考慮天使投資并且希望能夠輔助原有的主業(yè)時(shí)，這些企業(yè)家就會(huì )意識到“項目池”的問(wèn)題，如何有機會(huì )發(fā)現更多的項目。

　　首先，有些企業(yè)能夠依據過(guò)去的同事、朋友自動(dòng)形成圈子，在圈子內相互投資帶來(lái)更多機會(huì )。在硅谷就有這樣的案例，“PayPal黑幫”。當年eBay對PayPal的交易完成之后，許多員工帶著(zhù)層出不窮的創(chuàng )業(yè)沖動(dòng)離開(kāi)，過(guò)往的企業(yè)文化讓他們離開(kāi)之后仍保持親密的關(guān)系，后來(lái)他們自命為“PayPal黑幫”。成員之間如果有人需要資金或建議，他就會(huì )給其他成員打電話(huà)。之后這些創(chuàng )業(yè)者又重新以天使投資人的身份參與其他人的創(chuàng )業(yè)，從而讓這數十家企業(yè)更加血脈相連?，F如今Facebook，Slide，Yelp，Digg，YouTube等全球科技行業(yè)最富有創(chuàng )新精神的公司都同這個(gè)幫派有著(zhù)密切聯(lián)系，據統計PayPal黑幫創(chuàng )建了數十家企業(yè)，總價(jià)值達到300億美元。

　　在國內，還沒(méi)有企業(yè)有如此恢弘的氣勢出產(chǎn)如此多的天使投資和創(chuàng )業(yè)者，唯一看似有雛形的是金山。金山最富天使投資盛名者當屬雷軍。但真正有著(zhù)這種幫派精神的實(shí)際是現藍港在線(xiàn)的創(chuàng )始人王峰。在剛剛創(chuàng )辦藍港在線(xiàn)時(shí)，就幫金山舊部尚進(jìn)引進(jìn)風(fēng)險投資創(chuàng )辦麒麟網(wǎng)，他作為天使投資的項目包括張福茂的網(wǎng)頁(yè)游戲公司游戲谷，最近又投資了電子商務(wù)網(wǎng)站維棉。

　　事實(shí)上，第一批試水的企業(yè)家通過(guò)早期隨機性、無(wú)意識的投資試驗，發(fā)現“扎堆”投資的好處，成活率更高。于是各種形式的企業(yè)家聯(lián)合會(huì )層出不窮。“這個(gè)沒(méi)有一定之規，有些天使投資俱樂(lè )部比較松散，成員可能每個(gè)月開(kāi)一次會(huì )，交流新的投資項目。因為這種高風(fēng)險的早期投資往往投資人越多越受歡迎，成員之間除了分享經(jīng)驗，可以同時(shí)加入看好的項目。另外一些天使俱樂(lè )部相對緊密，會(huì )集合成基金統一對外投資。”薛蠻子介紹。

　　前一段時(shí)間，最大的動(dòng)靜莫過(guò)于云鋒基金的成立，雖然這是一支PE基金，但發(fā)起人卻是包括馬云、劉永好等在內的一色企業(yè)家大腕。這支基金將重點(diǎn)關(guān)注在互聯(lián)網(wǎng)、新能源以及消費領(lǐng)域，并寄望在這些產(chǎn)業(yè)中打造自己的品牌。這批崇尚實(shí)業(yè)的中國企業(yè)家們也在投資做出更多嘗試。“隨著(zhù)資本意識的加強，這種現象會(huì )越來(lái)越普遍。”何慶源說(shuō)。

　　聚焦高科技

　　企業(yè)家們投資熱情高漲，可是，來(lái)自相反方向的一個(gè)問(wèn)題是，大量的創(chuàng )業(yè)公司找不到天使投資。“幾乎所有的天使投資都遵循不熟不投的原則，最起碼在自己熟悉的領(lǐng)域投資。但目前有投資意識的天使投資人，大多還集中在高科技領(lǐng)域。而且這種投資方向和模式基本上不會(huì )改變。”薛蠻子說(shuō)。即使一些創(chuàng )業(yè)者最初真正想扮演心慈面善的天使角色，總會(huì )在慘痛教訓之后變成“魔鬼”。

　　很容易發(fā)現，這些做天使投資的企業(yè)家幾乎全部出身高科技領(lǐng)域，他們是中國最早一批接觸海外資本市場(chǎng)，具有投資意識的一批人。但現在，這一批人將戰線(xiàn)收縮到高科技領(lǐng)域中。結果是“99%的創(chuàng )業(yè)公司找不到投資”。

　　這種越來(lái)越堅定的投資鐵律對傳統行業(yè)創(chuàng )業(yè)者是一種重創(chuàng )。更現實(shí)的問(wèn)題是，有更多的企業(yè)家天使和創(chuàng )業(yè)者之間沒(méi)有對等的消息溝通平臺。何慶源是典型的外企職業(yè)經(jīng)理人，2008年從諾基亞西門(mén)子公司董事長(cháng)職位離開(kāi)，發(fā)起成立亞杰商會(huì )，這個(gè)非營(yíng)利性機構召集包括VC以及企業(yè)家在內的導師，通過(guò)與各地政府舉行路演的方式發(fā)現創(chuàng )業(yè)者，并為其提供經(jīng)驗指導。“我們還是會(huì )遵循不熟不投的原則，但是通過(guò)聯(lián)合會(huì )的方式，能夠拉動(dòng)一些傳統企業(yè)家加入，同時(shí)在這種合作中，大家對彼此關(guān)注的范圍也可以相互學(xué)習。”

　　實(shí)業(yè)精神？

　　以有資本積累的企業(yè)家身份去做天使投資，其回報往往能超過(guò)目前的企業(yè)經(jīng)營(yíng)，這也吸引著(zhù)很多人放棄企業(yè)，做個(gè)純粹的天使投資人。“最近還有一位我熟悉的企業(yè)家轉行做投資，很多企業(yè)家，覺(jué)得創(chuàng )業(yè)累了改做投資，這不值得提倡，一個(gè)國家還是需要更多的實(shí)業(yè)才能健康。”一位不愿透露姓名的企業(yè)家稱(chēng)。

　　“Google的天使投資是經(jīng)典案例，可是誰(shuí)會(huì )知道天使投資人貝托爾斯海姆？被人們口口相傳的是拉里·佩奇和謝爾蓋·布林。”在其心目中，他就應該成為萬(wàn)眾矚目的英雄，而非僅僅是擁有巨額財富。

　　寄望締造一個(gè)足夠偉大的企業(yè)。這一點(diǎn)在被稱(chēng)為“天使投資第一人”的周鴻身上更加明顯。