他會(huì )因為喜歡文學(xué)而投資“榕樹(shù)下”，會(huì )因為欣賞人才而投資“漢王科技”，也會(huì )因為看好西部而投資“西部牧業(yè)”，更會(huì )因為投資一家企業(yè)觀(guān)察10年時(shí)間……

　　他的投資思想很特別，因為對于他來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不僅僅是拿出資金的問(wèn)題，而是一門(mén)生意，一門(mén)需要和企業(yè)共同成長(cháng)的生意。

　　這便是上海永宣創(chuàng )業(yè)投資管理有限公司總裁馮濤，一個(gè)土生土長(cháng)的上海人，卻將上海人的精明與江浙人的生意經(jīng)玩轉于心。走過(guò)10多年創(chuàng )投生涯的馮濤，已經(jīng)將不少企業(yè)推向了中小板以及創(chuàng )業(yè)板的舞臺，但他似乎覺(jué)得，前面僅僅是鋪路而已，下一個(gè)十年或許會(huì )更有意思。

　　此時(shí)此刻的他，已經(jīng)嗅出了創(chuàng )投行業(yè)的火藥味，中國崛起的一萬(wàn)多家創(chuàng )投企業(yè)力量絲毫不遜色于全民炒股以及全民炒樓，如果說(shuō)，這真的是一個(gè)“全民創(chuàng )投”的年代，那么當新的泡沫破滅之際，必然會(huì )沖刷掉一波熱血沸騰的勇敢者。

　　而現在，“勇敢者的游戲”還將繼續。

　　投資金字塔的頂端

　　馮濤有著(zhù)自己的一套金字塔哲學(xué)，而這套哲學(xué)也事出偶然。當時(shí)，斯坦福大學(xué)商學(xué)院讓他畫(huà)一個(gè)圖來(lái)解釋中國的風(fēng)險投資策略，于是馮濤便畫(huà)了一個(gè)金字塔。塔底為中國10%的GDP增長(cháng)，其上是一些高增長(cháng)行業(yè)比如以15%增長(cháng)的環(huán)保業(yè)，再上面就是環(huán)保行業(yè)中高增長(cháng)的子行業(yè)，比如以20%增長(cháng)的水處理，最高一層便是水處理中的第一名。

　　他用這幅圖詮釋了自己的投資脈絡(luò )，也就是說(shuō)，“在高成長(cháng)行業(yè)里，尋找高成長(cháng)子行業(yè)里面領(lǐng)軍的公司。”對于很多創(chuàng )投來(lái)講，中國的故事似乎就是一個(gè)高成長(cháng)的故事，而中國的風(fēng)險投資也就是對于高成長(cháng)的投資。

　　“高成長(cháng)”似乎總讓人有神話(huà)般的感覺(jué)，但是在神話(huà)沒(méi)有被刺破之前，“高成長(cháng)”仍舊是創(chuàng )投人口中最為神圣的字眼。

　　而在馮濤的眼里，西部就是一個(gè)更容易誕生“高成長(cháng)”的地方。

　　2010年8月20日，西部牧業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上的登臺，使其成為新疆生產(chǎn)建設兵團的第14家上市企業(yè)，同時(shí)也是新疆第一家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)。

　　這些數字的背后，閃爍的卻是馮濤和永宣創(chuàng )投的身影。以永宣創(chuàng )投2520萬(wàn)元認繳西部牧業(yè)注冊資本1680萬(wàn)元以及西部牧業(yè)發(fā)行價(jià)每股11.9元來(lái)計算，其退出回報率高達7倍以上。

　　在很多人對乳制品產(chǎn)生質(zhì)疑的年代里，馮濤的想法卻很直接，在他看來(lái)，三聚氰胺的本質(zhì)在于農民，而西部牧業(yè)的實(shí)際控制人是新疆生產(chǎn)建設兵團農八師國資委，從人的角度來(lái)考慮，軍人對于奶源質(zhì)量更有保證。

　　而從馮濤及其團隊對新疆地區的調研來(lái)看，那里的條件儼然好于內蒙古，所以將奶牛的養殖及擠奶工作交給當地的部隊，并對最終的質(zhì)量進(jìn)行驗收，從源頭上進(jìn)行有效控制便是他們打破思維常規，投資乳制品的脈絡(luò )。

　　所以在2008年，他們毫不猶豫地投資了西部牧業(yè)。同時(shí)，永宣創(chuàng )投的湯澄和韓宇澤分別擔任西部牧業(yè)的監事與董事，這一點(diǎn)對于馮濤投資的許多企業(yè)都很常見(jiàn)。而對于西部這條路線(xiàn)，馮濤還將繼續，“未來(lái)西部仍將是我們重點(diǎn)投資的對象之一，一方面同中央的政策完全符合，另一方面也是解決西部地區生活和經(jīng)濟發(fā)展很好的切入點(diǎn)。”

　　正是抱著(zhù)這樣一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯，西部企業(yè)中的金風(fēng)科技和西部礦業(yè)也曾經(jīng)被馮濤相中，而2007年上市的這兩家企業(yè)都給馮濤帶來(lái)了超過(guò)30倍的回報。

　　當初選擇西部礦業(yè)的時(shí)候，馮濤看重的就是他們的礦山水平和質(zhì)量，一個(gè)一個(gè)礦山看過(guò)之后，將拿回來(lái)的樣品給第三方進(jìn)行鑒定。而當時(shí)參與西部礦業(yè)投資的除了永宣創(chuàng )投之外還有高盛以及一家猶太投資公司。那時(shí)，馮濤曾向猶太人詢(xún)問(wèn)未來(lái)金屬的價(jià)格，他們的回答竟然能精確到幾位小數，這些判斷儼然超過(guò)了當時(shí)中國的研究機構。

　　在投資伙伴的啟發(fā)之下，馮濤對于投資西部礦業(yè)的決心愈發(fā)堅定，而當初的這份堅定也讓他日后賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。

　　上市不是惟一

　　西部的投資可以說(shuō)就是一場(chǎng)資源的投資，對于理科專(zhuān)業(yè)出身的馮濤來(lái)說(shuō)，資源投資經(jīng)歷的積累更多來(lái)自加拿大艾豐豪投資集團。

　　馮濤與艾豐豪的經(jīng)歷還得追溯到1993年，那時(shí)，在加拿大就讀數學(xué)博士的馮濤深感數學(xué)專(zhuān)業(yè)的就業(yè)之難，于是萌生了創(chuàng )業(yè)的想法。之后，他開(kāi)始只身一人回到國內，在山東、江西等地找礦，他吃了不少閉門(mén)羹，只有一個(gè)銅金礦和一個(gè)鉆石礦的轉手使其略略嘗到了生意的甜頭，而這場(chǎng)生意的東家便是艾豐豪。

　　1995年，應艾豐豪之邀，馮濤成為艾豐豪中國首席代表，并擔任艾豐豪資深副總裁的職位。從艾豐豪的老板羅伯特?伏瑞蘭德身上，馮濤看出了一種“挑戰權威”的創(chuàng )新精神，也正是此番創(chuàng )新精神，使其在艾豐豪任職期間，投資了新浪，成為新浪創(chuàng )始合伙人，并在未來(lái)出售新浪股份中獲得5000萬(wàn)美元的收益。

　　正是這場(chǎng)與新浪的聯(lián)姻，讓他有機會(huì )在1999年參與創(chuàng )辦上海聯(lián)創(chuàng )投資有限公司（永宣創(chuàng )投的前身），2007年，這家創(chuàng )投進(jìn)行了國有化到民營(yíng)化的改制，成為了如今的永宣創(chuàng )投。這一方面是出于民營(yíng)創(chuàng )投更受歡迎的考慮，另外一方面，也是激勵機制的推動(dòng)。

　　就這樣，從最初的6000萬(wàn)元資金到如今管理著(zhù)5億元人民幣，聯(lián)環(huán)藥業(yè)、思源電氣、東江環(huán)保、中生北控、西部礦業(yè)、遠望谷、金風(fēng)科技、富基融通、中國網(wǎng)通、康緣制藥、鄭煤機、賽晶科技、漢王科技、華工百川等一系列項目，已經(jīng)納入永宣創(chuàng )投的基金之中。

　　其中，不乏在A(yíng)股、中小板、創(chuàng )業(yè)板、香港上市的企業(yè)，也有還未上市，但是已經(jīng)走向上市之路的企業(yè)，“今年可能有十家企業(yè)上市，如今已經(jīng)上了4家，”從馮濤自信的口吻中，不難聽(tīng)出他對于這些企業(yè)的希望，只是從某種程度上看，上市并不是唯一吸引馮濤的原因，很多時(shí)候，他更樂(lè )于享受其中的過(guò)程。

　　所以直到現在，在香港上市的東江環(huán)保都是馮濤怎么也舍不得賣(mài)掉的股份，盡管該企業(yè)的上市已經(jīng)為其帶來(lái)近30倍的回報，但是對于2001年就投資東江環(huán)保的馮濤來(lái)說(shuō)，近十年時(shí)間的共同成長(cháng)，不是“投資”兩個(gè)字就能說(shuō)清楚的，馮濤的一句話(huà)或許能道出其中的真諦，“如果有一天，我沒(méi)有參加他們的董事會(huì )，我也會(huì )覺(jué)得很失落，相信他們也會(huì )覺(jué)得失落。”
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　　十年品出創(chuàng )投味

　　但是，馮濤的投資并非一帆風(fēng)順，2000年從大洋彼岸刮向中國的那場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)暴，將永宣創(chuàng )投旗下的許多項目打進(jìn)了死胡同。

　　經(jīng)此一役，盡管永宣創(chuàng )投元氣大傷，但是絲毫沒(méi)有動(dòng)搖馮濤停留在創(chuàng )投行業(yè)的決心，“那個(gè)時(shí)候，很多優(yōu)秀的創(chuàng )投人甚至轉做會(huì )展，再也沒(méi)有回頭。”馮濤一面回憶，一面略有遺憾，遺憾那幫曾經(jīng)的兄弟們就在那場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)的戰役中從此退出了戰場(chǎng)，也讓日后風(fēng)生水起的創(chuàng )投業(yè)里少了許多熟悉身影。

　　在互聯(lián)網(wǎng)泡沫之后，馮濤并沒(méi)有“一朝被蛇咬，十年怕井繩”，轉而在那個(gè)時(shí)候，換了一種投資思路，漢王科技便是在那種狀態(tài)下走進(jìn)了馮濤的視線(xiàn)。

　　“漢王科技算得上是一家比較特殊的企業(yè)。”馮濤回憶道，如果從投資脈絡(luò )上看，漢王科技不僅特殊，而且是特例。

　　就在2000年投資漢王科技之前，已經(jīng)與其接洽過(guò)好幾次，但是漢王科技大部分都是技術(shù)人員，對于風(fēng)險投資知之甚少，并未理睬馮濤及其團隊。

　　直到漢王面臨資金困難的時(shí)候，馮濤的再次出現，如同“救火員”的角色一般，讓漢王就此接納。漢王科技這場(chǎng)生意，完完全全是其中的“人”對馮濤的打動(dòng)，他們就是那種很本色的年輕創(chuàng )業(yè)型知識分子，即使是漢王上市之后，這些年輕人依舊很本色。馮濤的團隊曾經(jīng)同漢王的團隊一起踢足球，開(kāi)局之前，還曾打賭“如果贏(yíng)了，漢王送他們每人一本漢王電子書(shū)”，結果馮濤他們以3:2領(lǐng)先。

　　3000萬(wàn)元的投資并沒(méi)有讓他失望，因為漢王人的那種精神已經(jīng)遠遠讓漢王的附加值超過(guò)了想象，從他們那種創(chuàng )新的骨子里，馮濤能隱約感到，只要這些研發(fā)成果一一實(shí)現，未來(lái)一日千里的發(fā)展并不是夢(mèng)。所以，漢王并不是賺快錢(qián)的企業(yè)，而是琢磨著(zhù)如何能創(chuàng )造持續的盈利能力，換句話(huà)說(shuō)，如今所看到的漢王電子書(shū)只是其賺錢(qián)項目的冰山一角。

　　就這樣，漢王科技成為了“兵敗互聯(lián)網(wǎng)”后的一個(gè)插曲。之后，馮濤依舊沒(méi)有停止互聯(lián)網(wǎng)投資的步伐，似乎從他的行為里，驗證了那句“從哪里跌倒，就要從哪里爬起來(lái)”。其后投資的PPstream、凡客成品、迅雷、豆瓣等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在業(yè)內的表現也是有目共睹，在他看來(lái)，“凡是為客戶(hù)帶來(lái)價(jià)值的企業(yè)，就是好企業(yè)，就是好生意。”

　　直到現在，他都沒(méi)有后悔在創(chuàng )投業(yè)的堅守，或許用“撥開(kāi)烏云見(jiàn)月明”最能形容那番心境，可是馮濤卻在笑，這種笑聲似乎不是對自己的成績(jì)的滿(mǎn)足，正如他所說(shuō)，“從事創(chuàng )投10多年時(shí)間，才剛剛品出了一點(diǎn)味道。”