對于這樣一個(gè)紅遍海內外的金融精英來(lái)說(shuō)，投身PE也許只是其人生大戲又一個(gè)豪華鋪陳

　　5月28日，辭職兩個(gè)月的原高盛大中華區主席胡祖六出現在北京一個(gè)私募股權基金論壇上，面對記者的追堵，胡祖六以一貫沉穩瀟灑的態(tài)度回答，他正在寫(xiě)一本關(guān)于中國金融危機的書(shū)。而對于是否正在籌備一個(gè)私募股權基金的提問(wèn)，胡祖六拒絕回答。

　　投資銀行家投身PE是個(gè)常見(jiàn)的選擇。KKR、凱雷等基金負責人都有自投行界退出的人士;原中國高盛高華董事長(cháng)方風(fēng)雷2007年在北京成立了厚樸投資公司;另一位高盛前高級銀行家唐葵也創(chuàng )建了一家專(zhuān)注于中國業(yè)務(wù)的私募股權基金;TPG投資集團合伙人單偉建最近也辭職單干了。

　　之前有外電報道說(shuō)，胡祖六正在籌建一支規模高達100億美元的PE基金—春華基金，平安集團亦有意為該基金注資約50億美元，中國建設銀行旗下投資機構、高盛、淡馬錫等有可能參與該基金的創(chuàng )立。

　　但中新產(chǎn)業(yè)投資基金執行副總裁、與胡曾共事的查向陽(yáng)對這條新聞表示懷疑，他認為很少有什么項目需要用到100億美元的規模，而且保險資金投資PE有政策障礙。

　　另外還有說(shuō)法是，胡祖六將成立的基金是與中投2號進(jìn)行合作的私募股權投資基金。近日國資委副主任邵寧表示，“中投2號”有望于今年上半年掛牌成立，將被命名為國新資產(chǎn)管理公司。但這種說(shuō)法還沒(méi)有得到最后確認。

　　今年外資金融圈最熱門(mén)的兩個(gè)人都與跳槽有關(guān)。除了胡祖六，德意志銀行亞洲區主席張紅力任職中國工商銀行副行長(cháng)已經(jīng)塵埃落定。

　　投行人士的第二條出路是從政，高盛前后出了兩任美國財政部長(cháng)，魯賓和保爾森。以胡一貫的個(gè)人志向，這很可能是其終極的追求。此前更有傳聞胡將出任央行副行長(cháng)。

　　4月9日-11日博鰲亞洲論壇期間，胡祖六全程陪同前美國財政部長(cháng)、原高盛首席執行官保爾森，兩個(gè)高盛出身的財經(jīng)紅人在會(huì )議間隙聊天的時(shí)候被記者“逮住”，胡祖六親口否認了將任職央行副行長(cháng)的傳言。

　　在中國，外資投行高級人才“變換軌道”，無(wú)論“下海”還是“上岸”，都還只是一個(gè)開(kāi)始。

　　身在曹營(yíng)心在漢

　　現年47歲的胡祖六已經(jīng)在高盛供職了13年。其加入高盛后最初擔任高盛大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家，之后又先后擔任董事總經(jīng)理、中國投行業(yè)務(wù)聯(lián)席負責人。2008年，胡祖六被任命為高盛大中華區主席。

　　胡祖六被稱(chēng)為中國“最英俊、最有紳士風(fēng)度”的經(jīng)濟學(xué)家，來(lái)自同性的贊揚或許更能證明這一點(diǎn)，查向陽(yáng)評價(jià)：“胡祖六雖然個(gè)子不算太大，可是看上去相當有魅力。”加上供職于世界上最頂尖的投資銀行，胡祖六在中國內地擁有大批粉絲。

　　但長(cháng)期以來(lái)，懷揣外資銀行高薪、與中國政府和中國人做生意的高級中國雇員都緊繃一條弦，在外資公司和中國利益之間走鋼絲，他們更像是兩邊承受壓力的“夾心餅干”，其中明星級人物受到的壓力尤甚。

　　一位圈內人說(shuō)，外資銀行的高級中國雇員，實(shí)際上就是替外資公司做政府關(guān)系。“如果太偏重外國雇主，和中國政府對立，無(wú)法搞好政府關(guān)系，外國雇主不會(huì )雇傭他;但是，如果太偏向中國政府，損害外國雇主利益，就會(huì )失去飯碗。”

　　拿著(zhù)外資機構的高薪與愛(ài)國之間是否相悖，這也是胡祖六長(cháng)期面臨的敏感話(huà)題之一。胡任職央行副行長(cháng)消息傳出后，即在網(wǎng)上遭到了大量網(wǎng)友的激烈反對，態(tài)度激昂情緒激動(dòng)，其中不乏“中國喪失主權”之類(lèi)的言論，香港媒體干脆直接報道稱(chēng)，胡祖六轉任央行副行長(cháng)不成，完全是出于輿論壓力。

　　對“買(mǎi)辦”、“賣(mài)國”等輿論指責，胡祖六一再對外界媒體辯解：“我是身在曹營(yíng)心在漢”，“我在國外投資者面前，更多講中國的前景，而在國內，更多講問(wèn)題，講差距。”

　　胡祖六自認為是一個(gè)“民族主義者”。1997年剛剛到任高盛，胡祖六就經(jīng)歷兇猛的亞洲金融危機，東南亞國家貨幣體系一瀉千里，一些國家經(jīng)濟更是倒退十年。中國當時(shí)內生經(jīng)濟狀況也不容樂(lè )觀(guān)，中國怎么辦?會(huì )不會(huì )卷入金融危機?人民幣會(huì )不會(huì )貶值?國際上一片悲觀(guān)聲調。此時(shí)胡祖六放膽斷言：人民幣不會(huì )貶值!

　　自此，胡祖六為高盛，為自己在國際資本市場(chǎng)上，尤其是在中國國內贏(yíng)得了話(huà)語(yǔ)權。

　　1999年4月，朱镕基率領(lǐng)中國代表團到美國，就入世與美國方面談判，雙方本來(lái)已經(jīng)達成一致意見(jiàn)，最后簽字時(shí)，克林頓總統產(chǎn)生了動(dòng)搖，沒(méi)有簽字。胡祖六聞知后，立刻在美國《華爾街日報》發(fā)表文章，猛烈批評了美國政府。文章開(kāi)頭就寫(xiě)到，200多年前，英國公使向清朝乾隆皇帝提出了通商要求，遭到清政府的拒絕，清朝由此失去了一次重大機遇，而今天歷史倒過(guò)來(lái)了。

　　這篇文章在美國引起震動(dòng)，也進(jìn)一步加重了胡祖六在中國政府高層心目中的分量。此后，作為華爾街最早進(jìn)入中國的投行，高盛在電信、能源、金融等戰略性行業(yè)的重組、海外上市中扮演著(zhù)重要角色。中銀香港的改革上市、中國銀行的整體改革、交通銀行重組和引資上市等重大項目中都有胡祖六的身影。美國前財長(cháng)保爾森任高盛首席執行官期間，胡祖六曾是保爾森在中國的關(guān)鍵人物。

　　2004年高盛將匯豐銀行引入交通銀行作為戰略投資者，為交通銀行之后的H股上市鋪平道路，也為建行、中行之后的海外上市成功地打了頭陣。在轉為中國投行業(yè)務(wù)聯(lián)席負責人之后，2006年高盛以37.8億美元入股工商銀行。

　　在離開(kāi)高盛之前，胡祖六參與的最后一個(gè)大型項目是中國平安換股吸收合并深發(fā)展，高盛擔任中國平安的財務(wù)顧問(wèn)。這一案子牽涉到外資、混業(yè)經(jīng)營(yíng)等等當下最敏感的問(wèn)題，是目前為止中國境內最大的并購案。

　　但大型國有企業(yè)海外上市，一來(lái)戰略投資者入股的價(jià)格與之后二級市場(chǎng)價(jià)格之間存在著(zhù)巨大差距；二來(lái)一些大型國企海外上市之后多年沒(méi)有在國內掛牌，導致國內投資者與巨額分紅無(wú)緣，使得“寧與洋人、不予家奴”，“銀行賤賣(mài)論”等言論一度甚囂塵上。盡管2007年中央經(jīng)濟工作會(huì )議特別定調，大型國有商業(yè)銀行引入戰略投資者并非賤賣(mài)，而是利國利民的好事，大眾的極端情緒仍然難以消除。

　　2001年夏天起，中國股市一路暴跌。飽受下跌之苦的投資者一片憤怒。此時(shí)，胡祖六在香港說(shuō)，中國內地股市市盈率在20、30倍比較合理，1000多家上市公司只有12家值得投資。胡隨之被卷入這場(chǎng)軒然大波中。

　　在一篇《胡祖六四宗大罪》的文章中，作者控訴胡祖六誤導中國宏觀(guān)貨幣政策、故意唱高國際油價(jià)為高盛牟利、控制中國企業(yè)、滲透中國金融業(yè)等惡劣行徑。帖子事實(shí)部分的真實(shí)性當然存在嚴重問(wèn)題，可是民眾的情緒由此可見(jiàn)一斑。百度的“胡祖六吧”里面，力挺和痛罵的聲音大致勢均力敵。胡祖六成了真正的“夾心餅干”。
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　　“我的偶像是左宗棠”

　　謝國忠離開(kāi)摩根士丹利之前，胡祖六與謝國忠被看做外資投行中經(jīng)濟學(xué)家的“雙子星座”。但從嚴格意義上講，投行中的經(jīng)濟學(xué)家本身是為客戶(hù)提供服務(wù)而存在，只是在進(jìn)入中國的過(guò)程中，增加了為政府提供咨詢(xún)服務(wù)的功能，其角色定位從來(lái)就不是真正意義上的經(jīng)濟學(xué)家，而是更大范疇意義上的SALES。

　　但謝國忠和胡祖六二人自身的內在驅動(dòng)力都與SALES這一本質(zhì)角色有沖突。謝國忠現在已經(jīng)轉為獨立的經(jīng)濟學(xué)家，胡祖六則一直希望進(jìn)入仕途。

　　胡祖六17歲時(shí)，國家恢復高考，他先是考上河南科技大學(xué)，然后再考取了清華的研究生。畢業(yè)后，被公費選派到哈佛，師從著(zhù)名經(jīng)濟學(xué)家勞倫斯·薩默斯，獲得了經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位。

　　薩默斯28歲就成為哈佛歷史上最年輕的教授，在哈佛執教10年。1999年夏天薩默斯出任克林頓政府最后一任財政部長(cháng)，與格林斯潘、羅伯特·魯賓一起，被《時(shí)代》雜志稱(chēng)為“他們拯救了世界”；2001年3月，薩默斯被哈佛校長(cháng)遴選委員會(huì )挑選為該校第27任校長(cháng)。胡祖六因此在美國政經(jīng)圈子擁有深厚的高層人脈關(guān)系。

　　自哈佛畢業(yè)后，胡祖六進(jìn)入國際貨幣基金組織(IMF)工作，先后供職于亞太局、財政事務(wù)局和研究局，從事經(jīng)濟研究。1996年，他擔任了瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇的首席經(jīng)濟學(xué)家。

　　熟悉胡祖六的人士透露，從在華盛頓IMF任職開(kāi)始，以及在達沃斯工作期間，胡祖六一直刻意經(jīng)營(yíng)國內的高層人際關(guān)系網(wǎng)。凡是國內有代表團到華盛頓訪(fǎng)問(wèn)，胡祖六都精心接待。任職高盛之后，胡祖六還身兼中國高層宏觀(guān)政策咨詢(xún)專(zhuān)家、中國華融資產(chǎn)管理公司專(zhuān)家咨詢(xún)委員會(huì )委員、原中央企業(yè)工委160家特大型企業(yè)老總的講師等職務(wù)。

　　胡祖六入仕的愿望一方面來(lái)自導師的影響，另一方面也與自己的出生地湖南湘陰有關(guān)。晚清名臣左宗棠、郭嵩燾都出自湘陰。胡祖六曾經(jīng)對媒體說(shuō)，如果不搞經(jīng)濟學(xué)，他希望自己能夠成為左宗棠那樣沖鋒陷陣的大將軍。湘學(xué)的傳統就是經(jīng)世濟民，胡祖六深受浸染，他說(shuō)：“經(jīng)濟學(xué)就是入世的。”

　　熟悉胡祖六的人士說(shuō)，胡的愿望從來(lái)就不是成為幕僚型的經(jīng)濟學(xué)家，而是渴望親自到第一線(xiàn)參與實(shí)際操作和管理。

　　在為保爾森的新書(shū)《峭壁邊緣》中文版作序時(shí)，胡祖六寫(xiě)到：“保爾森青年時(shí)代就有投身于公職的理想。筆者曾送過(guò)他一幅描繪中國岳陽(yáng)樓的國畫(huà)，上題有‘先天下之憂(yōu)而憂(yōu)，后天下之樂(lè )而樂(lè )’。保爾森知其題意后，把原本在財長(cháng)辦公室的一幅西方文藝復興時(shí)期名畫(huà)取下，送回華盛頓國家藝術(shù)博物館，而把這幅中國國畫(huà)掛在他的辦公室中央。”

　　先天下之憂(yōu)樂(lè )，或許也符合胡祖六對自己的某種精神訴求。

　　出任央行副行長(cháng)的傳言雖然經(jīng)不起推敲，但也確實(shí)與胡多年來(lái)孜孜以求的方向相關(guān)。2007年9月中投成立，曾經(jīng)邀胡祖六加入，但在首席風(fēng)險官職務(wù)上沒(méi)有談攏，中投只能給胡祖六研究部總經(jīng)理一職，胡祖六不愿屈就。

　　變換軌道絕非易事。外資投行刻意保持人員的流動(dòng)性，數年之后不管這個(gè)人工作業(yè)績(jì)多么出色，都必須換崗。因此大量投行高層人士最后投身PE并不奇怪，畢竟這二者跨度不大。

　　接近中投的高層人士認為，胡祖六此番投身PE，是為今后到政府任職做資歷上的準備，畢竟此前的高盛大中華區主席一職并非實(shí)職。

　　對有從政志向的胡祖六而言，未能進(jìn)入央行，不等于路被封死。為招安海歸金融精英，中組部近期專(zhuān)門(mén)啟動(dòng)了“千人計劃”。2010年2月，美國太平洋資產(chǎn)管理公司(PIMCO)董事總經(jīng)理朱長(cháng)虹歸國，任外匯管理局儲備管理部門(mén)首席投資官，協(xié)助管理令政府為難的2.3萬(wàn)億美元外匯儲備；4月，張紅力就任中國工商銀行副行長(cháng)，這些很可能只是海歸們任職政府部門(mén)高層職位的開(kāi)端。

　　不管如何，胡祖六“人到中年，壯心不已”，未來(lái)的人生大戲仍然值得期待。