張涵（化名）是國內一家知名創(chuàng )投機構的投資經(jīng)理，言談中他透露剛剛個(gè)人投資了一家企業(yè)。事實(shí)上，“內部跟投”在創(chuàng )投機構已很流行，即創(chuàng )投機構投資某一項目時(shí)，投資經(jīng)理或是其它與之相關(guān)的工作人員可以參與跟投，但是投資數額較小，而且包含在公司總的投資額度里面，創(chuàng )投機構全權行使員工在所投項目中的權利。

“這種做法在創(chuàng )投業(yè)內已經(jīng)成為行業(yè)潛規則，并且得到了業(yè)內的認可。”張涵說(shuō)，“不但他這種投資經(jīng)理可以攬私活，甚至有的公司大老板，除了用公司的名義投資外，遇到合適的項目，也會(huì )忍不住用個(gè)人的錢(qián)投進(jìn)去。”

　　據了解，某國際知名創(chuàng )投機構掌門(mén)人也是跟投“積極分子”。他投資的項目不僅數量眾多，而且分布在不同的發(fā)展階段。個(gè)人投資規?？氨葒鴥刃⌒蛣?chuàng )投公司。

　　如何看待這種創(chuàng )投業(yè)的潛規則？有觀(guān)察人士認為，因所投資的企業(yè)資金規模小，所以可以理解為是一種天使投資行為。但是這樣的天使投資人又過(guò)于“職業(yè)化”：專(zhuān)注于投資未上市企業(yè)，又有一套完整的投資流程和投資制度，且和創(chuàng )投機構的關(guān)系模糊曖昧。從上市公司招股說(shuō)明書(shū)查閱發(fā)現，創(chuàng )投業(yè)人士的名字頻頻出現，有的是單獨出現在企業(yè)股東名單里，有的則是和企業(yè)一起出現在股東名單里。不排除有一些項目，創(chuàng )投機構與個(gè)人看法出現了分歧。當然還有一種可能是，個(gè)人利用單位資源為自己選擇適合的項目。

　　目前，創(chuàng )投領(lǐng)域并沒(méi)有明確的監管部門(mén)，此種跟投行為是否合規？德勤律師事務(wù)所律師鄒青認為，這種行為并不存在合法與否的爭論，且與基金管理不同，一個(gè)“對私”，一個(gè)是“對公”的關(guān)系。“但是應該注意的是此行為是否涉嫌關(guān)聯(lián)交易，如果某創(chuàng )投機構合伙人、投資經(jīng)理先投入一項目，而企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳，瀕臨破產(chǎn)邊緣，那么再次引入創(chuàng )投基金去救這一企業(yè)，如此一來(lái)就會(huì )損害其它股東的權益。”鄒青說(shuō)。

　　隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)啟，我國創(chuàng )投業(yè)進(jìn)入新的快速發(fā)展時(shí)期，但是對于該領(lǐng)域的監督管理以及現實(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的一些法律問(wèn)題，已到了必須加以認真面對并積極求解的時(shí)候！