自前年起，南京企業(yè)已經(jīng)引起了以“逐利”為最終目標的風(fēng)險投資基金的高度關(guān)注。江蘇商報記者了解到，這些風(fēng)投基金更鐘情南京的新能源、高科技、節能環(huán)保等企業(yè)。

　　有22億美金資本的軟銀賽富說(shuō)，各行各業(yè)他都投；掌控10億美金、早期關(guān)注芯片的紅杉現在也吃雜食；掌握5億多美元的啟明關(guān)注IT行業(yè)、醫療衛生行業(yè)和新型消費類(lèi)行業(yè)；同樣懷揣5億多美元的長(cháng)三角創(chuàng )投在長(cháng)江和珠江兩個(gè)三角洲區域重點(diǎn)關(guān)注IT服務(wù)業(yè)和醫療設備；凱鵬華盈和常春藤關(guān)注能源和節能減排……自前年House365（江蘇三六五網(wǎng)絡(luò )有限公司）獲華商傳媒億元級別巨額注資之后，南京中小企業(yè)引起了以“逐利”為最終目標的風(fēng)投基金的高度關(guān)注。去年，有IDG、聯(lián)想投資、紅杉資本等20家國內外知名風(fēng)險投資機構集體來(lái)寧“淘寶”，當前的全球性金融危機似乎沒(méi)有影響到風(fēng)投商對南京的熱情。

　　江蘇匯鴻集團投資漢德森公司的案例表明：

　　新能源是最大“磁石”

　　初見(jiàn)南京漢德森技術(shù)股份有限公司副總裁陳宜坤，他正與蘇州國際會(huì )議中心相關(guān)負責人談生意。該負責人在實(shí)地考察了全國范圍內各種LED照明產(chǎn)品后，最終選擇了漢德森公司的產(chǎn)品作為蘇會(huì )內部的重點(diǎn)景觀(guān)亮化品牌。漢德森的成功，則得益于省內大型外貿企業(yè)江蘇匯鴻集團的支持。

　　行業(yè)前景吸引風(fēng)投看好此新能源照明產(chǎn)品的同時(shí)，蘇州國際會(huì )議中心相關(guān)負責人還是認為漢德森的LED產(chǎn)品價(jià)格昂貴。據了解，一個(gè)LED照明燈的市場(chǎng)價(jià)格是傳統燈的10倍。目前一款漢德森的LED臺燈市場(chǎng)價(jià)格是500元。陳宜坤對此同樣無(wú)奈，他認為價(jià)格昂貴是公司目前產(chǎn)品推廣的最大阻力，但這是新能源產(chǎn)品市場(chǎng)化過(guò)度的必經(jīng)之路。

　　近期，國家能源局副局長(cháng)劉琦對新能源發(fā)展規劃的制定情況作了全面介紹和解讀，并稱(chēng)條件成熟后，將適時(shí)出臺新能源規劃。而在此之前國家已經(jīng)出臺了一系列政策措施扶持新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如3月份財政部公布的《關(guān)于加快推進(jìn)太陽(yáng)能光電建筑應用的實(shí)施意見(jiàn)》《太陽(yáng)能光電建筑應用財政補助資金管理暫行辦法》等等。這種種跡象表明，新能源行業(yè)將會(huì )在未來(lái)的一段時(shí)間內得到長(cháng)足的發(fā)展，而投資新能源也將獲益匪淺。

　　陳宜坤表示，目前LED新能源產(chǎn)品的市場(chǎng)份額不到2%，市場(chǎng)潛力被各大VC、PC看好。當天下午，陳宜坤又接到一家風(fēng)投機構的電話(huà)，希望與他們合作。陳宜坤卻委婉地回絕了，因為公司在2007年4月就已經(jīng)接受了匯鴻集團的投資。

　　企業(yè)成長(cháng)性也是下注標準除了LED行業(yè)本身的成長(cháng)性被看好，企業(yè)本身的成長(cháng)性是風(fēng)投機構決定下注的另一標準。

　　在政府即將制定的14項政策補貼標準中，有7項標準由漢德森親自制定。陳宜坤在與幾家風(fēng)投機構交涉后得知，行業(yè)中的前三名和三名之后的企業(yè)相比，在風(fēng)投機構看來(lái)，價(jià)值相差一倍。前三名企業(yè)在市場(chǎng)份額和抗風(fēng)險能力方面較強，即便是排行第四的企業(yè)幾年后能否存活都要打個(gè)問(wèn)號。

　　當天上午，陳宜坤還接待了宜家全球跨國企業(yè)，商談合作事宜。漢德森公司計劃將公司產(chǎn)品通過(guò)宜家、沃爾瑪等國際商場(chǎng)推向市場(chǎng)，在全球范圍內銷(xiāo)售。

　　而這一市場(chǎng)戰略路線(xiàn)，還需要風(fēng)投機構的支持。陳宜坤表示，公司在逐漸做大做強之后，不少風(fēng)投機構愿意投資，被投資方不僅僅要從資金和實(shí)力方面衡量風(fēng)投機構的資質(zhì)，更重要的是要看投資方對公司在今后的發(fā)展路線(xiàn)上是否有所幫助，經(jīng)營(yíng)理念是否一致，雙方的溝通性和協(xié)調能力是否被認可。

　　上市資本最吸引風(fēng)投漢德森在2007年引入匯鴻時(shí)，就為今后公司上市埋下伏筆。江蘇匯鴻國際集團是省內大型外貿企業(yè)，可以在公司開(kāi)拓國際市場(chǎng)的同時(shí)，提供好的資源，好的客戶(hù)。與其他風(fēng)投機構相比，匯鴻的企業(yè)性質(zhì)更有利于漢德森今后在國際市場(chǎng)的發(fā)展。

　　陳宜坤表示，大部分的風(fēng)投機構決定投資一家企業(yè)，一定會(huì )要求該企業(yè)有上市資本，如果說(shuō)它幫助你提高市場(chǎng)能力還僅僅是停留在幫助產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)階段，那么之后的幫助企業(yè)上市，就到達了資本經(jīng)營(yíng)的階段。這也是風(fēng)投機構的最終獲利方式。“匯鴻占有我們公司20%的股份，而資本經(jīng)營(yíng)一年賺的錢(qián)相當于產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)10年賺的錢(qián)?？梢韵胂笞尮旧鲜?，推高股價(jià)，匯鴻作為股東人之一，也成了最大獲利者之一。”陳宜坤告訴記者。

　　由此，企業(yè)上市也可看作是與其合作的風(fēng)投機構的“完美杰作”。一來(lái)，風(fēng)投機構利用自己的相關(guān)渠道和人脈幫助企業(yè)順利上市；二來(lái)，股民通過(guò)與該企業(yè)合作的風(fēng)投公司的資質(zhì)投股，風(fēng)投機構從中充當了變相推高股價(jià)的角色。據悉，匯鴻還將利用自己在漢德森公司的席位，與漢德森一起商討公司如何進(jìn)一步投身上下游產(chǎn)業(yè)鏈，擴大公司規模，提高抗風(fēng)險能力，為漢德森之后的資本增加打下堅實(shí)的基礎。

　　張江漢世紀2300萬(wàn)注資南京星飛，看中的正是專(zhuān)利技術(shù)：[page]

　　高科技是風(fēng)投“寵兒”

　　去年，又有一位“伯樂(lè )”找尋到了自己的“千里馬”，張江漢世紀創(chuàng )投基金向南京星飛冷卻塔設備有限公司注資2300萬(wàn)，成為其第二大股東，讓其“雪藏”了10年的商業(yè)價(jià)值得以顯現。公司在引進(jìn)風(fēng)投后，投入1500萬(wàn)元購買(mǎi)專(zhuān)利技術(shù)，與河海大學(xué)等重點(diǎn)高校聯(lián)合攻關(guān)，開(kāi)發(fā)了“冷卻塔通用水輪機”新產(chǎn)品，以水力驅動(dòng)代替傳統電力驅動(dòng)系統，轉換效率達到88%~93%。

　　產(chǎn)值超幾十億的新設備以一臺冷卻水量約1500t/h冷卻塔為例，所配電機功率約為55千瓦，按每天工作16小時(shí)計算，每年所耗電能在30萬(wàn)度左右。以每度電費0.8元計算，一臺上述冷卻塔每年耗資24萬(wàn)元。假設一家企業(yè)有100臺這樣的冷卻塔，每年光這項電費開(kāi)支就將超過(guò)2400多萬(wàn)元。

　　南京星飛冷卻塔設備有限公司董事長(cháng)顧星康將“雪藏”了近10年的一紙發(fā)明專(zhuān)利變成了產(chǎn)品，顛覆了傳統電動(dòng)冷卻原理，研發(fā)出利用水泵的余壓以水帶動(dòng)風(fēng)機冷卻的革新產(chǎn)品——水動(dòng)風(fēng)機冷卻塔，用水動(dòng)風(fēng)機取代原來(lái)冷卻設備的電機，節能、環(huán)保、安全、提高冷卻效應，通用性非常高。“已經(jīng)安裝的傳統冷卻塔面臨改造，以達到節能目的，這塊市場(chǎng)存量保守估計有上千億產(chǎn)值。”顧星康稱(chēng)。同時(shí)，每年市場(chǎng)上新安裝的冷卻塔也有幾十億。顧星康表示，一旦南京星飛的水動(dòng)冷卻塔被廣泛采用，公司每年的產(chǎn)值將超過(guò)幾十億。

　　目前，該公司擁有3項專(zhuān)利，其中2項為發(fā)明專(zhuān)利，1項為實(shí)用新型專(zhuān)利。同時(shí)在市場(chǎng)拓展方面，南京星飛的客戶(hù)已經(jīng)包括江蘇沙鋼集團、南京鋼鐵、濟南鋼鐵、廣西柳鋼、廣州珠江鋼鐵、山東鋁業(yè)、揚子石化、儀征化纖、安徽皖維集團以及韓泰輪胎等。

　　商業(yè)價(jià)值引來(lái)風(fēng)投“水動(dòng)風(fēng)機冷卻塔的優(yōu)勢非常明顯，該項目真正符合國家提倡的節能減排要求，”張江漢世紀創(chuàng )投基金項目負責人是該項目的發(fā)現者。在一次閑聊中他得知了該項目，經(jīng)過(guò)調研發(fā)現了南京星飛廣闊的市場(chǎng)前景，決定向南京星飛注資2300萬(wàn)，成為第二大股東。

　　記者獲悉，南京星飛2007年實(shí)現銷(xiāo)售額1500萬(wàn)元人民幣。預計2008年實(shí)現利潤將超過(guò)5000萬(wàn)。目前，南京星飛在北京、上海、南京、廣州、濟南、沈陽(yáng)、長(cháng)沙和西安8個(gè)重點(diǎn)城市設立了銷(xiāo)售中心，年底計劃增加到15個(gè)。據介紹，2011年，該公司產(chǎn)值將突破30億。

　　按照雙方計劃，南京星飛將在近期完成股改，選擇適當時(shí)機上市。

　　而獨具慧眼的張江漢世紀創(chuàng )投基金，已經(jīng)將新能源新材料和節能環(huán)保作為自己三大投資方向之一。該公司在投資南京星飛的同時(shí)，還投資了其他幾家新能源新材料和節能增效企業(yè)。其中，上海超日太陽(yáng)能科技股份有限公司、上海儒竟電子科技有限公司等正在進(jìn)行股份制改造，處于上市準備過(guò)程中。

　　此外，張江漢世紀創(chuàng )投還投資了以金融信息服務(wù)、電信增值服務(wù)、物流信息服務(wù)為主的智力密集型服務(wù)業(yè)；以IC設計、通信設備、消費類(lèi)電子產(chǎn)品和汽車(chē)電子產(chǎn)品為主的高端制造業(yè)。

　　“準上市企業(yè)”最受看重國信證券相關(guān)負責人告訴記者，找企業(yè)投資不僅要看該企業(yè)發(fā)展前景和運作水平，重點(diǎn)還要看企業(yè)的上市前景。他認為，江蘇的上市條件在全國是排在前列的，可以上市的企業(yè)很多。“企業(yè)一旦成功上市，我們也將獲得不菲的收益。”國信證券相關(guān)負責人表示。

　　2007年3月，味千在香港上市，獲192倍認購，融資2.5億美元，此后2008年6月，小肥羊在香港主板上市，為其投資商3i集團和普凱投資帶來(lái)了2.52倍的回報率，這一數字高于香港主板IPO平均回報率。而這也在投資商心中引起了心態(tài)上的分化。

　　江蘇省內一家風(fēng)投機構曾在2006年6月10日，以2.25元/股的價(jià)格、戰略法人的身份投資了于2007年9月13日上市的紅寶麗公司。當時(shí)江蘇省共有3家風(fēng)投基金參與，江蘇省高科技產(chǎn)業(yè)投資公司、弘明投資公司、弘瑞科技創(chuàng )業(yè)投資公司，分別持有了310萬(wàn)、300萬(wàn)、290萬(wàn)股的股份，按收盤(pán)價(jià)48.04元計算，其賬面浮動(dòng)盈利均達到了億元。

　　該風(fēng)投機構人士表示，“現在A(yíng)股是全流通，意味著(zhù)在鎖定期后（1年或3年），可在交易所變現。”

　　2007年在香港上市的高精齒輪的背后，江蘇省高科技投資集團于2001年進(jìn)行投資，獲得了40倍的收益。9月13日，南京云海特種金屬公司披露的股東名冊中，中比、中新、?；顿Y等省內本土風(fēng)投基金都參與其中。

　　傳統行業(yè)也能掘金上海歐擎投資有限公司經(jīng)過(guò)6個(gè)月的實(shí)地勘察，最近看中南京一家服務(wù)業(yè)企業(yè)，該企業(yè)5年前在南京起家做中央空調維護業(yè)務(wù)，而今連鎖店已遍及江蘇省大小城市，成為江蘇省第一大品牌服務(wù)公司。

　　上海歐擎投資有限公司總裁王志翔表示，之前的空調維修業(yè)務(wù)一部分由空調廠(chǎng)家直接提供，一部分由小型私人服務(wù)公司提供，但市場(chǎng)總體不集中，無(wú)規格化服務(wù)。歐擎與該企業(yè)接觸后，發(fā)現它的團隊素質(zhì)有發(fā)展性，市場(chǎng)能力強，加上歐擎內部人員團隊對服務(wù)行業(yè)有資深經(jīng)驗，很有合作的可能。

　　王志翔表示，服務(wù)行業(yè)本身具有其優(yōu)勢，比如現金流比較大。南京在工業(yè)方面較上海、北京等發(fā)達城市弱，也顯出了它的巨大潛力。目前南京各行各業(yè)都在迅速發(fā)展，不管投資哪個(gè)行業(yè)都有發(fā)展前景，具體還要看各個(gè)風(fēng)投機構對不同行業(yè)的把握能力。“就我個(gè)人，更善于投資傳統行業(yè)。”

　　而對于目前“新能源產(chǎn)業(yè)投資熱”的現象，王志翔也有自己的看法，“風(fēng)投機構看好新能源產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)前景不斷加重投資砝碼，但是可能忽略了目前新能源產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)需求，新能源在多長(cháng)時(shí)間內才能成為市場(chǎng)主體也是不可預測，風(fēng)投機構很可能要面對資金長(cháng)時(shí)間收不回來(lái)的風(fēng)險。”