前段時(shí)間，一個(gè)朋友將其MSN簽名改成了“據說(shuō)找風(fēng)投像泡妞，要屢敗屢戰”，每天看到他的名字，我就督促自己早點(diǎn)把書(shū)做出來(lái)。

　　這是一個(gè)捧著(zhù)跨國公司金飯碗的兼職創(chuàng )業(yè)者，這一條就犯了VC的大忌。承擔高風(fēng)險、追求高回報的VC都恨不得創(chuàng )業(yè)者把最后一條底褲都押進(jìn)去，這是本書(shū)采訪(fǎng)幾十個(gè)風(fēng)險投資商后總結出來(lái)的風(fēng)投規則之一。

　　近兩三年，中國公司接二連三地赴納斯達克上市，一次次眩目的IPO，富豪排行榜一次次地被刷新，已經(jīng)令大江南北的創(chuàng )業(yè)者們血脈賁張。而海外VC們手握大把美元蜂擁而入，聲稱(chēng)要找到下一個(gè)盛大、百度，更令創(chuàng )業(yè)者們意亂情迷——人人都夢(mèng)想被大牌VC相中，成為下一個(gè)陳天橋、李彥宏。

　　2006年，“非常男女”式的創(chuàng )業(yè)秀開(kāi)始風(fēng)行京城，這是財富效應下VC和創(chuàng )業(yè)者們的瘋狂聚會(huì )。百度盛大的成功融資故事已經(jīng)遠去，取而代之的榜樣是那些創(chuàng )立幾個(gè)月就拿到幾百萬(wàn)甚至上千萬(wàn)美元的Web2.0公司，他們的成功故事在創(chuàng )業(yè)者口中傳頌，加上VC們不停刷新進(jìn)入中國的風(fēng)險資金總量，一并將中國的創(chuàng )業(yè)和融資熱情推至沸點(diǎn)。

　　“你拿到風(fēng)投了嗎？”這成了創(chuàng )業(yè)者之間的標準問(wèn)候語(yǔ)。然而現實(shí)并非人們想象中的“錢(qián)多、人傻、速來(lái)”，在少數創(chuàng )業(yè)者幸運地融到資后，更多的癡男怨女仍在尋尋覓覓、屢戰屢敗。

　　一個(gè)做免費WAP的朋友跟我大倒融資的苦水，他們?yōu)榱巳谫Y幾乎找遍了中國的知名VC，還曾上過(guò)一些假VC的當，簡(jiǎn)直血淚斑斑。

　　一個(gè)做電子支付的創(chuàng )業(yè)者半年內見(jiàn)了四十家VC，一無(wú)所獲，他得出一個(gè)哀怨的結論：“草根創(chuàng )業(yè)者在中國根本不可能找到風(fēng)投”。

　　一個(gè)業(yè)務(wù)模式還搞不清的廣東創(chuàng )業(yè)者不遠萬(wàn)里來(lái)京參加一個(gè)創(chuàng )業(yè)秀。五萬(wàn)塊一張的門(mén)票，換來(lái)了十分鐘的上臺演示時(shí)間，然后在主辦方的引導下，跟某知名VC的合伙人握了一個(gè)手。項目無(wú)人問(wèn)津，只好打道回府。

　　還有一個(gè)創(chuàng )業(yè)者竟然向我打聽(tīng)風(fēng)險投資機構如何培訓基層員工，以了解投資經(jīng)理的思維方式了——他們根本沒(méi)有機會(huì )接觸到合伙人，而投資經(jīng)理往往在試探性地接觸一下后，就杳無(wú)音信了。

　　大多數創(chuàng )業(yè)者在被VC拒絕后，對問(wèn)題出在哪渾然不知，就如我那位泡妞心態(tài)的仁兄。 “VC選擇項目的標準是什么？”“他們究竟對什么感興趣？” “如何才能讓他們看我的商業(yè)計劃書(shū)？” “他們會(huì )不會(huì )有意壓低我們的價(jià)格？”“拿了VC的錢(qián)是不是以后就得聽(tīng)他們的？”初試融資的創(chuàng )業(yè)者們猶如情竇初開(kāi)的少年，總也捉摸不透喜歡的姑娘心里頭是怎么想的。

　　創(chuàng )業(yè)者在融資上的稚嫩心態(tài)與中國創(chuàng )投市場(chǎng)的瘋狂成長(cháng)極其之不匹配。據國外一些權威機構的統計，中國的創(chuàng )業(yè)人口比例已經(jīng)達到16.2%，超過(guò)了美國；而中國吸引的風(fēng)險投資總額已達14億英鎊，成為僅次于美國的第二大風(fēng)險投資目的地。

　　如何才能降低創(chuàng )業(yè)者和VC之間的溝通成本，推動(dòng)這個(gè)市場(chǎng)的良性發(fā)展，培育出更多的百度、盛大，成就更多的首富，這是關(guān)注資本、關(guān)注創(chuàng )新企業(yè)的《21世紀經(jīng)濟報道》一直思考的問(wèn)題。“干脆做一本書(shū)吧！”在《21世紀經(jīng)濟報道》主編劉洲偉的提議下，我們決定以一本書(shū)來(lái)揭示風(fēng)險投資的規律，幫助創(chuàng )業(yè)者解答融資的種種困惑。

　　從2006年9月到今年8月，包括我在內的《21世紀經(jīng)濟報道》13名記者和編輯，采訪(fǎng)了幾十位在中國市場(chǎng)上活躍的、有成功投資案例的風(fēng)險投資公司及其合伙人，我們試圖從創(chuàng )業(yè)者的角度，尋找出風(fēng)險投資的規律和哲學(xué)。

　　為了把枯燥而復雜的投資過(guò)程解析清楚，我們將風(fēng)險投資的流程拆成了八個(gè)環(huán)節：天使投資——尋找項目-——評估定價(jià)——盡職調查-——幫助創(chuàng )業(yè)者成長(cháng)——二融——退出——尋找中介機構，每個(gè)VC講一節，串起來(lái)就是完整的風(fēng)險投資全過(guò)程，再配合十個(gè)公司從創(chuàng )業(yè)到融資、至上市全過(guò)程的還原，進(jìn)一步印證和解讀風(fēng)險投資的規則。

　　在采訪(fǎng)每一個(gè)VC合伙人時(shí)，我們不厭其煩地重復這些創(chuàng )業(yè)者普遍關(guān)心的問(wèn)題：你們選擇項目的標準是什么？你們只喜歡海歸嗎？投資一家公司后一定要換掉它的CFO嗎？錢(qián)怎么用，你會(huì )管得多嚴？當你們和創(chuàng )業(yè)者發(fā)生分歧，究竟誰(shuí)聽(tīng)誰(shuí)的？——

　　在采訪(fǎng)成功案例時(shí)，在每一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節，我們努力追問(wèn)創(chuàng )業(yè)者和VC：你們當時(shí)是怎么想的？為什么做個(gè)決定？我們努力給后來(lái)者提供一個(gè)可供借鑒的思路。

　　有趣的是，在采訪(fǎng)中，我發(fā)現，大部分VC都用戀愛(ài)或者婚姻來(lái)比喻風(fēng)險投資和創(chuàng )業(yè)者之間的關(guān)系。他們對創(chuàng )業(yè)者提出了很多有益的忠告，比如“他挑你，你也要挑他”。“如果他看上你的項目了，一定會(huì )追著(zhù)來(lái)投你。”“要找一個(gè)適合自己的投資人，創(chuàng )業(yè)的路上有風(fēng)有雨，他是否能陪著(zhù)你一起走下去。”

　　正如幸福的家庭都是相似的，但凡成功的投資都有三個(gè)共同特征：一個(gè)好的團隊、一個(gè)可以做大的產(chǎn)品或服務(wù)、一個(gè)足夠成長(cháng)的市場(chǎng)。這也是幾十位合伙人一再強調的投資基本原則之一。

　　不過(guò)VC們也一再強調，風(fēng)險投資不是科學(xué)，而是藝術(shù)，投資是個(gè)人化的，各花入各眼。所以本書(shū)有意采用口述實(shí)錄的形式，盡量保持合伙人原汁原味的敘述，讀者可在字里行間體味其性格和喜好。

　　感謝所有接受采訪(fǎng)的風(fēng)險基金、投行和律師事務(wù)所的合伙人，在這里不一一贅述他們的名字。他們都是空中飛人，馬不停蹄地在全球各地穿行，投資談判、參加所投公司的董事會(huì )、幫助他們尋找各類(lèi)資源、解決成長(cháng)的煩惱等等。他們從百忙之中抽出時(shí)間接受我們的采訪(fǎng)，毫無(wú)保留地貢獻了他們的智慧和經(jīng)驗，不厭其煩地解答我們替創(chuàng )業(yè)者提出的問(wèn)題，并且不絲不茍地幫助我們核對書(shū)稿，對此深表感謝。

　　還要感謝十多位企業(yè)家和創(chuàng )業(yè)者，他們毫無(wú)保留地把自己成功的經(jīng)驗和失敗的教訓拿出來(lái)跟大家一起分享，給創(chuàng )業(yè)者提供了很多有益的借鑒；還要感謝軟銀賽富基金首席合伙人閻炎和騰訊創(chuàng )始人馬化騰先生，他們對風(fēng)險投資市場(chǎng)、對創(chuàng )業(yè)的深刻理解為本書(shū)畫(huà)龍點(diǎn)睛。

　　由于時(shí)間的限制，本書(shū)未能采訪(fǎng)中國本土VC，而事實(shí)上，中國本土VC也有不少成功的投資案例，對中國企業(yè)的成長(cháng)貢獻良多，他們的運作模式和投資理念和國外VC有諸多不同，未能把他們寫(xiě)進(jìn)來(lái)，這是本書(shū)的一個(gè)缺憾。

　　讀完本書(shū)，讀者已經(jīng)比較全面地掌握了有關(guān)如何融資，如何與風(fēng)險投資商相處的普遍規則。但最后，我要提醒讀者一個(gè)最重要的規則：幾乎所有的VC都建議創(chuàng )業(yè)者，不應該為找風(fēng)投而去做一個(gè)項目，而要看所做的事情是否有價(jià)值，如果它能改變一個(gè)產(chǎn)業(yè)，風(fēng)險投資自然會(huì )追著(zhù)來(lái)投你。

　　從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，風(fēng)險投資無(wú)規則。