挖貝專(zhuān)欄作者：經(jīng)緯創(chuàng )投合伙人 邵亦波

　　這里接著(zhù)上一篇“Equity Split 丑話(huà)說(shuō)在前頭”，說(shuō)創(chuàng )始人的股份Vesting。Vesting這個(gè)詞沒(méi)有好的翻譯，用例子先來(lái)解釋?zhuān)僬f(shuō)它的好處。

　　公司發(fā)行2,000,000股，創(chuàng )始人甲乙兩人，各有1,000,000股。其中，20%，即200,000股，在公司創(chuàng )始時(shí)，就馬上vest，公司以后不能回購。剩下800,000股，分四年vest。

　　如果甲一年后離開(kāi)的話(huà)，他會(huì )拿到200,000股，加上創(chuàng )始時(shí)的200,000股，共400,000。剩下的600,000被公司以象征性?xún)r(jià)格回購。公司總股份量變?yōu)?,400,000。甲占有4/14 = 29%；乙占有 10/14 = 71%。和和氣氣，公共平平。

　　如果沒(méi)有事先談定vesting的話(huà)，甲離開(kāi)時(shí)，會(huì )與乙有很大的爭吵。甲會(huì )說(shuō)“我已為公司做了很大的貢獻，我的1,000,000股應該都是我的”。乙一定反對。最后甲會(huì )說(shuō) “反正已經(jīng)是我的了，看你怎么辦”。乙會(huì )說(shuō)，“這樣太不公平，那我也不做了”，或，“那我把這個(gè)公司關(guān)掉，重啟爐灶。”爭吵繼續升級，還會(huì )出現偷公司公章，搶鑰匙，上法院，等等。我都見(jiàn)過(guò)?？梢韵胂?，公司的員工和業(yè)務(wù)，會(huì )受到的影響。

　　Vesting還有另外一個(gè)好處：如果甲乙出現股份多少的糾紛（比如一年以后，乙的貢獻或重要性比甲多），也比較容易解決。董事會(huì )與甲乙商量后做決議，把雙方的還沒(méi)有vest的股份重新分配。甲乙都會(huì )比較容易接受，因為已經(jīng)vest的股份不變。而且如果一方不接受的話(huà)，離開(kāi)公司，也有一個(gè)明確公平的已經(jīng)vest的股份。

　　Vest是一個(gè)很公平的方法，因為創(chuàng )業(yè)是一個(gè)艱苦的多年過(guò)程，而不是一個(gè)主意。主意本身，沒(méi)有相信它的人充滿(mǎn)熱情，放棄一切的做，是沒(méi)有什么價(jià)值的。

　　沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)股份糾紛的創(chuàng )業(yè)者，即使了解上一段，同意它是公平的，都不喜歡vesting，因為怕被投資者炒魷魚(yú)，失去股份。經(jīng)歷過(guò)股份糾紛的創(chuàng )業(yè)者，會(huì )在投資者進(jìn)來(lái)以前，就和合作伙伴商量好vesting。