企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通常會(huì )碰到各種各樣的財務(wù)風(fēng)險。由于財務(wù)風(fēng)險的存在使得企業(yè)很難實(shí)現最初的財務(wù)的收益，有的甚至可能威脅到企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)。

　　企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方方面面。企業(yè)在籌措資金、投資、日常的交易、利潤的分配中都可能產(chǎn)生風(fēng)險。例如，由于宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場(chǎng)供求關(guān)系的不確定都可能導致企業(yè)籌資、投資帶來(lái)不確定的因素；又如匯率的波動(dòng)，也可能導致企業(yè)外匯收入的貶值，造成企業(yè)收入的不確定性。

　　當前在一些企業(yè)當中財務(wù)風(fēng)險一直沒(méi)有得到管理層的重視。企業(yè)片面的追求贏(yíng)利性強的產(chǎn)品，忽視市場(chǎng)需求。在銷(xiāo)售的時(shí)候還一味地追求擴大市場(chǎng)，造成購貨方拖欠貨款現象時(shí)有發(fā)生。企業(yè)資產(chǎn)負債表率一直居高不下，這些都可能是企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險。

　　企業(yè)控制好財務(wù)風(fēng)險對于企業(yè)的發(fā)展有著(zhù)積極的作用。降低財務(wù)風(fēng)險有利于企業(yè)創(chuàng )造一個(gè)相對安全穩定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。那么企業(yè)如何在事先預測到這些潛在的風(fēng)險？

　　以下的幾個(gè)財務(wù)指標可以在一定程度上幫助企業(yè)資金管理者建立長(cháng)期的預警系統。

　　1、資產(chǎn)獲利能力

　　獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提，獲利能力由以下兩個(gè)指標來(lái)衡量。

　　總資產(chǎn)報酬率＝息稅前利潤／資產(chǎn)平均總額

　　成本費用利潤率＝營(yíng)業(yè)利潤／成本費用總額

　　第一個(gè)公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。第二個(gè)公式反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業(yè)的獲利能力越強

　　2、償債能力

　　衡量?jì)攤芰Φ闹笜擞杏辛鲃?dòng)比率和資產(chǎn)負債率。如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì )使流動(dòng)資金喪失再投資機會(huì )，一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右，資產(chǎn)負債率一般為40~60％，在投資報酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財務(wù)風(fēng)險越大。

　　3、經(jīng)濟效率

　　高低又直接體現企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，其中：反映資產(chǎn)運營(yíng)指標有應收帳款周轉率以及產(chǎn)銷(xiāo)平衡率，

　　產(chǎn)銷(xiāo)平衡率＝產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)值／工業(yè)總產(chǎn)值

　　4、企業(yè)發(fā)展潛力

　　衡量企業(yè)發(fā)展潛力的指標有有銷(xiāo)售增長(cháng)率和資本保值增殖率。這里采用經(jīng)改進(jìn)的功效系數法對企業(yè)進(jìn)行綜合評價(jià)，對選定的每個(gè)評價(jià)指標規定幾個(gè)數值，一個(gè)是滿(mǎn)意值，一個(gè)是不允許值，設計并計算各類(lèi)指標單項功效系數，運用特爾菲法等確定各個(gè)指標權數，用加權算術(shù)平均或者加權幾何平均得到平均數即為綜合功效系數，用此方法可以定量化企業(yè)財務(wù)狀況。

　　5、財務(wù)彈性

　　是指企業(yè)為適應未預料的需要和機會(huì )，應該具備采取有效措施，改變現金流的流量與時(shí)間的能力。主要與企業(yè)營(yíng)業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的現金凈流量有關(guān)。反映財務(wù)彈性的指標有：用于測定企業(yè)全部資產(chǎn)的流動(dòng)性水平的營(yíng)運資金與總資產(chǎn)比率，

　　到期債務(wù)本金償付率，實(shí)有凈資產(chǎn)與有形長(cháng)期資產(chǎn)比率，應收帳款及存貨周轉率，其中：到期債務(wù)本金償付率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金凈流量／（本期到期債務(wù)本金＋現金利息支出）

　?。ㄙY產(chǎn)－負債－待處理資產(chǎn)損失－未禰補虧損－潛虧）／（固定資產(chǎn)凈值＋在建工程＋長(cháng)期投資）

　　6、盈利能力

　　從長(cháng)遠觀(guān)點(diǎn)看，一個(gè)企業(yè)能夠遠離財務(wù)危機，必須具備良好的盈利能力，企業(yè)對外籌資能力和清償債務(wù)能力才能越強。指標有：

　　總資產(chǎn)凈現率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生現金凈流量＋分得股利或利潤所收到現金＋現金利息支出＋所得稅付現）／平均總資產(chǎn)

　　銷(xiāo)售凈現率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現金凈流量／銷(xiāo)售收入凈額

　　股東權益收益率＝凈利潤／平均股東權益

　　7、舉債經(jīng)營(yíng)的財務(wù)風(fēng)險

　　從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險是由于舉債導致的，一個(gè)全部用自有資本從事經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險而沒(méi)有財務(wù)風(fēng)險。因此，要權衡舉債經(jīng)營(yíng)的財務(wù)風(fēng)險來(lái)確定債務(wù)比率，應將負債經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率與債務(wù)資本成本率進(jìn)行對比，只有前者大于后者，才能保證本息到期歸還，實(shí)現財務(wù)杠桿收益；同時(shí)還要考慮債務(wù)清償能力，即企業(yè)擁有現金多少或其資產(chǎn)變現能力強弱；債務(wù)資本在各項目之間配置合理程度?？己酥笜擞?；長(cháng)期負債與營(yíng)運資金比，資產(chǎn)留存收益率以及債務(wù)股權比率。其中：

　　債務(wù)股權比率＝平均總負債／（平均股東權益的市場(chǎng)價(jià)值－無(wú)形資產(chǎn)－待處理資產(chǎn)損失）