挖貝網(wǎng)（WaBei.COM）訊  已經(jīng)近7個(gè)月沒(méi)有從拍賣(mài)市場(chǎng)上買(mǎi)地的富力地產(chǎn)（02777.HK），本月又被德意志銀行一份報告預言下半年回歸A股無(wú)望。

    德意志銀行的這份報告指出，由于近期該公司加速地產(chǎn)預售的計劃將幫助推動(dòng)短期現金流增長(cháng)，因此繼續維持富力地產(chǎn)持有評級，并且將其目標價(jià)從18.40港元調高至20港元。但報告又認為，如果該公司未能充分實(shí)現下半年的預售目標，可能需要考慮出售非核心資產(chǎn)及項目以達到現金流要求。

    “預計擬議中的A股上市計劃可能無(wú)法在2008年下半年落實(shí)。”德銀的報告最后指出。

    富力地產(chǎn)的董事長(cháng)助理陳志濠對《第一財經(jīng)日報》表示，公司目前沒(méi)有延遲回歸A股的考慮，一切由證監會(huì )審批決定。至于股東大會(huì )延長(cháng)了富力回歸的有效期，只是由于去年通過(guò)的回歸A股決議有效期為1年，即到今年6月18日屆滿(mǎn)。為了保險起見(jiàn)富力董事會(huì )已經(jīng)在股東大會(huì )上提出延長(cháng)股東批準有效期的提案，并非準備將回歸A股的事宜延遲至明年6月進(jìn)行。

    陳志濠還表示，他對德銀的報告不予置評。

    此外，盡管外界認為富力在今年“五一”北京及廣州的促銷(xiāo)，未能獲得理想效果，但是陳志濠認為，4、5月的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)達到預期。即使在受災的重慶地區，銷(xiāo)售業(yè)績(jì)也比想象中理想。待下半年推貨高峰來(lái)臨，預期業(yè)績(jì)將更理想。去年所制訂的銷(xiāo)售目標目前沒(méi)有更改的需要。

    據了解，今年第一季度富力完成銷(xiāo)售額35億元，據稱(chēng)比原計劃的銷(xiāo)售任務(wù)超額完成3億元。富力有關(guān)負責人透露，其二季度的銷(xiāo)售目標是52億元。

    外界曾認為富力在廣州珠江新城的四座寫(xiě)字樓富力科訊大廈、富力盈隆廣場(chǎng)、富力摩根商務(wù)大廈及富力盈泰廣場(chǎng)均未被劃入2008年的租金收入中，可能富力將面臨出售投資物業(yè)換取現金流的窘境。

    不過(guò)知情者表示，這四棟大廈中科訊大廈從2005年開(kāi)售，2006年已經(jīng)基本銷(xiāo)售完畢，其余3棟也已經(jīng)進(jìn)入銷(xiāo)售尾聲。在商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域，富力的投資物業(yè)主要集中在酒店及酒店式公寓，還有少量為購物中心，基本上所有寫(xiě)字樓（除廣州的總部大樓富力中心外）都是以銷(xiāo)售回籠現金為主。

    目前，在受災嚴重的西南地區，富力土地儲備較多，其中僅重慶一地的土地儲備總建筑面積就達739萬(wàn)平方米，成都兩個(gè)項目合計超過(guò)130萬(wàn)平方米。但是目前已經(jīng)對四川汶川地震捐款1300萬(wàn)元的富力表示，四川汶川地震不影響當地銷(xiāo)售預期。如果再新增土地儲備，可能會(huì )考慮西南地區，但是目前沒(méi)有新增土地的具體計劃。

    根據富力當地工作人員透露，富力預期今年在成都實(shí)現4億元的銷(xiāo)售，重慶一季度已經(jīng)銷(xiāo)售5億元，二季度還將加碼。

    根據富力地產(chǎn)2007年年報，短期銀行貸款和一年內到期的長(cháng)期貸款總額約73億元；預提費用及其他應付款111億元，其中大部分為應付的土地出讓金。而今年富力擬竣工250萬(wàn)平方米，開(kāi)工800萬(wàn)平方米，按市價(jià)計算，約需要近160億元的建筑投入。

    如果富力今年真的回A無(wú)望，那么今年底富力即使實(shí)現了全年240億元的銷(xiāo)售業(yè)績(jì)，經(jīng)營(yíng)現金流也可能面臨超過(guò)100億元的資金缺口，有可能需要采用其他融資方式如發(fā)債或增加銀行借款等進(jìn)行募資。

    此外，坊間傳言今年6、7月啟動(dòng)路演回歸A股的珠江地產(chǎn)，至今尚未傳出確定保薦人以及開(kāi)展路演的前期籌備等消息。記者致電該公司媒體負責人，她表示近日公司的主要精力放在抗震救災上，而公司的上市計劃暫時(shí)沒(méi)有改變的意向，地震雖不會(huì )影響公司整體業(yè)績(jì)，但是會(huì )根據實(shí)際情況考慮今年西南地區的銷(xiāo)售目標是否需要作出調整。

    但珠江地產(chǎn)一位不愿透露姓名的內部人士認為，目前證監會(huì )的批準不知道何時(shí)才能通過(guò)。而如果股市大環(huán)境不好，珠江地產(chǎn)上市無(wú)法融到控股人朱氏家族所希望的金額，也不排除延后上市的可能。“畢竟去年珠江的關(guān)聯(lián)公司合生沒(méi)有在公開(kāi)市場(chǎng)上拿地，珠江拿的地也不貴，整個(gè)公司的流動(dòng)現金還是比較充裕的。”