上周，全國股轉公司對新三板公司在區域股權市場(chǎng)發(fā)行私募可轉債，明確了三項監管要求，已發(fā)行可轉債的掛牌公司被納入日常重點(diǎn)監管范圍。

　　截至目前，共10686家掛牌公司披露了半年報。高盈利企業(yè)比重提升，上半年營(yíng)收5000萬(wàn)以上的公司占比36.65%，同比提高3.92個(gè)百分點(diǎn)。

　　6家公司完成在區域股權交易市場(chǎng)發(fā)行可轉債 股轉明確監管要求

　　截至2018年8月已披露在區域股權市場(chǎng)發(fā)行可轉債方案的有12家掛牌公司，其中，實(shí)際完成發(fā)行的有6家，募集資金總額為1.72億元，發(fā)行期限在1-3年之間。

　　新三板掛牌公司在區域股權市場(chǎng)發(fā)行私募可轉債，需要解決跨市場(chǎng)間證券發(fā)行、信息披露等種種可能帶來(lái)的難以轉股等問(wèn)題。為保障投資者權益、防范監管套利，全國股轉公司已明確如下監管要求：

　　1、發(fā)行私募可轉債涉及轉股的，應當符合全國股轉系統股票發(fā)行要求及投資者適當性等相關(guān)條件;

　　2、掛牌公司及主辦券商應同步在新三板市場(chǎng)披露私募可轉債發(fā)行方案，對于包括無(wú)法轉股等風(fēng)險事項及時(shí)披露風(fēng)險提示公告;

　　3、將已在區域股權市場(chǎng)發(fā)行私募可轉債的掛牌公司納入日常重點(diǎn)監管范圍，密切關(guān)注掛牌公司以及相關(guān)私募可轉債品種的存續期管理問(wèn)題，并會(huì )同有關(guān)部門(mén)研究完善監管協(xié)作機制和監管要求的進(jìn)一步措施。

　　元亨光電叫板回購制度 相關(guān)制度將迎來(lái)重大調整

　　現行新三板回購制度規定，只有如下兩種情況可以辦理回購注銷(xiāo)：1、發(fā)行股票購買(mǎi)資產(chǎn)(包括構成重大資產(chǎn)重組情形)后，標的資產(chǎn)未完成業(yè)績(jì)承諾，掛牌公司根據股份認購協(xié)議回購交易對手方所持股進(jìn)行注銷(xiāo);2、向激勵對象發(fā)行股票后，因發(fā)生激勵對象離職、考核未達標等特定情形，掛牌公司根據股份認購協(xié)議回購激勵對象所持股份進(jìn)行注銷(xiāo)。

　　元亨光電(430382)回購股份注銷(xiāo)，完全不符合上述任何一條。安信證券曾勸告元亨光電在相關(guān)規則出臺前暫先取消本次股份回購，但元亨光電表示仍將繼續本次股份回購。目前，元亨光電使用公司普通證券賬戶(hù)回購本公司股票，將無(wú)法辦理股份注銷(xiāo)手續。

　　目前，《公司法》正在對上市公司的股份回購制度做完善。A股相關(guān)制度的出臺，將為新三板回購制度調整帶來(lái)重大機會(huì )。

　　新三板企業(yè)業(yè)績(jì)穩定增長(cháng) 研發(fā)投入共290.6億元

　　全國股轉公司公眾號信息顯示，新三板市場(chǎng)2018年半年報披露收官，共10686家掛牌公司披露了半年報。

　　掛牌公司2018上半年共實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9768.39億元，同比增長(cháng)16.13%;凈利潤464.40億元，同比增長(cháng)4.99%。高盈利企業(yè)比重提升，上半年營(yíng)收5000萬(wàn)以上的公司占比36.65%，同比提高3.92個(gè)百分點(diǎn);凈利潤1000萬(wàn)以上的公司占比14.60%，同比提高1.09個(gè)百分點(diǎn)。

　　上半年研發(fā)投入合計290.60億元，平均每家271.95萬(wàn)元，同比增長(cháng)22.39%;研發(fā)強度2.97%，同比提高0.15個(gè)百分點(diǎn)，較2017年全社會(huì )水平高0.87個(gè)百分點(diǎn)。掛牌公司在轉型升級過(guò)程中重視吸引高質(zhì)量人才，上半年末掛牌公司員工人數254.23萬(wàn)人，同比增長(cháng)6.97%，其中本科以上學(xué)歷人員占比25.30%。

　　新三板掛牌國企年內主動(dòng)并購16起 29家國有企業(yè)增發(fā)融資金額達62.4億

　　截至2018年9月6日，新三板掛牌企業(yè)共計10992家，在新三板掛牌企業(yè)中實(shí)際控制人為國有企業(yè)的公司總計462家，占整體的4.20%。

　　2018年至今，新三板市場(chǎng)中共有29家國有企業(yè)實(shí)施增發(fā)融資，金額達到62.4億元，比2017年同期增長(cháng)了46.18%。同期，新三板市場(chǎng)的國有企業(yè)主動(dòng)并購事件共有16起，其中有1個(gè)案例并購已完成。

　　截至目前已完成的并購案例為新三板企業(yè)中青博聯(lián)收購陜西青旅75%股權，涉及金額151萬(wàn)元。

　　宇晶機器過(guò)會(huì )：5家子公司4家虧損 去年凈利潤不足8000萬(wàn)

　　9月11日，第十七屆發(fā)審會(huì )審核結果顯示，原新三板公司湖南宇晶機器股份有限公司(原證券簡(jiǎn)稱(chēng)：宇晶機器 原證券代碼：834124)成功過(guò)會(huì )。

　　上會(huì )之前，宇晶機器明顯不被看好。2014年-2016年，宇晶機器業(yè)績(jì)可謂不溫不火。營(yíng)業(yè)收入穩定在1.2億-1.6億左右浮動(dòng)，凈利潤最高沒(méi)有超過(guò)3500萬(wàn)元。

　　2017年，宇晶機器業(yè)績(jì)翻番，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.5億元，同比增長(cháng)122%;凈利潤7480萬(wàn)元，漲幅達136%，距離“最近一年凈利潤不低于8000萬(wàn)元”的IPO隱形門(mén)檻非常接近。

　　另外，宇晶機器的5家子公司中，有4家虧損，公司還存在信披瑕疵，漏發(fā)IPO上市輔導公告。宇晶機器IPO過(guò)會(huì )，可謂是一場(chǎng)“大反轉”。

　　起底新三板企業(yè)間最大并購案 買(mǎi)方控股股東上市公司華邦健康溢價(jià)套現

　　有一種并購叫做買(mǎi)方大股東套現。賣(mài)方不如買(mǎi)方精，缺錢(qián)的終究搞不過(guò)錢(qián)多的。

　　近日，新三板企業(yè)間的最大并購案誕生。新三板公司穎泰生物(833819)以4.37億元現金收購另一家新三板公司禾益化工(834637)42.77%股份。交易完成后，穎泰生物將持有禾益化工99.99%的股份。

　　挖貝網(wǎng)發(fā)現，這樁收購的最大贏(yíng)家是買(mǎi)方穎泰生物控股股東，一家A股上市公司華邦健康(002004)。4.37億元的并購款，至少有3個(gè)億將進(jìn)入華邦健康的“腰包”。

　　齊魯銀行：“利潤王”的新三板生存沒(méi)有想象中那么差

　　新三板真像大家吐槽的那么差嗎?不是!好公司在新三板的融資能力很強，甚至超過(guò)同行業(yè)同一體量的A股上市公司。

　　齊魯銀行上半年收入30億，凈利潤10.8億，摘下了新三板“利潤王”的桂冠。齊魯銀行自2015年登陸新三板以來(lái)，共完成了兩次定向增發(fā)，累計募資總額超過(guò)65億。

　　目前，滬深兩市共有13家區域性銀行，在利潤和收入方面同一體量的公司為常熟銀行(601128)。截止到9月14日收盤(pán)，齊魯銀行的最新收盤(pán)價(jià)為3.5元/股，總估值達到144億元。市盈率在7倍左右;常熟銀行上半年收入和凈利潤分別為27億、7.7億，市值137億，市盈率在10倍左右。

　　從融資能力來(lái)看，常熟銀行近年來(lái)僅在2016年9月首發(fā)上市之初完成了9.5億的融資。相較于齊魯銀行65億元，不在一個(gè)量級上。

　　智明星通為上半年最賺錢(qián)的非金融企業(yè) 研發(fā)投入甩掉97%A股公司

　　今年6月，善于打造爆款游戲的智明星通(872801)登陸新三板以后，新三板利潤排行榜被洗牌：“黑馬”智明星通以4個(gè)億的凈利潤穩居利潤排行榜第6位，成為今年上半年新三板最賺錢(qián)的非金融企業(yè)。

　　上半年在市場(chǎng)整體去杠桿的背景下，智明星通現金流狀況也十分穩健。截止2018年6月底，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~3.11億元，位居新三板上半年現金流榜單的第16名。

　　同時(shí)，智明星通洗牌了新三板研發(fā)投入排行榜，上半年以4.9億的研發(fā)費用穩居研發(fā)投入榜首位，甩掉了97%的A股上市公司。

　　?，斕?ldquo;上市夢(mèng)”破碎 A股金萊特移情別戀

　　為“嫁給”上市公司，新三板掛牌公司?，斕?837916)曾經(jīng)放棄IPO，結果竹籃子打水一場(chǎng)空。

　　2018 年 6 月 19 日，?，斕匕l(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人宋紅麗與與金萊特簽署了《意向性協(xié)議》，金萊特擬收購?，斕毓蓹嗟南嚓P(guān)事項。不過(guò)，近日，金萊特主動(dòng)放棄此次并購，并且已找到新并購對象，新標的體量比?，斕馗?。

　　從財務(wù)數據看，中建城開(kāi)明顯要好。截至2017年12月31日，中建城開(kāi)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入1.67億元，凈利潤5233萬(wàn)元，總資產(chǎn)12.6億元，凈資產(chǎn)6億元。而?，斕馗，斕?018年上半年僅實(shí)現歸屬于掛牌公司股東的凈利潤250.30萬(wàn)元。

　　退市股的春天：兩只退市股老三板掛牌轉讓首日攜手漲停

　　繼博元3之后，9月12日，從A股退市的昆明機床與吉恩鎳業(yè)也來(lái)到股轉系統公開(kāi)轉讓?zhuān)D讓方式均為集合競價(jià)。自此，今年已有3家退市公司在老三板掛牌，老三板股票總數已達65只。

　　昆機3與吉恩3皆因連續虧損而被退市。8月31日公布的半年報顯示，今年上半年，兩家公司的盈利情況并沒(méi)有明顯好轉。昆機3上半年營(yíng)業(yè)收入為2.63億元，同比下降4.33%;凈利潤為-1.18億元，同比減少23.7%。吉恩3上半年營(yíng)業(yè)收入為16.48億元，同比增長(cháng)22.54%;凈利潤為-4.16億元，虧損有所收窄，但虧損額依然較高。

　　9月12日，兩家公司股票均有5%的漲跌幅限制。當日，昆機3收盤(pán)價(jià)為1.54元/股，漲幅為4.76%，成交16.51萬(wàn)元;吉恩3收于1.45元/股，成交61.42萬(wàn)元，兩股均漲停。