近日，新三板掛牌的7家券商陸續公布了未經(jīng)審計(下同)的2017年上半年財務(wù)報表，其上半年合計實(shí)現凈利潤約14億元，同比下滑約9%，與A股上市券商上半年整體凈利潤預計小幅下滑的情況類(lèi)似。

與此同時(shí)，這7家新三板掛牌券商上半年業(yè)績(jì)出現明顯分化，其中2家券商實(shí)現營(yíng)收、凈利潤雙增長(cháng)，4家券商則出現凈利潤同比下降兩成以上。機構表示，投行業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的不同表現是上述券商出現業(yè)績(jì)分化的主要原因。記者注意到，雖然部分新三板券商整體業(yè)績(jì)出現下滑，但資管業(yè)務(wù)收入大增是為數不多的亮點(diǎn)。

上半年整體業(yè)績(jì)下滑

因滬深兩市持續寬幅震蕩，上半年市場(chǎng)情緒維持在較低水平，使不少券商的盈利能力同比有所下滑。據全國中小企業(yè)股轉系統公告顯示，上半年，國都證券、南京證券、華龍證券、東海證券、湘財證券、開(kāi)源證券、聯(lián)訊證券7家新三板券商合計實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.72億元，同比下降4.36%，合計實(shí)現凈利潤13.95億元，同比下滑9.36%。

從盈利能力來(lái)看，上半年凈利潤位列前三的新三板券商分別是國都證券、東海證券和湘財證券，它們上半年的凈利潤均超過(guò)2.2億元，并且較去年同期都有不同程度的增長(cháng)，對應增幅分別為5.48%、71.54%和28.31%。

國都證券和湘財證券的凈利潤增長(cháng)主要得益于上半年營(yíng)業(yè)支出同比下降。東海證券業(yè)績(jì)增長(cháng)則主要由于公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅變化。

7家新三板券商中，湘財證券、南京證券2家券商正在籌劃A股IPO事項，其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)因此備受關(guān)注。相較湘財證券上半年凈利潤同比近三成的增幅，南京證券同期業(yè)績(jì)就略顯遜色。南京證券上半年營(yíng)業(yè)收入同比下降近6%，其中經(jīng)紀業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)收入同比均出現回落，凈利潤則同比下降逾20%。

不過(guò)，分析人士表示，從今年已成功登陸A股市場(chǎng)的多家券商業(yè)績(jì)來(lái)看，其上市之初，特別是去年全年的營(yíng)收和凈利潤也曾受到市場(chǎng)波動(dòng)影響，出現同比大幅下降的情況，南京證券今年上半年業(yè)績(jì)下滑對其IPO事項的影響有限。

多家券商資管業(yè)務(wù)收入亮眼

雖然新三板券商上半年整體業(yè)績(jì)有所下滑，但從細分的營(yíng)業(yè)收入子項目來(lái)看，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)成為為數不多的亮點(diǎn)。相反，此前市場(chǎng)預期的投行業(yè)務(wù)則不盡如人意，多家公司上半年該項業(yè)務(wù)收入同比明顯下滑。

具體來(lái)看，開(kāi)源證券、國都證券、湘財證券上半年資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)同比出現明顯增長(cháng)。其中，增速最快的開(kāi)源證券上半年實(shí)現資管業(yè)務(wù)收入近5200萬(wàn)元，同比增長(cháng)2.4倍；國都證券上半年斬獲資管業(yè)務(wù)收入逾7000萬(wàn)元，同比增幅接近七成。

對此，廣發(fā)證券分析師認為，雖然上半年券商資管規模的增速有所減緩，但受益于市場(chǎng)環(huán)境，資管產(chǎn)品的業(yè)績(jì)表現要好于去年同期，將增厚券商的資管業(yè)務(wù)收入。

另一方面，7家新三板券商中，除了華龍證券上半年實(shí)現投行業(yè)務(wù)收入增長(cháng)外，其余6家券商投行業(yè)務(wù)收入均出現同比下滑。受訪(fǎng)券商分析師表示，在投行業(yè)務(wù)方面，雖然上半年IPO融資規模同比大幅增長(cháng)，但債券承銷(xiāo)規模和定增融資規模有所下滑，使得不少新三板券商投行業(yè)務(wù)“折戟”。

業(yè)內人士預期，今年證券行業(yè)將出現明顯業(yè)績(jì)分化。大券商在投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢將使其業(yè)績(jì)優(yōu)勢更為凸顯。