作為國內中小企業(yè)重要的融資平臺，新三板市場(chǎng)融資問(wèn)題一直引人關(guān)注。據全國股轉系統官方統計數據顯示，2017年上半年，新三板中掛牌公司通過(guò)股票發(fā)行實(shí)際募集金額為626.75億元，同比下降3.97%，高于創(chuàng )業(yè)板企業(yè)通過(guò)定增實(shí)施融資的341.68億元。

對此，新鼎資本董事長(cháng)張馳表示，新三板要起來(lái)的話(huà)一定需要新的制度來(lái)推動(dòng)，所以就需要監管機構盡快讓新政落地，因為現在一方面資金不愿意投，另一方面，一些優(yōu)質(zhì)標的準備離開(kāi)新三板到A股排隊。 

上半年融資額同比下滑3.97% 

全國股轉系統官方統計數據顯示，今年上半年，掛牌公司數量為11314家，同比上升47.22%。而截至2017年7月10日，新三板掛牌公司下滑至11297家，其中，做市公司1535家，協(xié)議轉讓9762家，總股本達6659.99億股。而2017年上半年新三板通過(guò)股票發(fā)行方式擬募集金額為2849.69億元，實(shí)際募集金額為626.75億元，占擬募集金額的21.99%，相比2016年的22.05%和2015年的26.35%有所下降。

對此，新鼎資本董事長(cháng)兼總經(jīng)理張馳表示，這說(shuō)明新三板市場(chǎng)比較缺資金，如果市場(chǎng)資金很多的話(huà)，那么實(shí)際募集金額和擬募集金額就會(huì )差得不多。

在經(jīng)歷2016年募集金額和掛牌公司數量翻番增長(cháng)后，今年上半年新三板市場(chǎng)漸趨冷卻。數據顯示，2016年上半年新三板實(shí)際募集金額為652.69億元，同比增長(cháng)105.59%，掛牌公司數量為7685家，同比增長(cháng)191.43%。而在2017年上半年，新三板掛牌公司數量為11314家，同比上升47.22%，通過(guò)股票發(fā)行方式實(shí)際募集金額為626.75億元，同比下降3.97%。

值得一提的是，對比創(chuàng )業(yè)板，Wind數據顯示，創(chuàng )業(yè)板中有48家企業(yè)通過(guò)定增實(shí)施融資341.68億元。 

業(yè)內：期待新政落地

對此，中國民族證券投資銀行總部董事廣澤峰認為，這是因為現在新三板市場(chǎng)交易不活躍，大家對股價(jià)的預期較低。

至于交易不活躍，廣澤峰表示主要有三個(gè)原因，首先交易門(mén)檻高，500萬(wàn)元的投資門(mén)檻還是500萬(wàn)元，2017年6月28日晚，股轉系統官方微信發(fā)布關(guān)于修訂《全國中小企業(yè)股份轉讓系統投資者適當性管理細則》的相關(guān)公告，其中有一條是在維持“500萬(wàn)元”資產(chǎn)門(mén)檻的基礎上，將自然人投資者準入的資產(chǎn)指標由“證券類(lèi)資產(chǎn)”標準修改為“金融資產(chǎn)”標準；其次，投資者少，目前新三板活躍投資者很少，但卻有1萬(wàn)多家掛牌公司，相當于一個(gè)公司只對應幾個(gè)投資者，明顯投資者數量不足；最后，目前監管比較嚴，有各種檢查與核查。

張馳稱(chēng)，2016年上半年募集金額大幅上漲與同期內掛牌公司數量大幅增加有很大關(guān)系，所以融資額大幅上漲很正常，而且2016年市場(chǎng)預期大宗交易品制度、不連續競價(jià)交易推出，所以資金都在往新三板加碼，但2016年底，這個(gè)重磅制度卻沒(méi)有落地，“這兩個(gè)制度都會(huì )增加新三板自身的流動(dòng)性，但這個(gè)制度遲遲不落地，大家不知道未來(lái)怎么走，所以2017年上半年更多的就比較謹慎了”。

“市場(chǎng)得有預期才行，但現在缺少預期，而新三板市場(chǎng)更多的是政策驅動(dòng)型市場(chǎng)，要起來(lái)的話(huà)一定需要新的制度來(lái)推動(dòng)，所以需要監管機構盡快讓新政落地，因為現在一方面資金不愿意投，另一方面，一些優(yōu)質(zhì)標的準備離開(kāi)新三板到A股排隊”，張馳說(shuō)道。