11月1日，全國股轉系統發(fā)布《投資者權利義務(wù)問(wèn)答》，引導投資者認清自身權利義務(wù)。自今年年初以來(lái)，股轉曾多次發(fā)力對投資者進(jìn)行教育，前后共舉辦六期投教基地開(kāi)放日活動(dòng)。今年9月，股轉更是連續發(fā)文兩篇對投資者進(jìn)行風(fēng)險教育，拒絕墊資開(kāi)戶(hù)，警惕投資騙局。

本次問(wèn)答圍繞投資者知情權、提案權、優(yōu)先認購權、剩余財產(chǎn)分配權等7項投資者權利進(jìn)行解釋?zhuān)娬{了投資者應當履行的義務(wù)，包括符合市場(chǎng)對于投資者適當性的要求、“買(mǎi)者自負”、及時(shí)報送披露權益變動(dòng)報告書(shū)等。

問(wèn)答指出，投資者可以在全國股轉系統的官方網(wǎng)站查詢(xún)到所有掛牌公司的依法應披露的信息，通過(guò)研讀公司定期披露的財報了解企業(yè)的財務(wù)狀況、業(yè)務(wù)重點(diǎn)等，從而更好地判斷公司未來(lái)的發(fā)展趨勢作出投資行為。一些可能對公司股權價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件如公司重組、公司高管受到刑事追究等，投資者可以從臨時(shí)報告中獲悉。

股轉系統強調一定要通過(guò)正規渠道獲取掛牌公司的信息，如果獲取信息的途徑是有問(wèn)題的，很容易落入不法分子的陷阱中?，F在市場(chǎng)上有很多針對新三板設計的騙局，利用電話(huà)、微信、互聯(lián)網(wǎng)等渠道傳播虛假信息，用描繪“美好”愿景方式引誘人們上當。

問(wèn)答還對股東的概念作出界定，當投資者持有掛牌公司的股票，無(wú)論多少，即為掛牌公司的股東。此外任何一個(gè)股東均享有質(zhì)詢(xún)權，對于部分缺乏專(zhuān)業(yè)能力的小股東，這可以在一定程度上緩和外部新進(jìn)投資者與經(jīng)營(yíng)者之間的信息不對稱(chēng)問(wèn)題。而提案權，則只有單獨或合計持有公司3%以上股份的股東才能享有，并且提案的內容應當屬于股東大會(huì )職權范圍，同時(shí)要有明確議題和具體決議事項，這是為了防止股東濫用提案權，減少影響公司穩定與效率的因素。

對于很多投資者從來(lái)沒(méi)參加過(guò)股東大會(huì )的情況，問(wèn)答解釋道由于大多數股份有限公司股東眾多，無(wú)論是通知股東還是安排會(huì )議都存在現實(shí)的困難，一些公司會(huì )在公司章程中規定參加股東大會(huì )會(huì )議的股東所持最低股份數，這并不違反法律的規定。

值得注意的是，為了防止因新增投資者出現稀釋現有股東在公司的權益比例的情況，新三板市場(chǎng)優(yōu)先認購權的行使與其它市場(chǎng)略有不同。據《全國中小企業(yè)股份轉讓系統股票發(fā)行業(yè)務(wù)細則(試行)》的規定，在掛牌公司發(fā)行以現金認購的股票時(shí)，公司現有股東在同等條件下對發(fā)行的股票是有權優(yōu)先認購的。但每一股東最多可優(yōu)先認購新股的比例不能超過(guò)其在公司原有的持股比例，例如，某公司A股東占公司30%股份，當公司計劃發(fā)行新股100萬(wàn)股，在同等條件下，A股東可以?xún)?yōu)先請求認購其中的30萬(wàn)股。

截止至記者發(fā)稿，新三板掛牌企業(yè)數量已多達9353家，上市公司數量擴充導致新三板公司良莠不齊，大股東跑路、忽視中小權益的事情并不少見(jiàn)。10月14日，中小板上市公司西隴科學(xué)(002584.SZ)發(fā)布公告，稱(chēng)中小板上市公司西隴科學(xué)(002584.SZ)有意收購公司64%的股份。根據中報，阿拉丁共有101戶(hù)股東，但本次收購只包括4戶(hù)排在前十位的大股東，收購若是完成，大股東就可以股份套現退出，而余下的中小股東只能繼續留守。

對于保護中小投資者的問(wèn)題，中國證券監督管理委員會(huì )主席助理黃煒在首批國家級證券期貨投資者教育基地授牌活動(dòng)中曾表示，切實(shí)加強投資者特別是中小投資者保護，是有效維護公眾公司股權平等，防止股東權利濫用，實(shí)現市場(chǎng)交易公平的必然要求，監管機構之所以有必要存在，最主要的目的就在于保護投資者合法權益。各市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體要切實(shí)發(fā)揮投資者教育主力軍、主陣地的作用，把投資者保護納入公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰略。

問(wèn)答告知各位投資者，為了保護自身權益，股東對損害公司利益或股東利益的行為可以向人民法院提起訴訟。在特定情況下，對公司股東大會(huì )決議持反對意見(jiàn)的股東可以請求公司收購其股權的權利。公司進(jìn)入清算程序后，在特定條件下，股東為了保護自己的合法權益有權可以向公司請求剩余財產(chǎn)分配。

自新三板市場(chǎng)建立以來(lái)，股轉先后發(fā)布《全國中小企業(yè)股份轉讓系統投資者適當性管理細則(試行)》、《全國股轉公司對10家未嚴格執行投資者適當性管理制度》等文件引導市場(chǎng)對投資者適當性制度的重視。

本次問(wèn)答在規定投資者義務(wù)時(shí)，也再次強調了投資者適當性的要求，規定投資者要如實(shí)向證券公司提供各類(lèi)身份證明材料、資產(chǎn)證明等文件，并對所提交的各類(lèi)文件、資料、信息的真實(shí)性、準確性、完整性和合法性負責。