根據股轉系統規定，掛牌公司未能在6月30日之前披露上一年度年報的，將被終止掛牌。

截至6月21日，新三板仍然有29家掛牌公司未正式披露2015年年度報告，其中6家掛牌時(shí)間較晚的公司已經(jīng)在轉讓說(shuō)明書(shū)中公布了2015年度業(yè)績(jì)，另外有5家公司在一再延期中自動(dòng)申請終止掛牌，剩下18家因各種原因未能披露年報的公司正式進(jìn)入“生死時(shí)速”。

這18家公司年報難產(chǎn)的原因，只有少數幾家是因為所用的審計機構過(guò)于繁忙、無(wú)法調配人手開(kāi)展審計工作，絕大部分是因為企業(yè)自身存在問(wèn)題，其中不乏各種奇葩。

愛(ài)侶健康：高管掛牌過(guò)程中辭職

愛(ài)侶健康（835587）是中國資本情趣用品第一股，因為行業(yè)特殊，登陸新三板后立即聲名大噪。愛(ài)侶健康今年4月25日正式掛牌轉讓?zhuān)笫袌?chǎng)等來(lái)的不是掛牌后第一份年度報告，而是刻意遲到的高管辭職公告。原來(lái)早在2016年1月份和3月份，愛(ài)侶健康的董事會(huì )秘書(shū)周朝輝和財務(wù)總監沈智萍就打了辭職報告。

對公眾企業(yè)最為重要的兩名高管在掛牌過(guò)程中辭職，這難免讓人有所想法。愛(ài)侶健康最新發(fā)布的公告表示，目前公司年報還在編制中，預計6月30日之前披露。

哥侖步：欠薪公章被收繳、董事長(cháng)失聯(lián)

作為一個(gè)國產(chǎn)戶(hù)外運動(dòng)服飾品牌，哥侖步（835494）今年1月掛牌新三板時(shí)并沒(méi)有引起多大關(guān)注，4個(gè)月后卻以一種大家都沒(méi)想到的方式“紅”遍了新三板市場(chǎng)。

哥侖步剛掛牌不久，就爆出關(guān)聯(lián)方占用資金和實(shí)際控制人魏慶華所持股份100%已質(zhì)押的消息。4月15日哥侖步宣布預計無(wú)法按時(shí)披露年報，5月17日披露董事長(cháng)魏慶華辭職，而辭職報告是用快遞寄過(guò)來(lái)的，市場(chǎng)瞬間就嗅到了吊詭的氣息。

果然，大家發(fā)現魏慶華失聯(lián)了。更要命的是，因為涉嫌欠薪，哥侖步公章、財務(wù)專(zhuān)用章、合同章被公安機關(guān)收繳，監事會(huì )主席、董事、副總經(jīng)理集體辭職，這種狀況企業(yè)哪里還有心思出年報。6月17日，哥侖步終于拿回了公章和財務(wù)專(zhuān)用章，但關(guān)于年報仍然沒(méi)有消息。

展唐科技：各種被催債、公司已停業(yè)

這些年報難產(chǎn)的公司，有很多名字看起來(lái)似曾相識，因為關(guān)于它們實(shí)在太多事了。展唐科技（430635）2014年2月份掛牌，今年一份看起來(lái)不起眼的訴訟公告，開(kāi)啟了這家公司“自由落體”的運動(dòng)軌跡。

在因為資金困難未能及時(shí)支付貨款被告上法庭之后，展唐科技董事會(huì )秘書(shū)、監事、副總經(jīng)理和財務(wù)總監等一班高管集體辭職，之后更多訴訟接踵而來(lái)，原來(lái)掛牌公司今年1月14日便停產(chǎn)了，還因此引來(lái)上海證監局現場(chǎng)檢查。

在最新公告中，展唐科技表示會(huì )計師事務(wù)所審計工作已經(jīng)完成，預計6月30日之前披露年報。大家也許要問(wèn)了，這樣的公司就算披露了年報又有什么意義？根據解讀君了解到的消息，新三板殼資源價(jià)格早就已經(jīng)超過(guò)2000萬(wàn)了，所以你懂的。

朗頓教育：重大資產(chǎn)重組被調查

在新三板七千多家掛牌公司中，朗頓教育也算得上奇葩了——這家公司2014年12月9日掛牌，21天之后開(kāi)始籌劃重大資產(chǎn)重組停牌，一停就停到現在。

朗頓教育重大資產(chǎn)重組沒(méi)有披露預案，2015年6月12日直接發(fā)布了重大資產(chǎn)重組暨關(guān)聯(lián)交易報告書(shū)，2015年10月底被廣東證監局現場(chǎng)檢查。更加奇葩的是，作為主辦券商，中泰證券本來(lái)已經(jīng)給朗頓教育這次重組出具了獨立財務(wù)顧問(wèn)報告書(shū)，在廣東證監局介入之后，又修改為“對本次重大資產(chǎn)重組合規性無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)”。

從掛牌到現在，朗頓教育的董監高換了一茬又一茬。6月20日，朗頓教育宣布由于原審計機構天健會(huì )計事務(wù)所人員緊張，決定改聘中喜會(huì )計師事務(wù)所，預計6月30日前披露年報。

中成新星：私募債違約

據說(shuō)幸福的家庭總是相似的，不幸的家庭各有各的不幸，中成新星（831610）的問(wèn)題是債務(wù)違約。今年3月份，中成新星3660萬(wàn)元私募債（含利息）到期無(wú)法兌付被告上法庭，被上海證券交易所出具關(guān)注函，北京證監局對其開(kāi)展專(zhuān)項調查。

由于債券違約和訴訟造成重大事項存在不確定性，中成新星年報毫不意外的難產(chǎn)了。其實(shí)在債券違約之前，中成新星定期報告也是各種拖延，2014年年報是去年5月27日才發(fā)布的。

天衡股份：都是會(huì )計師事務(wù)所的錯

天衡股份（831489）原計劃4月20日披露年報，后因審計未完成延遲至4月26日，結果再一次延遲。天衡股份表示，公司一直與利安達會(huì )計師事務(wù)所溝通，還是未能按時(shí)出具審計報告，而利安達又被證監會(huì )通報處理?？傊?，都怪會(huì )計師事務(wù)所。

利安達會(huì )計師事務(wù)所今年4月15日確實(shí)被證監會(huì )出具警示函了，之前還被財政部責令整改。5月底天衡股份宣布更換會(huì )計師事務(wù)所，目前還未明確能否在6月30日前披露年報。

解讀君發(fā)現，將年報難產(chǎn)歸咎為會(huì )計師事務(wù)所拖延的公司不在少數，雙林機械（832111）、新綠股份（834632）也是在一再延遲之后更換了會(huì )計師事務(wù)所，不過(guò)這些公司大部分自身也存在很多問(wèn)題，包括關(guān)鍵時(shí)刻財務(wù)負責人蹊蹺辭職。

澤輝股份：算了，我不玩了

2015年3月份掛牌的澤輝股份（832122）嚴格來(lái)說(shuō)不應該被列入“倒計時(shí)”名單，因為人家自己決定不掛牌了。澤輝股份2015年年報原定4月11日披露，因為“工作安排”原因，原定披露日期延遲到4月22，又從4月22日延遲到4月27。結果4月27日澤輝股份發(fā)布的不是年報，而是申請終止掛牌的公告！

話(huà)說(shuō)解讀君一直覺(jué)得“澤輝股份”這個(gè)簡(jiǎn)稱(chēng)很熟悉的感覺(jué)，仔細一想，原來(lái)之前真的關(guān)注過(guò)——澤輝股份是廣發(fā)證券(000776,股吧)的項目，上個(gè)月廣發(fā)證券多名領(lǐng)導因為這個(gè)項目被股轉系統請喝茶了，因為廣發(fā)證券在做這個(gè)項目過(guò)程中根本木有認真開(kāi)展盡職調查！

不知道大家發(fā)現沒(méi)有，年報難產(chǎn)的公司幾乎全部存在高管變動(dòng)頻繁的現象，部分還出現違規被調查、被出具關(guān)注函的情況。其實(shí)公司經(jīng)營(yíng)狀況如何，高管自身最清楚，在股權結構沒(méi)有明顯變化的情況下，管理層蹊蹺變動(dòng)是一個(gè)值得關(guān)注的風(fēng)險信號。

此外，如果按照去年的情況，那些在“生死時(shí)刻”——6月30日披露年報的公司，不少后來(lái)都需要對年報進(jìn)行更正，這樣的年報質(zhì)量可想而知。