昨天全國中小企業(yè)股份轉讓系統怒了，連發(fā)三篇文章表示“以強有力的市場(chǎng)監管護航新三板有異動(dòng)必有反應、有違規必有查處”。

2015年以來(lái)，全國股轉公司加強監管體系建設，加大監管工作力度，對一批違法違規行為人采取自律監管措施和紀律處分，將一批涉嫌違法的案件移交中國證監會(huì )。

最新統計顯示，2015年全年，全國股轉公司共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監高、1193個(gè)投資者賬戶(hù)（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會(huì )計師事務(wù)所采取了自律監管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監高實(shí)施了紀律處分；對未按期披露年報的1家公司實(shí)施摘牌。及時(shí)向證監會(huì )移交涉嫌內幕交易、市場(chǎng)操縱、大股東違規減持等涉嫌違法違規的案件27件。

詳見(jiàn)下圖

公司相關(guān)違規處理2

公司相關(guān)違規處理

全國股轉公司在嚴肅處理違法違規行為、提高監管威懾力的同時(shí)，不斷加強制度機制建設，構建綜合監管體系。

一是發(fā)揮非上市公眾公司監管機制的合力，強化與證監會(huì )相關(guān)部門(mén)、派出機構的信息共享和監管配合聯(lián)動(dòng)，建立與證監會(huì )稽查局案件移送的工作機制，提高監管的系統性和協(xié)同性。

二是強化日常監管和技術(shù)支持等基礎性工作，以大數據監管為切入點(diǎn)，不斷提高對違法違規行為的及時(shí)發(fā)現、及時(shí)跟蹤、及時(shí)處理能力。三是建立常態(tài)化、市場(chǎng)化退出機制，強化市場(chǎng)風(fēng)險控制能力。

全國股轉公司對市場(chǎng)違法違規行為的態(tài)度堅決、明確，即堅持“零容忍”，一旦發(fā)現，堅決處理、絕不手軟。力爭做到有異動(dòng)必有反應、有違規必有查處。莫將“包容”當“縱容”全國股轉系統兩年多來(lái)的發(fā)展成效已贏(yíng)得廣泛認可。但伴隨著(zhù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，市場(chǎng)主體的違法違規行為數量逐步增多，表現形態(tài)日益多樣化，掛牌、交易、融資、并購重組、機構管理等多條業(yè)務(wù)線(xiàn)均已涉及。

如果說(shuō)，新三板市場(chǎng)擴大至全國初期，掛牌公司的違規行為多數是“無(wú)知犯錯”，那么，時(shí)至今日，各類(lèi)市場(chǎng)主體的諸多違法違規行為已帶有明顯的“主觀(guān)故意”，作為監管者應當高度警惕，更應當果斷處理、絕不姑息。

眾所周知，包容是新三板的一大特色。這一市場(chǎng)包容虧損、包容業(yè)態(tài)、包容規模、包容發(fā)展階段、包容中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，但包容絕不意味著(zhù)對市場(chǎng)違法違規的縱容。有效的監管是保障市場(chǎng)創(chuàng )新、增強投資者信心的重要條件，也是新三板長(cháng)久健康發(fā)展的堅實(shí)根基。

2015年以來(lái)，全國股轉公司一直在加強監管體系建設，持續完善綜合監管體系，不斷加大對違法違規行為的處罰力度，以監管護航市場(chǎng)創(chuàng )新。值得注意的是，加強監管已經(jīng)是全國股轉系統的一項日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，是完善新三板的應有之義，根本目的是維護市場(chǎng)秩序、維護市場(chǎng)投資信心，打造法治市場(chǎng)、誠信市場(chǎng)。

絕不會(huì )因市場(chǎng)形勢而出現“松緊”變化。需要強調的是，新三板市場(chǎng)踐行規則監管，各項規則均向市場(chǎng)公開(kāi)，供全市場(chǎng)一體周知、共同遵守，做到標準明確、程序清晰、一觸即發(fā)、公開(kāi)透明。這些規則、程序既是市場(chǎng)參與人的基本遵循，也是全國股轉公司自律管理的基本遵循。

“法律必須被信仰，否則它將形同虛設。”新三板是堅持市場(chǎng)化取向的新興市場(chǎng)，其發(fā)展需要各方精心呵護、共同建設，更需要市場(chǎng)各方主體共同維護市場(chǎng)秩序，共同尊重規則、遵守規則、敬畏規則。誠信、法治的市場(chǎng)才是健康的市場(chǎng)，才能走得穩、走得遠。新三板典型違規違法案例簡(jiǎn)析全國股轉公司向英大證券出具警示函

2016年1月，全國股轉公司就此前出現的報價(jià)異常變動(dòng)事件對英大證券采取了出具警示函的自律監管措施，要求其對照規則認真梳理與做市業(yè)務(wù)開(kāi)展有關(guān)的業(yè)務(wù)流程與風(fēng)險控制制度，增加人員配備，完善系統功能，杜絕類(lèi)似事件再次發(fā)生。

2015年11月27日，英大證券在為明利倉儲（831963）提供做市服務(wù)的過(guò)程中，因交易員誤操作、做市報價(jià)系統前端控制指標未設置等原因，造成相關(guān)股票成交價(jià)格出現瞬間上漲501.88%的情形，導致三板做市指數（899002）瞬間上漲108.65點(diǎn)，振幅達7.35%。

上述報價(jià)異常變動(dòng)事件，嚴重干擾了市場(chǎng)正常的交易秩序，違反了全國股轉系統相關(guān)規定。針對上述事件，全國股轉公司成立檢查組，聯(lián)合深圳證監局對英大證券做市業(yè)務(wù)相關(guān)情況實(shí)施了現場(chǎng)檢查；同時(shí)，調閱了英大證券交易對手方的相關(guān)資料。

經(jīng)查，英大證券做市部門(mén)人員配置不足，做市報價(jià)系統前端控制功能不完善，做市制度執行不到位，是出現報價(jià)異常變動(dòng)事件的主要原因。

全國股轉公司一直對做市商的交易行為密切監控、高度重視，一旦發(fā)現違規行為，即堅決處理。下一步，全國股轉公司將從做市轉讓方式制度優(yōu)化入手，從源頭上防止因做市商報價(jià)人為失誤、技術(shù)故障等造成的嚴重報價(jià)異常事件。監管收緊再不掛牌就來(lái)不及啦1月22日證監會(huì )召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì )上，證監會(huì )首次對場(chǎng)外互聯(lián)網(wǎng)平臺開(kāi)展新三板掛牌公司融資、交易撮合活動(dòng)進(jìn)行警告,除全國股轉系統外的其它任何市場(chǎng)機構不得組織該類(lèi)交易行為和股票買(mǎi)賣(mài)意向信息的發(fā)布，也提醒掛牌企業(yè)和投資者，不要參與場(chǎng)外信息平臺活動(dòng)。

這是繼新三板暫停PE和類(lèi)金融企業(yè)掛牌以來(lái)，監管收緊的最新表現。中國證監會(huì )第二次針對新三板第三方平臺發(fā)出警告了！早在2015年9月14日，股轉官方首次發(fā)文警告第三方平臺，禁止第三方平臺買(mǎi)賣(mài)新三板掛牌公司的股票。

張曉軍在發(fā)布會(huì )上提醒市場(chǎng)投資者，“不要參與任何場(chǎng)外機構、互聯(lián)網(wǎng)平臺開(kāi)展的掛牌公司股票轉讓和股票發(fā)行等活動(dòng)，防止自身權益受到損害。”

就此，甚至傳言一些微信群、QQ群和網(wǎng)絡(luò )交易平臺雖然沒(méi)有直接完成交易和募集資金，但經(jīng)常在微信群中出現定增的推銷(xiāo)信息。一個(gè)微信群四五百人，實(shí)際上就是公開(kāi)的銷(xiāo)售推銷(xiāo)，違反了法律規定。

而在1月20日，類(lèi)金融企業(yè)掛牌新三板被暫停辦理掛牌手續，而且是“無(wú)論項目處于何種狀態(tài)”。而在此前，PE掛牌新三板已被明確暫停。

據此前報道，目前的基本判定標準是“一行三會(huì )”監管的金融機構不受影響，其他沒(méi)有明確監管體系的類(lèi)金融企業(yè)全部暫停掛牌。

更具體的參照標準是：

1、城商行、保險公司、信托公司等正規金融機構不受影響，這類(lèi)企業(yè)掛牌新三板需要取得一行三會(huì )的核準文件；

2、PE機構、投資機構等涉及一二級市場(chǎng)投資的企業(yè)在監管機構沒(méi)有明確意見(jiàn)前全部暫停；

3、小貸公司、融資租賃公司、互聯(lián)網(wǎng)金融、第三方支付平臺公司、典當公司、擔保公司等類(lèi)金融企業(yè)全部暫停；

4、保險代理行業(yè)不受影響。

在未知和風(fēng)險面前，今年新三板市場(chǎng)監管收緊已經(jīng)成為趨勢，預測后期在信息披露和掛牌環(huán)節上將進(jìn)一步收緊，隨著(zhù)投資人的增多，更多媒體對新三板市場(chǎng)的聚焦，企業(yè)的信披顯得更為重要。

據悉，2015年全年，新三板官方網(wǎng)站上共出了5272份更正公告，和掛牌公司總數一對比就會(huì )發(fā)現這個(gè)數字比較夸張，市場(chǎng)在呼喚董秘們提高職業(yè)素養。

另外，對于掛牌環(huán)節，監管層也會(huì )繼續收緊這個(gè)入口，盡管對行業(yè)和財務(wù)數據沒(méi)有在官方層面提高要求，但是從中介機構那里得到的反饋看，他們在挑選項目時(shí)已經(jīng)在收緊了，未來(lái)掛牌將不會(huì )成為一件很容易的事情。準備掛牌卻還沒(méi)有掛的企業(yè)趕緊啦！別新三板都上不了啦！