新三板的市場(chǎng)監管越來(lái)越嚴格了。

全國股轉公司昨日公布2015年的監管工作情況指出，當前各類(lèi)市場(chǎng)主體的諸多違法違規行為已帶有明顯的“主觀(guān)故意”，作為監管者要高度警惕，并表態(tài)，加強監管已經(jīng)是新三板的日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，絕不會(huì )因市場(chǎng)形勢而出現“松緊”變化，各市場(chǎng)主體莫將“包容”當“縱容”。

監管態(tài)勢趨嚴

新三板監管趨嚴的態(tài)勢在2015年就有所體現。隨著(zhù)全國股轉公司監管體系建設的加強，監管工作力度的加大，一批違法違規行為人被采取自律監管措施和紀律處分，一批涉嫌違法的案件被移交至證監會(huì )。

最新統計顯示，2015年全年，全國股轉公司共對44家掛牌公司、35名掛牌公司董監高、1193個(gè)投資者賬戶(hù)（1238次）、31家主辦券商（35次）、2家做市商、1家會(huì )計師事務(wù)所采取了自律監管措施，累計1351次；對1家掛牌公司、1名掛牌公司董監高實(shí)施了紀律處分；對未按期披露年報的1家公司實(shí)施摘牌。及時(shí)向證監會(huì )移交涉嫌內幕交易、市場(chǎng)操縱、大股東違規減持等涉嫌違法違規的案件27件。

其中比較典型的案件有“英大證券”案和“中海陽(yáng)”案。

具體來(lái)看，2015年11月27日，英大證券在為明利倉儲提供做市服務(wù)的過(guò)程中，因交易員誤操作、做市報價(jià)系統前端控制指標未設置等原因，造成相關(guān)股票成交價(jià)格出現瞬間上漲501.88%的情形，導致三板做市指數瞬間上漲108.65點(diǎn)，振幅達7.35%，嚴重干擾了市場(chǎng)正常的交易秩序。針對上述事件，全國股轉公司調閱了英大證券交易對手方的相關(guān)資料。經(jīng)查，英大證券做市部門(mén)人員配置不足，做市報價(jià)系統前端控制功能不完善，做市制度執行不到位，是出現報價(jià)異常變動(dòng)事件的主要原因。2016年1月，全國股轉公司就此前出現的報價(jià)異常變動(dòng)事件對英大證券采取了出具警示函的自律監管措施，要求其對照規則認真梳理與做市業(yè)務(wù)開(kāi)展有關(guān)的業(yè)務(wù)流程與風(fēng)險控制制度，增加人員配備，完善系統功能。

除了對中介機構的自律監管外，掛牌公司的大股東也在監管范疇。2015年3月12日至23日期間共計8個(gè)交易日，中海陽(yáng)大股東薛黎明控制使用“薛黎明”、“孫某桂”等8個(gè)賬戶(hù)（統稱(chēng)賬戶(hù)組），通過(guò)連續申報、以高于做市商報價(jià)的價(jià)格大筆申報的方式，將“中海陽(yáng)”每個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)均維持在8元以上。賬戶(hù)組累計申買(mǎi)筆數為495筆，累計申買(mǎi)量為3443000股，累計申買(mǎi)金額為29755840元，最終查明賬戶(hù)組累計賣(mài)出3633000股，賣(mài)出收入共計31740500元，凈賣(mài)出196000股，獲利545800元。薛黎明的上述行為構成操縱證券市場(chǎng)行為，證監會(huì )決定，沒(méi)收薛黎明違法所得545800元，并處以545800元罰款。

做到有異動(dòng)必有反應

值得注意的是，市場(chǎng)主體的違法違規行為數量逐步增多，表現形態(tài)日益多樣化，掛牌、交易、融資、并購重組、機構管理等多條業(yè)務(wù)線(xiàn)均已涉及。據全國股轉公司觀(guān)察，各類(lèi)市場(chǎng)主體的諸多違法違規行為已帶有明顯的“主觀(guān)故意”，作為監管者應當高度警惕，更應當果斷處理、絕不姑息。

全國股轉公司表示，包容是新三板的一大特色。這一市場(chǎng)包容虧損、包容業(yè)態(tài)、包容規模、包容發(fā)展階段、包容中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險，但包容絕不意味著(zhù)對市場(chǎng)違法違規的縱容。加強監管已經(jīng)是全國股轉系統的一項日常性工作，是常態(tài)化的制度安排，是完善新三板的應有之義，根本目的是維護市場(chǎng)秩序、維護市場(chǎng)投資信心，打造法治市場(chǎng)、誠信市場(chǎng)。絕不會(huì )因市場(chǎng)形勢而出現“松緊”變化。

需要強調的是，新三板市場(chǎng)踐行規則監管，各項規則均向市場(chǎng)公開(kāi)，供全市場(chǎng)一體周知、共同遵守，做到標準明確、程序清晰、一觸即發(fā)、公開(kāi)透明。這些規則、程序既是市場(chǎng)參與人的基本遵循，也是全國股轉公司自律管理的基本遵循。

全國股轉公司指出，新三板在嚴肅處理違法違規行為、提高監管威懾力的同時(shí)，不斷加強制度機制建設，構建綜合監管體系。一是發(fā)揮非上市公眾公司監管機制的合力，強化與證監會(huì )相關(guān)部門(mén)、派出機構的信息共享和監管配合聯(lián)動(dòng)，建立與證監會(huì )稽查局案件移送的工作機制，提高監管的系統性和協(xié)同性；二是強化日常監管和技術(shù)支持等基礎性工作，以大數據監管為切入點(diǎn)，不斷提高對違法違規行為的及時(shí)發(fā)現、及時(shí)跟蹤、及時(shí)處理能力；三是建立常態(tài)化、市場(chǎng)化退出機制，強化市場(chǎng)風(fēng)險控制能力。

同時(shí)，全國股轉公司對市場(chǎng)違法違規行為的態(tài)度堅決、明確，即堅持“零容忍”，一旦發(fā)現，堅決處理、絕不手軟。力爭做到有異動(dòng)必有反應、有違規必有查處，各方主體應共同維護市場(chǎng)秩序，共同尊重規則、遵守規則、敬畏規則。