隨著(zhù)新三板分層方案的出爐，哪些企業(yè)有望進(jìn)入創(chuàng )新層，備受矚目。在12月12日舉行的“2015深圳新三板投資價(jià)值論壇”上，九鼎投資、同創(chuàng )偉業(yè)、天星資本、華峰資本等機構就深圳新三板掛牌企業(yè)的投資價(jià)值進(jìn)行了深入探討。新三板增值服務(wù)研究機構三板虎同步發(fā)布的《2015年新三板深圳企業(yè)投資價(jià)值分析報告》顯示，經(jīng)過(guò)對掛牌企業(yè)指標的詳細分析，僅49家掛牌新三板深圳企業(yè)有望進(jìn)入創(chuàng )新層，87%以上企業(yè)可能淪為“僵尸股”。

三板虎統計數據顯示，截至12月10日，全國新三板掛牌企業(yè)為4612家，深圳掛牌企業(yè)為201家，約占掛牌企業(yè)數量4.35%。三板虎在對201家深圳掛牌企業(yè)中的162家進(jìn)行深入分析后發(fā)現，掛牌新三板深圳企業(yè)中計算機與信息等高科技企業(yè)占比較高，占39.6%，但是以傳統制造業(yè)為主，占49.7%。掛牌企業(yè)虧損超兩成，2015年上半年虧損36家，占22.2%；盈利126家，占77.8%，將近八成。

不過(guò)，總體而言，掛牌新三板深圳企業(yè)良莠不齊。深圳掛牌新三板企業(yè)中，既有像中科招商這類(lèi)資產(chǎn)超百億的大金融機構，也有營(yíng)收僅幾百萬(wàn)，增長(cháng)率在200%以上的高科技企業(yè)。其中，普點(diǎn)科技2015年上半年營(yíng)業(yè)收入僅36.8萬(wàn)元，相當于上半年僅接了一個(gè)單。

挖貝新三板研究院的數據顯示，掛牌企業(yè)中還有相當大部分企業(yè)對政府的依賴(lài)性較大，營(yíng)業(yè)收入中政府補助比例相當高，如：華強文化，2011年至2014年上半年共從中央政府和各級地方政府獲得28.8億元的政府補貼，截至2014年6月末的政府補助余額為42.3億元。

值得注意的是，作為萬(wàn)眾創(chuàng )業(yè)時(shí)代的資本主戰場(chǎng)、中國“轉型升級”的金鑰匙，新三板11月份又迎來(lái)了里程碑意義之變化。根據股轉系統發(fā)布的數據，新三板11月合計發(fā)行股票的金額為211億元，首次單月定增規模突破200億。截至11月30日，新三板全市場(chǎng)定增規模已經(jīng)超過(guò)了1100億，約為2014年全年規模的9倍。同時(shí)，11月24日，分層制度出臺，一石激起千層浪，瞬間業(yè)界關(guān)于哪些企業(yè)有望進(jìn)入創(chuàng )新層，哪些企業(yè)會(huì )被新三板拋棄的討論尤為引人關(guān)注。

“深圳地區的掛牌企業(yè)中有做市企業(yè)的數量才13.2%，有相當大比例企業(yè)‘有價(jià)無(wú)市’。分層制度出臺以后，這些企業(yè)極有可能被新三板拋棄，出現退市狂潮。”三板虎首席分析師楊群表示，“截至目前，新三板已經(jīng)有33家企業(yè)摘牌。而納斯達克成立23年來(lái)，上市企業(yè)中已經(jīng)有1.3萬(wàn)家退市，每年摘牌企業(yè)在300-1000家左右。同比之下，新三板企業(yè)還有相當大的退市空間。”

與會(huì )創(chuàng )投機構代表一致認為，未來(lái)對新三板基礎層公司“投資價(jià)值管理”能力的考驗將更為嚴厲。分層后，只有深諳“投資價(jià)值管理”之道的公司，才能提高公司估值，在新三板獲得融資，遠離價(jià)值洼地，登上創(chuàng )新層的黃金舞臺。

來(lái)自深圳市統計局的數據顯示，目前深圳科技型企業(yè)超過(guò)3萬(wàn)家，其中國家級高級技術(shù)企業(yè)達4742家。按照新三板掛牌規定，這4700多家國家級高新技術(shù)企業(yè)大部分都滿(mǎn)足掛牌條件，未來(lái)將會(huì )有更多企業(yè)排隊掛牌新三板，尋求融資。