報告摘要:

傳聞中新三板“創(chuàng )新層”的準入標準并非過(guò)于嚴格,而是顯示出一定的適用性和優(yōu)越性。

一是體現靈活性,和新三板掛牌企業(yè)的新興性、成長(cháng)性有直接的契合,便于全面優(yōu)選成長(cháng)性中小企業(yè);

二是與國際接軌,三個(gè)標準基本符合納斯達克等海外場(chǎng)外市場(chǎng)優(yōu)選層的經(jīng)驗;

三是便于后續改革措施推出,但新三板創(chuàng )新層掛牌公司家數不宜過(guò)多,否則在目前流動(dòng)性下很難推出競價(jià)交易;

四是便于與其他資本市場(chǎng)進(jìn)行競爭,有了分層后的品牌效應,新三板面對板塊之間的競爭將會(huì )更加游刃有余。

共有267家公司符合傳聞中“創(chuàng )新層”的準入標準,占掛牌公司總數的7.51%,滿(mǎn)足成長(cháng)性的公司最多。

篩選出來(lái)的“創(chuàng )新層”準入股票行業(yè)分布中,信息技術(shù)行業(yè)均占比最高,反映出“創(chuàng )新層”準入股票的基本行業(yè)歸屬,也符合“創(chuàng )新層”鼓勵高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。

篩選出來(lái)的“創(chuàng )新層”準入股票的整體估值依次為22倍、23倍、26倍,而且大部分股票都集中在10-49倍之間。三套標準篩選出的“優(yōu)選層”準入股票整體價(jià)值處于低估狀態(tài),一方面由于缺乏二級市場(chǎng)流動(dòng)性,股票價(jià)格較為低迷,另一方面掛牌公司大部分為新興行業(yè),盈利水平較高。

僅有凱路仕、金天地、金達萊3只股票同時(shí)滿(mǎn)足傳聞中“創(chuàng )新層”的三套準入標準,在盈利能力、成長(cháng)能力、估值和流動(dòng)性等方面均符合準入要求。