從九鼎管理合伙人位置上出走創(chuàng )業(yè)的趙豐，在談起投資經(jīng)歷時(shí)，常常提起一個(gè)數字：2600。

這是他在九鼎五年中，看過(guò)的案子數。“其實(shí)我們這一代人是特別幸運的，在最好的時(shí)候，遇到一個(gè)正確的時(shí)代。又能在最好的機構里面，跟著(zhù)一起成長(cháng)。”趙豐說(shuō)，他在2009年加入九鼎，隨后一路做到管理合伙人、進(jìn)入投決會(huì )，所有項目都是和九鼎投資董事長(cháng)吳剛一起逐一討論、決策的。在最多的2012年，他們一年看了700多個(gè)項目，就這樣在5年里積累了2600多個(gè)項目的經(jīng)驗。

2014年底，出乎不少同事和同行的意料，趙豐從九鼎離開(kāi)，拉著(zhù)麾下九鼎高級副總裁、評審會(huì )成員常彬創(chuàng )立豐年資本。

“出來(lái)的時(shí)候我跟吳剛聊了很長(cháng)時(shí)間。也有很多人問(wèn)我，你為什么要出來(lái)?其實(shí)我在九鼎是很爽的，錢(qián)肯定不缺，位置和自由度也較高，不用這么折騰，”趙豐說(shuō)，“還是跟選擇有關(guān)，九鼎整體戰略是成為一家金控集團，向股權類(lèi)投資業(yè)務(wù)傾斜的資源、精力有限，而我非常想做一個(gè)很牛的股權投資類(lèi)管理機構。”

“很牛”的意思是，趙豐想做到行業(yè)最好。他對21世紀經(jīng)濟報道記者分析，過(guò)5年、10年后回頭來(lái)看，中國未來(lái)一批最牛的投資機構、投資人，都會(huì )在這個(gè)時(shí)間節點(diǎn)出現，當下正是“奠定未來(lái)10年投資行業(yè)格局的時(shí)間窗口。”

成立剛剛8個(gè)月的豐年資本，如今已迅速投完了第一只基金，第二只基金即將封閉，更重要的是，已聚集了一支約20人的投資團隊，均是此前九鼎、達晨等人民幣股權基金的中堅力量。這只由年輕人創(chuàng )辦的年輕基金，要做中國最好，底氣究竟何在？

人民幣基金2.0

選擇自立門(mén)戶(hù)，趙豐首先看好本土股權類(lèi)投資機構的發(fā)展大勢。趙豐說(shuō)，第一，根據國際經(jīng)驗，人民幣資產(chǎn)的配置方向，未來(lái)將從債權類(lèi)、地產(chǎn)類(lèi)資產(chǎn)轉移到股權類(lèi)資產(chǎn);第二，從現有格局看，專(zhuān)業(yè)股權類(lèi)投資機構的市場(chǎng)占比較小，未來(lái)資產(chǎn)會(huì )向其集中;第三，對比國際同行，本土股權機構更懂得中國的營(yíng)商環(huán)境，敏銳度更高，更能快速捕捉新興機會(huì )。

對于新基金而言，豐年團隊的履歷及其過(guò)往案例對募資發(fā)揮了很大作用。豐年資本成立之后，第一只人民幣基金規模為1億多元，在4月份就迅速完成募集，第二只人民幣基金規模為3億元，也即將封閉，這也是國內目前為止最大的軍工專(zhuān)項基金。趙豐表示，目前LP主要由三部分構成：機構投資者、過(guò)往投資的企業(yè)家以及曾經(jīng)受益他們團隊的投資人。

趙豐說(shuō)，決定從九鼎出來(lái)，就已清楚不想做一件小事，而是要做一件更大的事，大方向不能錯。相比外資機構，本土機構的優(yōu)點(diǎn)是非常接地氣，在醫藥、消費、軍工、農業(yè)等行業(yè)積累很深;不足則在于，現有本土機構投資的專(zhuān)業(yè)化程度和投資研究普遍不成體系，“面向未來(lái)的機會(huì )，大家的眼光應該更長(cháng)遠些”。

而外資機構，雖然有扎實(shí)的投研基礎和專(zhuān)業(yè)化能力，但是中國本土商業(yè)環(huán)境與歐美差異非常大，他們不能深刻理解一些行業(yè)的復雜性，特別在二三線(xiàn)城市，團隊扎得不夠深，“外資投的基本是中美同步發(fā)展的行業(yè)，比如互聯(lián)網(wǎng)、生物醫藥、清潔能源，這些領(lǐng)域可以用美國的邏輯套到中國來(lái)。”趙豐說(shuō)。

基于這樣的分析，趙豐認為，豐年資本有機會(huì )成為本土新一代投資機構里最好的之一。這份自信，來(lái)自于團隊的歷史積累以及專(zhuān)業(yè)化能力，“在九鼎的經(jīng)驗是非常寶貴的財富，我們過(guò)去看的本土項目數量最多，有非常詳細的信息、資源、經(jīng)驗，我現在電腦里面就有2000多份中國各類(lèi)企業(yè)的詳盡報告，這是不可復制的東西。”趙豐說(shuō)。

為什么是軍工?

目前，豐年資本專(zhuān)注于軍工、先進(jìn)制造和大消費行業(yè)領(lǐng)域。第一只基金已投在6個(gè)項目上，其中4個(gè)是軍工項目。

為什么是軍工領(lǐng)域?趙豐有非常明確的4個(gè)標準：第一，行業(yè)要足夠大;第二，未來(lái)十年，每年能保持10%以上的增長(cháng);第三，行業(yè)應該比較穩定，商業(yè)模式清晰;第四，站在一級市場(chǎng)的角度，應該有比較多的投資機會(huì )。篩選下來(lái)之后，豐年資本團隊得出的結論：未來(lái)10年，全中國只有4個(gè)大行業(yè)有機會(huì )大干一場(chǎng)：互聯(lián)網(wǎng)、大消費、醫療服務(wù)、軍工。

作為年輕基金，趙豐排除了競爭太過(guò)激烈的互聯(lián)網(wǎng)和受體制影響大、回報周期偏長(cháng)的醫療，選擇了大消費和軍工。在大消費和軍工中，后者的優(yōu)先級更高。

“軍工行業(yè)的特點(diǎn)決定了投資的高壁壘，這個(gè)領(lǐng)域保密要求極高，不是所有人都能摸進(jìn)去、看得懂、投得了。”趙豐說(shuō)，“如果要找北京比較好的消費企業(yè)，我覺(jué)得七七八八是能找出來(lái)的，但給你一個(gè)星期，把北京所有好的軍工企業(yè)找出來(lái)，你可能連門(mén)在哪兒都摸不到，也沒(méi)有什么信息可尋，這就是軍工投資的高門(mén)檻。”

豐年資本之所以能找到軍工的門(mén)，還是源于團隊。除了趙豐外，常彬在九鼎時(shí)就是軍工投資團隊的創(chuàng )建人和負責人，同時(shí)集合了來(lái)自達晨、中國寶安等軍工投資機構深耕一線(xiàn)的骨干。

趙豐說(shuō)，過(guò)去幾年中，他們深入接觸了全中國近100家軍工企業(yè)，甚至為投過(guò)的項目對接資源，提供增值服務(wù)。比如，之前看過(guò)兩家做紅外的企業(yè)，產(chǎn)品互補，撮合兩家一起對外去銷(xiāo)售;有一家制造尖端材料的公司，正處于市場(chǎng)推廣期，團隊幫助聯(lián)系下游企業(yè)爭取訂單、擴大銷(xiāo)售。

目前，豐年資本主要發(fā)力民營(yíng)軍工企業(yè)，看好其靈活性、高效率和執行力，“未來(lái)會(huì )涌現一批優(yōu)秀的民營(yíng)軍工企業(yè)，我們鎖定的投資標的公司，很多產(chǎn)品已成熟，正待列裝，即將進(jìn)入業(yè)績(jì)爆發(fā)期。”趙豐說(shuō)。

“我們今年基金規模的目標是10億，軍工團隊的目標是3年之內投出50個(gè)億，民營(yíng)為主、國有混合所有制為輔。高層正致力實(shí)現強軍目標，推動(dòng)國防和軍隊現代化，這為具備行業(yè)洞見(jiàn)和整合能力的投資機構提供了機會(huì )，軍工投資將收獲極為可觀(guān)的紅利。”趙豐說(shuō)。