少數PE界人士也對現在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。

    在九鼎投資，中科招商借助新三板名聲四起后，硅谷天堂、同創(chuàng )偉業(yè)也在近期成功登陸新三板，一時(shí)間四大PE巨頭齊聚新三板的話(huà)題成為新三板圈和PE圈內的熱門(mén)話(huà)題。

    新三板論壇發(fā)現，近期，多家PE機構密集出現在股轉系統披露的公開(kāi)審查信息里，其中就包括消費品投資專(zhuān)家天圖投資和TMT投資領(lǐng)域有重要布局的浙商創(chuàng )投。

    股轉審查信息連續出現PE機構

    8月7日至8月13日不到一周時(shí)間內，股轉系統相繼披露了天圖投資、久銀投資和浙商創(chuàng )投3家PE機構的審查公開(kāi)信息，這意味著(zhù)這幾家PE將在不久的將來(lái)登錄新三板。PE圈內人士認為，繼九鼎投資、中科招商、硅谷天堂、同創(chuàng )偉業(yè)之后，后續一大批PE機構或許還會(huì )跑步進(jìn)入新三板。

    PE紛紛奔向新三板，折射出行業(yè)轉型發(fā)展的大方向。PE機構的業(yè)務(wù)決定了其需要在資本市場(chǎng)獲得長(cháng)期的大額資金，新三板的建立無(wú)疑為其打開(kāi)了“綠燈”。成熟的PE機構可以通過(guò)掛牌新三板在資本市場(chǎng)公開(kāi)募集資金，如發(fā)行股票、私募債等，打開(kāi)了融資渠道。

    以九鼎投資和中科招商為例，兩家公司自?huà)炫菩氯搴蟊闶艿绞袌?chǎng)高度關(guān)注，兩家公司在新三板的“吸金大法”更讓未掛牌的PE機構眼紅。新三板論壇統計發(fā)現，九鼎投資自?huà)炫菩氯搴笠褜?shí)現57.8億元融資且正在進(jìn)行百億級的定增;而中科招商自?huà)炫坪笠呀?jīng)實(shí)現融資超過(guò)百億元，并還將繼續發(fā)行30億公司債。

    巨額的融資讓九鼎和中科變身土豪，它們可以逆襲花40億收購上市公司，更可以逆市斥巨資舉牌11家“殼公司”。從近期九鼎和中科的種種動(dòng)作來(lái)看，兩家公司未來(lái)更大的野心或是打造大資管甚至金控平臺，這也是當下眾多PE希望轉型的方向。

    “正是看到九鼎和中科招商喝了頭湯，這會(huì )刺激和帶動(dòng)更多PE機構向新三板奔來(lái)。”新三板論壇記者在6月份參加的一次PE圈閉門(mén)會(huì )議時(shí)，現場(chǎng)一位人士曾如此感慨。在場(chǎng)的PE機構對掛牌新三板大多表示出很大興趣，并且一些PE機構已經(jīng)行動(dòng)并實(shí)施了股改或者提交申請材料。

    不過(guò)，少數PE界人士也對現在去掛牌新三板的效果表示出疑惑。一方面，資本市場(chǎng)是有周期性的，現在新三板市場(chǎng)或者說(shuō)整個(gè)資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了不少改變，能否再像九鼎和中科那樣實(shí)現巨額融資值得懷疑;另外一方面，九鼎和中科喝頭湯是因為新三板存在的制度紅利，而這個(gè)制度紅利未來(lái)能否持續，是否有利于PE機構去運作還有待證明。

    擬掛牌PE更具專(zhuān)業(yè)投資能力

    相比九鼎和中科，擬掛牌的3家PE機構經(jīng)營(yíng)和項目管理規模相比小了好些(具體看圖表).

    項目管理能力上，久銀投資明顯最小，且尚未實(shí)現退出項目。浙商創(chuàng )投和天堂投資在管項目規模也不及已經(jīng)掛牌的四家PE。但從專(zhuān)業(yè)投資領(lǐng)域看，這兩家PE機構又各有特色。

    天圖投資是消費品企業(yè)投資專(zhuān)家，迄今為止，天圖投資已投資了周黑鴨、德州扒雞、飯掃光下飯菜、八馬茶業(yè)、慈銘健康等50余家消費品企業(yè)，多數是所在細分行業(yè)的領(lǐng)導品牌。

    浙商創(chuàng )投則在TMT投資領(lǐng)域下足功夫，其TMT類(lèi)項目投資金額占管理項目總資金的34%，遠高于其他已掛牌PE機構。