O2O，互聯(lián)網(wǎng)當下最熱門(mén)的領(lǐng)域，不只是阿里、騰訊、百度的必爭之地，也是每一個(gè)創(chuàng )業(yè)者開(kāi)門(mén)納客的摯愛(ài)，投資人、程序員、商務(wù)專(zhuān)員、營(yíng)銷(xiāo)大師……所有的人和所有的錢(qián)都可以在這里找到。但也有另一種聲音——這些很熱門(mén)的詞其實(shí)是在虛張聲勢，沒(méi)有什么與眾不同之處。硅谷“創(chuàng )投之父”彼得·蒂爾這樣看待中國O2O的火爆，“如果創(chuàng )業(yè)者把自己的公司貼上O2O之類(lèi)的熱詞做標簽，我在投資時(shí)會(huì )持謹慎態(tài)度”。

現狀：壟斷，還是壟斷

O2O，即Online To Offline，線(xiàn)上到線(xiàn)下，講究實(shí)體經(jīng)濟與互聯(lián)網(wǎng)的融合，團購是這一理念的先行者。而在創(chuàng )業(yè)浪潮中，更常見(jiàn)的分類(lèi)方式是橫向的，比如餐飲O2O、汽車(chē)O2O、美業(yè)O2O……可以說(shuō)只要從業(yè)者想，沒(méi)有拿不出的O2O帽子。

據北京商報記者不完全統計，餐飲外賣(mài)、汽車(chē)類(lèi)企業(yè)為創(chuàng )業(yè)者最常選擇的類(lèi)目，其中餐飲類(lèi)O2O企業(yè)約有140家，汽車(chē)類(lèi)O2O超過(guò)130家。見(jiàn)者有份兒也意味著(zhù)競爭慘烈。據知名第三方互聯(lián)網(wǎng)調研機構易觀(guān)國際數據顯示，去年中國互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣(mài)市場(chǎng)全年訂單規模達到3.76億單，規模驚人，但百度外賣(mài)、美團外賣(mài)和淘點(diǎn)點(diǎn)依靠覆蓋城市數量的規模優(yōu)勢成為外賣(mài)市場(chǎng)的絕對領(lǐng)先者。美團方面提供的數據顯示，截至今年5月31日，美團外賣(mài)市場(chǎng)份額已達50%，日訂單量突破220萬(wàn)單。

在這一背景下，北京商報記者發(fā)現，今年以來(lái)，餐飲類(lèi)O2O鮮有融資案例，外賣(mài)類(lèi)更甚，壟斷效應已現。實(shí)際上，從資本的維度講，壟斷趨勢也在加強，以BAT為首的巨頭也已開(kāi)始搭建O2O集中化入口。據不完全統計，騰訊去年在O2O領(lǐng)域的投資超過(guò)25億美元，投資范圍包含本地生活服務(wù)、打車(chē)應用、醫療和電商等；以技術(shù)見(jiàn)長(cháng)的百度則在近期提出要做鏈接3600行的通用平臺，其副總裁李明遠首次詳談百度O2O戰略。

問(wèn)題：燒出的偽需求

值得注意的是，盡管O2O新模式不斷涌現、新公司前仆后繼，但這些從業(yè)者占領(lǐng)市場(chǎng)的打法卻出奇的一致：補貼、補貼、再補貼。

北京商報記者了解到，5月底河貍家豪擲1億元于北京、上海、杭州、深圳、成都和廣州的用戶(hù)。而給用戶(hù)補貼幾乎已成河貍家的常態(tài)。同樣的戰術(shù)也發(fā)生在其他行業(yè)，比如今年3月的家教O(píng)2O和電影O2O領(lǐng)域。

金沙江創(chuàng )業(yè)投資合伙人朱嘯虎認為，今年檢驗O2O項目能否活下來(lái)的重要依據之一就是“怎樣在沒(méi)有補貼的情況下也能把用戶(hù)規模做起來(lái)”。

事實(shí)上，很多企業(yè)目前僅是通過(guò)“補貼”這樣的營(yíng)銷(xiāo)行為來(lái)拔高用戶(hù)的需求，即這些服務(wù)本身并非高頻服務(wù)，如果把補貼撤銷(xiāo)，很多所謂的O2O商業(yè)模式并不成立。朱嘯虎舉例稱(chēng)，同樣是汽車(chē)類(lèi)O2O，代駕類(lèi)和P2P租車(chē)市場(chǎng)就存在市場(chǎng)規模過(guò)小和使用頻次過(guò)低的問(wèn)題，這樣的公司在兜售概念之后，今年會(huì )活得非常艱難。

梅花天使基金創(chuàng )始合伙人吳世春對此表示認同。在他看來(lái)，O2O企業(yè)的首單量跟整個(gè)訂單量的比率非常重要。一般而言，O2O的首單通常都是補貼獲得，燒錢(qián)燒出來(lái)的量沒(méi)有什么價(jià)值。“如果某個(gè)區域在一個(gè)月內首單量與總訂單量之比高于50%，那一定是很燒錢(qián)的，意味著(zhù)未來(lái)還要花很多精力獲取新用戶(hù)，是不可持續的。”

趨勢：資本？關(guān)門(mén)！

當理性思考開(kāi)始付諸O2O商業(yè)模式和市場(chǎng)策略，資本也開(kāi)始重新審視這個(gè)炒得過(guò)火的市場(chǎng)。盡管每月仍有不少O2O融資消息曝出，但是投資者已經(jīng)開(kāi)始保持克制。

吳世春坦言，去年投資O2O領(lǐng)域還有一些機會(huì )，但今年風(fēng)口在慢慢地關(guān)閉。河貍家創(chuàng )始人孟醒近期也多次表示，O2O初創(chuàng )公司的風(fēng)口期已經(jīng)過(guò)去。在他看來(lái)，O2O初創(chuàng )企業(yè)的黃金發(fā)展期是從2013年下半年開(kāi)始到2015年初，到現在風(fēng)口期已經(jīng)過(guò)去。“你能想象的任何一個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)上已經(jīng)有很多人從事甚至已經(jīng)拿到錢(qián)了。今年下半年開(kāi)始，O2O行業(yè)的死亡名單會(huì )越拉越長(cháng)，市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入淘汰賽階段。”

當然，資本并不是拒絕所有的O2O項目，據不完全統計，今年5月整個(gè)O2O行業(yè)融資總額為35.3億元，其中汽車(chē)類(lèi)O2O融資數據占比超過(guò)50%。

從行業(yè)分布來(lái)看，汽車(chē)后市場(chǎng)類(lèi)O2O企業(yè)融資案例不在少數，車(chē)女婿、怡駕以及車(chē)點(diǎn)點(diǎn)等均獲得資本青睞，其中怡駕A輪融資更是達到1億元。據悉，從去年下半年到今年5月底，累計近2億美元流入汽車(chē)后市場(chǎng)O2O行業(yè)。

吳世春則指出，其仍然看好O2O三大投資機會(huì )：第一，中產(chǎn)階層消費升級的機會(huì )。第二，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)改造的機會(huì )。第三，中國產(chǎn)品和模式全優(yōu)化的機會(huì )。但朱嘯虎則更看重平臺性業(yè)務(wù)，不看好上門(mén)類(lèi)服務(wù)。