又一撥P2P跑路高潮來(lái)了，僅6月份就已有6家網(wǎng)貸平臺被爆跑路失聯(lián)。對于野蠻生長(cháng)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，在高速擴容的同時(shí)，亂象叢生。

有多年經(jīng)驗的P2P網(wǎng)貸行業(yè)深喉向騰訊科技透露，如何甄別網(wǎng)貸平臺有幾大要點(diǎn)，首先該平臺不能是“資金池”模式，擔保公司不僅要看真假，還要看是否具備賠付能力，最重要的是面對高收益的項目一定要理性。

資金池模式不可信

資金池模式看起來(lái)很美。一些P2P平臺經(jīng)?？梢钥吹揭恍┍还谝阅撤N特定名稱(chēng)的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品通常都有固定的利息收入，并肯定要承諾保本保息，更為重要的是，他們中的不少產(chǎn)品都告訴投資人可以隨時(shí)進(jìn)行無(wú)條件的贖回。

上月跑路的南京P2P平臺創(chuàng )鑫貸正是資金池模式的代表，其充值方式比較簡(jiǎn)單，只有線(xiàn)上和線(xiàn)下兩種，分別是通過(guò)線(xiàn)上和線(xiàn)下匯款兩種方式將現金打入其老總伍必松的賬戶(hù)之中。

網(wǎng)貸之家創(chuàng )始人朱明春表示，70%—80%的P2P平臺采取了資金池這種運營(yíng)方式。人人聚財CEO許建文則表示，貸款人的需求一般是12個(gè)月以上，但是大多數投資人則從風(fēng)險角度更愿意投資期限較短的平臺，因此，平臺在聚集資金后，通過(guò)短存長(cháng)貸的方式拆標進(jìn)行資金錯配。

央行在去年11月25日對“以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò )借貸業(yè)務(wù)為名實(shí)施非法集資行為”做出了限定，借貸平臺使放貸人資金進(jìn)入平臺的中間賬戶(hù)，產(chǎn)生資金池，此類(lèi)模式下的平臺涉嫌非法吸收公眾存款。

“資金池其實(shí)就是非法集資了”，公開(kāi)身份為北京某借貸平臺總裁的“深喉”向騰訊科技表示，跑路的P2P平臺基本都是以資金池模式為主，很多平臺進(jìn)行資金的期限錯配，通過(guò)短存長(cháng)貸的方式賺取更多差價(jià)。一旦后續投資人投入的資金少于流出資金，就會(huì )導致資金鏈斷裂。

投資人通過(guò)第三方支付平臺托管，并將錢(qián)最終轉給借款人是與資金池模式相對應的模式。深喉稱(chēng)，在這種模式下，錢(qián)根本不在P2P公司手中，卷錢(qián)跑路的事情也就不可能發(fā)生了，“所以在投資時(shí)資金被轉到了什么賬戶(hù)是一定要注意的，最好是通過(guò)第三方支付平臺進(jìn)行中轉”。

擔保公司貓膩多

一般而言，P2P平臺都會(huì )引進(jìn)第三方擔保機構，以取得借款人的信任，但許多P2P標榜的“擔保公司”與自家平臺不是“一家人”關(guān)系，就是一個(gè)純粹子無(wú)虛有的企業(yè)。當平臺遇到困難或倒閉時(shí)，擔保公司根本起不了擔保的作用，使得不少投資人血本無(wú)歸。

可就算是真的擔保公司目前也面臨陰霾，今年以來(lái)，四川省有12家擔保公司因不合格被注銷(xiāo)，23家擔保公司需整改;廣東已有30多家擔保公司退出了融資性擔保市場(chǎng);烏魯木齊市公安部門(mén)已查封近90家投資擔保公司。

隨著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷推進(jìn)、民間融資市場(chǎng)的不斷擴容，如雨后春筍般生長(cháng)的民間金融機構難免良莠不齊。資質(zhì)不健全的P2P平臺選擇了費率相對較低的小型擔保公司，而隨著(zhù)這些平臺壞賬率的提高，當擔保公司資金鏈斷裂，無(wú)法再賠償投資人的資金時(shí)，他們只好選擇破產(chǎn)倒閉并退出市場(chǎng)，而此時(shí)，風(fēng)險仍被轉嫁到了投資人身上。

“多數倒閉的擔保公司，并非不愿意償還貸款，而是沒(méi)有能力償還。”深喉表示，細追整個(gè)擔保鏈條，無(wú)論是擔保資金還是出借資金大部分都來(lái)自于民間借貸，一旦資金鏈斷裂，破產(chǎn)倒閉幾乎是唯一的選擇。

他認為，擔保公司的可靠性需要審核，僅僅有擔保公司擔保不能消除、甚至也不能規避風(fēng)險。投資者不能認為有擔保公司擔保就一定能收回本息。加強對擔保公司的審核不可忽略。

此外，深喉還建議投資人在P2P平臺選擇投資項目時(shí)盡量選擇一些信譽(yù)較好的借款人，如果是企業(yè)借款，其風(fēng)險性更要相較個(gè)人借款少很多。

警惕高收益

不要迷戀高收益，高收益同時(shí)也意味著(zhù)高風(fēng)險，無(wú)論對方描述的多么安全可靠。

深喉介紹，目前在北京市場(chǎng)，獲取抵押貸款一般年息在20%-24%左右，刨去中間的溝通成本，擔保公司一般會(huì )拿走2-3個(gè)百分點(diǎn)，而P2P平臺也會(huì )提取3%的管理費用，所以根據項目所需的時(shí)間與數目不同，10%-15%的年利率是比較合理的。

“拋開(kāi)平臺運營(yíng)成本和借款人的融資成本不說(shuō)，高利率本身也是有法律風(fēng)險的。”深圳一家小額貸款公司風(fēng)控人士說(shuō)，網(wǎng)貸標的的利率應該符合央行“貸款利率不超過(guò)銀行同期貸款基準利率4倍”的要求。

“如果平臺的利率過(guò)高，這時(shí)就要警惕了”，他透露，一些不使用或者使用虛假擔保公司的平臺可以為投資人博取更多的利潤空間，但這樣就根本無(wú)法考證安全性。

同時(shí)，投資人也應該清醒地認識到，自己拿到的利息越高，說(shuō)明網(wǎng)貸平臺往外貸款的利率也就越高，“有一種可能是平臺往外做的是無(wú)抵押貸款，這種貸款的利率很高，但是同時(shí)壞賬率和平臺破產(chǎn)的可能性也會(huì )提高，風(fēng)險和收益永遠成正比。”