經(jīng)歷去年的行業(yè)冬季，今年P(guān)E/VC重新邁入復蘇軌跡。

隨著(zhù)國內經(jīng)濟增速企穩反彈與IPO開(kāi)閘，PE/VC募資與投資熱情再度高漲，而在今天清科第四屆中國高成長(cháng)企業(yè)CEO峰會(huì )上最新出爐的清科集團"2013年中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強"榜單，全面展現VC/PE機構在行業(yè)復蘇期間的投資風(fēng)向標。

在這張榜單里，醫藥保健行業(yè)延續去年的資本追逐趨勢，共有10家企業(yè)上榜，為歷屆榜單的最高值，其中4家醫藥保健領(lǐng)域企業(yè)進(jìn)入前10強;迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)儼然成為股權投資機構的新寵兒，融360與易寶支付雙雙進(jìn)入榜單的前15名;廣義IT類(lèi)公司則是本次榜單的大贏(yíng)家之一，共有24家企業(yè)入圍榜單。令人意外的是，其中包括8家涵蓋電子商務(wù)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司，北京創(chuàng )銳文化傳媒有限公司(聚美優(yōu)品)與中糧我買(mǎi)網(wǎng)有限公司還擠身榜單的第一與第七名。而在去年，鮮有電子商務(wù)類(lèi)公司進(jìn)入榜單。

多位參與榜單評選的VC/PE人士表示，清科集團的"2013年中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強"榜單，全面反映VC/PE針對中國經(jīng)濟發(fā)展模式逐步轉型的投資新布局。醫藥保健行業(yè)持續受到追捧，是因為投資機構廣泛看好醫療體制改革與人口老齡化所衍生的公眾健康醫療旺盛需求;互聯(lián)網(wǎng)金融則代表未來(lái)金融生態(tài)圈演變的一種新趨勢;至于電子商務(wù)類(lèi)企業(yè)再度受到青睞，一方面在于這些企業(yè)把握住國內居民消費升級的歷史機遇，利用互聯(lián)網(wǎng)大數據分析能力進(jìn)行服務(wù)創(chuàng )新，創(chuàng )造出可持續盈利的商業(yè)模式;另一方面是今年中國企業(yè)赴美上市均取得不錯成績(jì)，令投資機構看好電子商務(wù)類(lèi)公司海外上市的高投資回報前景。

值得注意的是，盡管58同城海外成功上市產(chǎn)生激勵效應，但團購類(lèi)企業(yè)依然深受燒錢(qián)爭議，沒(méi)能進(jìn)入此次榜單;而去年的榜單"大戶(hù)"--清潔能源技術(shù)企業(yè)在2013年的上榜數量也有所減少，反映出在太陽(yáng)能風(fēng)能產(chǎn)能過(guò)剩與歐美國家反傾銷(xiāo)調查的雙重壓力下，股權投資機構對清潔能源行業(yè)的投資態(tài)度趨向"謹慎"。

目前，已成功舉辦八屆的清科集團"中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強"榜單，已經(jīng)成為國內各行業(yè)企業(yè)吸引風(fēng)險投資及上市融資的一個(gè)重要參考指標。今年第八屆中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強評選活動(dòng)由清科集團與北京銀行聯(lián)合發(fā)起，以"成長(cháng)力o中國Vo小巨人"為主題，歷時(shí)8個(gè)多月，共吸引3000多家企業(yè)參選。

作為國內最高水準的投資家對企業(yè)的評選活動(dòng)，清科集團評選團隊遵循"公平、公正、公開(kāi)"的原則，特別邀請活躍在中國的50位頂級風(fēng)險投資家聯(lián)合參評，對所有參選企業(yè)的管理團隊與股權結構、公司業(yè)務(wù)、商業(yè)模式與競爭力、行業(yè)與市場(chǎng)、財務(wù)現狀與預測等相關(guān)方面進(jìn)行深入的綜合評判。經(jīng)過(guò)8年發(fā)展，該評選活動(dòng)已成為中國最具權威性的創(chuàng )業(yè)投資家對企業(yè)的評選，是反映年度最具成長(cháng)潛力企業(yè)的風(fēng)向標，同時(shí)也是創(chuàng )業(yè)投資家發(fā)掘具有投資潛力的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的最佳平臺?？v觀(guān)本屆50強獲獎企業(yè)榜單，有三大看點(diǎn)：

看點(diǎn)一：醫療保健領(lǐng)域持續受寵

去年的"中國最具投資價(jià)值企業(yè)50強"榜單已有7家醫療保健企業(yè)入圍，但今年這個(gè)數字躍升到10家，包括慈銘健康體檢管理集團股份有限公司、北京瑞爾圣彬醫療科技有限公司、漢喜普泰(北京)醫院投資管理有限公司與上海愛(ài)康國賓健康體檢管理集團有限公司等四家醫療保健企業(yè)進(jìn)入前10名，表明在中國醫療體制改革與人口老齡化的推動(dòng)下，具有穩健經(jīng)營(yíng)現金流與良好發(fā)展前景的醫療保健產(chǎn)業(yè)依然是PE/VC眼里的"朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)"。

有參與榜單評選的PE/VC人士分析說(shuō)，醫療保健產(chǎn)業(yè)受到追捧的另一個(gè)因素，是IPO近一年的暫停，令眾多PE/VC不再著(zhù)眼于激進(jìn)的pre-ipo投資策略，轉而青睞對經(jīng)濟周期波動(dòng)不大敏感、自身業(yè)績(jì)增長(cháng)潛力較高的行業(yè)。而醫療保健行業(yè)受益其穩定增長(cháng)的剛性需求，及國家政策扶持所展現的高成長(cháng)潛力，令眾多PE/VC預計未來(lái)數年是醫療保健產(chǎn)業(yè)快速增長(cháng)的"黃金期"。

看點(diǎn)二：互聯(lián)網(wǎng)金融崛起

隨著(zhù)阿里巴巴與百度等互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)強勢介入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，令互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)儼然成為一道亮麗的投資風(fēng)景線(xiàn)。今年已有多家互聯(lián)網(wǎng)p2p信貸與互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)企業(yè)獲得千萬(wàn)美元級別的風(fēng)險投資。

此次榜單同樣反映PE/VC對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的持續看好。除了第三方支付公司易寶支付、與專(zhuān)注中小企業(yè)線(xiàn)上貸款搜索的融360分別獲得榜單的第5與第15名，還有上海承泰信息技術(shù)有限公司(經(jīng)營(yíng)國內最大移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融主題互動(dòng)社區優(yōu)融生活)等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)入圍榜單。

部分參與榜單評選的PE/VC人士表示，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融面臨金融監管與自身規范經(jīng)營(yíng)的"不確定性"，但余額寶與百度百發(fā)等互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品所展現的高速增長(cháng)潛力，令他們開(kāi)始憧憬互聯(lián)網(wǎng)金融在未來(lái)某個(gè)時(shí)間顛覆某些傳統金融業(yè)務(wù)生態(tài)圈的可能性。尤其是一些具有先發(fā)優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，往往在激烈市場(chǎng)競爭過(guò)程有機會(huì )獲得更大市場(chǎng)份額。

看點(diǎn)三：電子商務(wù)公司強勢復蘇

令人意外的是，曾經(jīng)被認為是"燒錢(qián)大戶(hù)"的電子商務(wù)類(lèi)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司，意外在這次榜單占據重要位置。在入圍榜單的24家廣義IT企業(yè)里，有8家屬于互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)公司，其中北京創(chuàng )銳文化傳媒有限公司(聚美優(yōu)品)與中糧我買(mǎi)網(wǎng)有限公司更是擠身榜單的第一與第七名。

多位參與榜單評選的VC/PE投資人對此解釋說(shuō)，電商行業(yè)在經(jīng)歷一輪優(yōu)勝劣汰后，留下來(lái)的電商企業(yè)一方面逐步形成可持續盈利的商業(yè)模式，另一方面是國內居民消費升級，給這些電商企業(yè)帶來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。值得關(guān)注的是，此次入圍榜單的電商企業(yè)，都是在細分消費領(lǐng)域的電商龍頭企業(yè)，包括具有互聯(lián)網(wǎng)銷(xiāo)售電影票很大市場(chǎng)份額的上海格瓦商務(wù)信息咨詢(xún)有限公司、提供中高端度假公寓在線(xiàn)預訂服務(wù)的途家網(wǎng)網(wǎng)絡(luò )技術(shù)(北京)有限公司、穩居食品B2C行業(yè)的領(lǐng)頭羊位置的中糧我買(mǎi)網(wǎng)有限公司等，表明眾多PE/VC紛紛看好居民消費升級趨勢下的電商發(fā)展機遇。

另一個(gè)不容忽視的因素的是，今年中國企業(yè)赴美上市平均首日回報率約為53%(高于2012年的-4%)，令PE/VC重新看好國內電子商務(wù)公司海外上市的高投資回報前景，令此次榜單云集多家已有上市潛力的電商企業(yè)。

與此同時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的日益升溫，令越來(lái)越多PE/VC對基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的電商、游戲與娛樂(lè )產(chǎn)業(yè)充滿(mǎn)期待。在此次榜單里，包括唱吧、趣游科技等企業(yè)入圍，突顯移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的強勁增長(cháng)潛力。

附："清科-2013年中國最具投資價(jià)值的50強"榜單

排名 企業(yè)名稱(chēng)

1 北京創(chuàng )銳文化傳媒有限公司(聚美優(yōu)品)

2 安潔士石油技術(shù)(上海)有限公司

3 慈銘健康體檢管理集團股份有限公司

4 秒針系統

5 易寶支付

6 北京瑞爾圣彬醫療科技有限公司

7 中糧我買(mǎi)網(wǎng)有限公司

8 漢喜普泰(北京)醫院投資管理有限公司

9 唱吧(北京酷智科技有限公司)

10 上海愛(ài)康國賓健康體檢管理集團有限公司

11 中新力合股份有限公司

12 北京寬廣電信高技術(shù)發(fā)展有限公司

13 山東泰和水處理有限公司

14 VIVA無(wú)線(xiàn)新媒體

15 融360

16 北京白象新技術(shù)有限公司

17 常州蘇晶電子材料有限公司

18 趣游科技集團有限公司

19 北京力美科技有限公司

20 景峰制藥

21 上海清松制藥有限公司

22 上海新諍信知識產(chǎn)權服務(wù)股份有限公司

23 途家網(wǎng)網(wǎng)絡(luò )技術(shù)(北京)有限公司

24 上海格瓦商務(wù)信息咨詢(xún)有限公司

25 深圳絲路數字視覺(jué)股份有限公司

26 北京寺庫寄賣(mài)有限公司

27 上海龍創(chuàng )節能系統股份有限公司

28 西安格威石油儀器有限公司

29 蘇州摩維天然纖維材料有限公司

30 南京華威醫藥科技開(kāi)發(fā)有限公司

31 信利企業(yè)有限公司

32 北京開(kāi)心麻花娛樂(lè )文化發(fā)展有限公司

33 深圳巴斯巴科技發(fā)展有限公司

34 上海承泰信息技術(shù)有限公司

35 沈陽(yáng)天安礦山機械科技有限公司

36 海南主健醫學(xué)股份有限公司

37 上海中彥信息科技有限公司

38 廣州酷漫居動(dòng)漫科技有限公司

39 深圳市一覽網(wǎng)絡(luò )股份有限公司

40 藍港在線(xiàn)(北京)科技有限公司

41 北京云知聲信息技術(shù)有限公司

42 杭州住友酒店管理有限公司

43 華霆(常州)動(dòng)力技術(shù)有限公司

44 北京錢(qián)方銀通科技有限公司

45 上海眾聘信息科技有限公司

46 北京清源偉業(yè)生物組織工程科技有限公司

47 深圳文科園林股份有限公司

48 武漢宏源寰球科技有限公司

49 深圳市房多多網(wǎng)絡(luò )科技有限公司

50 廣州明珞汽車(chē)裝備有限公司