7年前，當維梧生技(Vivo Ventures)合伙人趙晉開(kāi)始從事醫療健康領(lǐng)域的投資時(shí)，他感覺(jué)，彼時(shí)中國的醫療健康行業(yè)就像是在候機坪等待起飛的飛機?，F在，他發(fā)現飛機已經(jīng)上了跑道。

60多天前，愛(ài)康國賓獲得高盛集團和新加坡政府投資公司(GIC)的聯(lián)合投資，規模近1億美元，成為中國健康管理行業(yè)最大的一筆私募股權投資。

目前，醫療健康領(lǐng)域已經(jīng)成了VC/PE(創(chuàng )業(yè)投資和私募股權投資)機構們除了互聯(lián)網(wǎng)之外的另一個(gè)“兵家必爭之地”。

統計數據顯示，2012年的中國VC/PE市場(chǎng)，包括生物醫藥在內的醫療健康行業(yè)投資案例數為188起，投資金額為18.99億美元，折合人民幣約116億元，投資金額排在互聯(lián)網(wǎng)、能源礦產(chǎn)之后，位列第三。3天后，中國醫療健康產(chǎn)業(yè)投資大會(huì )的召開(kāi)，將再次把業(yè)界目光聚焦于醫療健康領(lǐng)域。

在VC/PE的眼中，醫療健康產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展前景清晰，有著(zhù)明確高增長(cháng)。目前，整個(gè)醫療健康產(chǎn)業(yè)正處于投資人眼中的最好的投資周期內，醫療器械、仿制藥，以及專(zhuān)科連鎖醫院是最受專(zhuān)業(yè)投資人關(guān)注的細分領(lǐng)域，創(chuàng )新藥則受到冷落。同時(shí)，伴隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)集中度的上升，行業(yè)內的并購熱潮也將持續。

最好的投資時(shí)機?

對于醫療健康領(lǐng)域的發(fā)展前景，受訪(fǎng)的投資人表示看好。宏觀(guān)層面的原因在于，一方面是中國目前衛生總費用占GDP比重僅為5%左右，仍偏低，發(fā)展潛力巨大;另一方面則是國家政策的明確支持。

趙晉認為，一方面，在公共醫療體系的建設上面，我國的投入還不夠;另一方面，是提供給消費者選擇的藥品、治療方式，以及醫療基礎設施也不夠。而在經(jīng)濟高速增長(cháng)的同時(shí)，整個(gè)醫療方面配合的增長(cháng)投入在過(guò)去幾年中沒(méi)有到位。

今年1月，國務(wù)院印發(fā)《生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》，提出到2020年生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為我國國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，2013年~2015年，生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增速保持在20%以上。據中國科技發(fā)展戰略研究院的保守估計，至2020年，整個(gè)健康產(chǎn)業(yè)的潛力將達10萬(wàn)億左右。

IDG資本合伙人余征坤對證券時(shí)報記者表示，除了國家政策的推動(dòng)外，未來(lái)這一行業(yè)發(fā)展主要動(dòng)力來(lái)自于幾個(gè)方面：老齡化帶動(dòng)的醫藥醫療消費增長(cháng)，消費升級相應帶來(lái)醫療消費結構升級，城鎮化帶來(lái)醫療條件改善，以及居民健康意識提升等等。

“我們一直對醫藥、醫療健康行業(yè)非?？春?。”昆吾九鼎合伙人、醫療基金負責人禹勃預計，未來(lái)五年后，中國將會(huì )成為全球藥品供貨的中心地區，預計未來(lái)十幾年我國醫藥市場(chǎng)需求將是目前的3倍，而整個(gè)中國的醫療健康領(lǐng)域，現在正處于最好的投資周期內。

創(chuàng )新藥受冷落

在談到醫療健康領(lǐng)域最看好的細分行業(yè)時(shí)，被VC/PE機構反復提及的是醫療器械、首仿藥、仿制藥，以及專(zhuān)科連鎖醫院，曾被寄予厚望的創(chuàng )新藥則備受冷落。

趙晉將首仿藥和仿制藥、特色醫療器械、疫苗、醫療服務(wù)設施放在其投資的第一列隊里。對于創(chuàng )新藥，他認為在中國目前情況下，做創(chuàng )新藥還是有一定難度，國家層面上對醫藥醫療企業(yè)的創(chuàng )新，還沒(méi)有很完整的支持機制。

作為國內知名的醫藥研發(fā)合同外包服務(wù)機構，廣州博濟醫藥生物董事長(cháng)兼總經(jīng)理王廷春對此深有感觸。他認為，雖然國家對創(chuàng )新藥支持力度很大，但是政策還不夠協(xié)調。“現在藥廠(chǎng)要想研發(fā)一個(gè)新藥，沒(méi)有10年時(shí)間根本出不來(lái)，主要原因不是研究需要的時(shí)間長(cháng)，而是審批的時(shí)間很長(cháng)。你報上去，光排隊就要排上一年，才能輪到審核。”

“接下來(lái)，新藥出來(lái)以后，也沒(méi)有相應的配套措施，比如說(shuō)，創(chuàng )新藥進(jìn)醫保沒(méi)有優(yōu)惠或優(yōu)先，需等待很長(cháng)時(shí)間的招標。”王延春說(shuō)，這就給創(chuàng )新藥設置了比較高的門(mén)檻，也影響了公司投入研發(fā)新藥的積極性。

“創(chuàng )新藥在進(jìn)入市場(chǎng)的準入機制方面沒(méi)有硬支撐。”禹勃負責的九鼎醫藥投資基金已經(jīng)投資了40多家公司，主要分布在醫院、醫療器械、制藥工業(yè)、檢測試劑等領(lǐng)域。他的感受是，我國在支持藥品的創(chuàng )新和支持創(chuàng )新藥的消費方面是脫節的，比如，在創(chuàng )新藥的招標方面，多年進(jìn)入不到市場(chǎng)，也進(jìn)不了醫保目錄，不能享受到創(chuàng )新應該帶來(lái)的超額利潤。