業(yè)內第一筆高達3億的投資案例愛(ài)侶之所以讓風(fēng)投吃了“定心丸”，是因為它在規模、渠道、推廣發(fā)力，化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

投資方給愛(ài)侶的建議是將品類(lèi)延伸至香水、內衣、避孕套、保健飲

從去年到現在，找藺德剛的風(fēng)投就沒(méi)停過(guò)，他對南都記者說(shuō)“掰著(zhù)手指頭加腳指頭數完都不止”，最多時(shí)一天見(jiàn)兩個(gè)。他是情趣用品B2C的春水堂創(chuàng )始人，在業(yè)內小有名氣。盡管如此，至今還沒(méi)有投資落定的消息。

這似乎是一個(gè)遠離風(fēng)投、也是一個(gè)風(fēng)投遠離的行業(yè)。情趣用品業(yè)在國內已有近20年發(fā)展，截至去年底，沒(méi)有一家公司公開(kāi)宣稱(chēng)獲得融資，也沒(méi)有一家投資機構宣布涉足。

但，改變出現在近期。

最近，國內最大的性用品制造商之一的溫州愛(ài)侶保健品公司，獲得了深創(chuàng )投領(lǐng)投、永宣資本跟投的3億元投資。投資方認為，任何投資都希望是從拋物線(xiàn)底部往上走，做成長(cháng)期投資。而情趣用品行業(yè)，就是一條往上走的拋物線(xiàn)。

一半海水一半火焰

業(yè)內人士透露，早期干這行，渠道獲得毛利率一般超過(guò)60%.高額的回報率，讓越來(lái)越多的人加入。一時(shí)間，各地成人用品店遍地開(kāi)花，以夫妻店為主。直白露骨的店名，燈光昏暗的布置，躲于鬧市某個(gè)角落，至今仍是人們對此行業(yè)的印象。

藺德剛是受到渠道“誘惑”的創(chuàng )業(yè)者代表之一。2003年，他創(chuàng )辦春水堂，拿著(zhù)借來(lái)的3萬(wàn)塊本錢(qián)，用3000塊請人做了一個(gè)網(wǎng)站，一部電話(huà)、一臺電腦，就開(kāi)張了。用了三四年，春水堂在全國開(kāi)了100多家門(mén)店，專(zhuān)做B2C網(wǎng)點(diǎn)，一年的銷(xiāo)售額過(guò)千萬(wàn)元。

上游生產(chǎn)廠(chǎng)商的收益同樣引人注目。以海外代工起家的愛(ài)侶，2001年的銷(xiāo)售過(guò)千萬(wàn)元。

豐厚的利潤是創(chuàng )業(yè)者們的“動(dòng)機”，不過(guò)，國內第一家情趣用品店“亞當夏娃”創(chuàng )始合伙人、現歡喜堂創(chuàng )始人粟衛國的一句玩笑卻是創(chuàng )業(yè)者們的真實(shí)寫(xiě)照，“只看到賊吃肉，沒(méi)看到賊挨打”，他是國內第一家情趣用品店亞當夏娃的創(chuàng )始合伙人。

首先的挑戰是心態(tài)。

“覺(jué)得下里巴人。”藺德剛說(shuō)自己有過(guò)一段糾結的心路歷程，當初被當成流氓都習慣了。畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)物理系的他，在一次聚會(huì )時(shí)碰到校友，對方得知他是做情趣用品的，當時(shí)就一句話(huà)，以后別說(shuō)你是南開(kāi)的，丟不起這人。春水堂上線(xiàn)的一年多里，他基本沒(méi)認真打理過(guò)，試圖開(kāi)一家別的“體面”的公司，但做了一個(gè)賠錢(qián)的網(wǎng)絡(luò )營(yíng)銷(xiāo)顧問(wèn)公司，一年不到倒掉了，只好將事業(yè)重心回歸到春水堂。

其次是創(chuàng )業(yè)者身處的行業(yè)亂象。

受流傳的“暴利”引誘，此前做材料、馬達、玩具等的工廠(chǎng)掉頭做按摩棒、仿真娃娃等，撈一票的想法導致產(chǎn)品粗制濫造，衛生不過(guò)關(guān)，上游供貨商質(zhì)量良莠不齊;正規門(mén)店不能銷(xiāo)售口服壯陽(yáng)催情產(chǎn)品，各種地下作坊未經(jīng)審批的假藥卻流入市場(chǎng)，在“夫妻店”銷(xiāo)量極大，至今擾亂商業(yè)秩序;線(xiàn)上競爭混亂，淘寶、拍拍等的C端賣(mài)家不下4萬(wàn)家，以低價(jià)為手段，雖然質(zhì)量難保證，但銷(xiāo)售額很大。

此外，還有來(lái)自政策的風(fēng)險。早期，國內生產(chǎn)性器具第一人任校國在浙江奉化自己的工廠(chǎng)里因為“傳播淫穢物品”被捕。直到目前，情趣用品行業(yè)還是無(wú)政策支持、無(wú)監管部門(mén)、沒(méi)有正式的行業(yè)協(xié)會(huì )、無(wú)行業(yè)標準的狀態(tài)。

有意思的是，和很多人原以為的“低端”背景不同，情趣用品行業(yè)里做出些模樣的創(chuàng )業(yè)者，學(xué)歷和工作背景都不低。比如，任校國畢業(yè)于浙江醫科大學(xué)，做過(guò)醫院泌尿科醫生;藺德剛畢業(yè)于南開(kāi)大學(xué)物理系;粟衛國畢業(yè)于北京中醫藥大學(xué)，曾是同仁堂(600085,股吧)藥店的區域經(jīng)理。