圖為深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng )業(yè)投資有限公司董事長(cháng)，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng )始合伙人，深圳松禾成長(cháng)關(guān)愛(ài)基金會(huì )理事長(cháng)。

人物背景：厲偉

深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng )業(yè)投資有限公司董事長(cháng)，深圳松禾資本管理有限公司創(chuàng )始合伙人，深圳松禾成長(cháng)關(guān)愛(ài)基金會(huì )理事長(cháng)。設計中國大陸證券市場(chǎng)第一張可換股債券和第一張中長(cháng)期認股權證;策劃操作中國大陸證券市場(chǎng)第一起上市公司收購案;設計操作中國大陸證券市場(chǎng)第一次股票上網(wǎng)發(fā)行方案;創(chuàng )立深圳第一家規模最大的民營(yíng)創(chuàng )投公司——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng )業(yè)投資有限公司。

如果說(shuō)厲偉有兩面，他似乎更愿意展現的，是松禾資本的成功，以及企業(yè)家朋友的身份。

由深圳第一家規模最大的民營(yíng)創(chuàng )投——深港產(chǎn)學(xué)研創(chuàng )業(yè)投資有限公司設立的松禾資本，成立不過(guò)6年，卻年年上榜中國創(chuàng )業(yè)投資機構50強。這其中有何心得，對目前深處寒冬的創(chuàng )投業(yè)有諸多借鑒之處。

在去年，中國創(chuàng )業(yè)投資市場(chǎng)披露案例566起、投資總額47.67億美元，相比2011年全年分別下降42.0%和46.7%。而現在，整個(gè)創(chuàng )投業(yè)更是因IPO暫停備受煎熬。正因如此，當前創(chuàng )投業(yè)尤其需要這些領(lǐng)軍人物的經(jīng)驗和前瞻。

確認行業(yè)、專(zhuān)業(yè)為先、企業(yè)文化，是厲偉掌舵松禾資本的訣竅，但使得厲偉整個(gè)團隊持久生存的，是向企業(yè)家好好學(xué)習、當好企業(yè)家參謀、做好企業(yè)家朋友的定位，更是感恩整個(gè)國家給予市場(chǎng)環(huán)境的心態(tài)，雖然厲偉在飯桌也不避免抱怨，“政府應該再少些審批，多做好監管”。

在4月松禾資本年會(huì )前夕，我們在飯桌上就炒股如何穩賺不賠談開(kāi)去。談創(chuàng )投未來(lái)去哪些行業(yè)淘金，談如何完成對企業(yè)的拼圖游戲、如何成為企業(yè)家的朋友，甚至如何幫企業(yè)更好的應對中介從而實(shí)現上市。

正如厲偉所言，創(chuàng )投行業(yè)是中國每一個(gè)行業(yè)的縮影，你可以看到個(gè)體的命運，也可以看到國家大環(huán)境下，集體的悲喜兩重天。

“炒股穩賺不賠的訣竅”

問(wèn)：雖然現在已過(guò)春分，但IPO暫停開(kāi)閘無(wú)確定日期的情況，創(chuàng )投行業(yè)似乎已處深冬。

厲偉：其實(shí)，創(chuàng )投行業(yè)自2012年以來(lái)就進(jìn)入外界所稱(chēng)的冬季。但即使進(jìn)入冬季，某種程度上也是回歸正常，說(shuō)冬季，實(shí)際是回歸正常過(guò)程中一個(gè)過(guò)渡反應。就像爬坡一樣，平常都希望走平路，但難免有上坡和下坡，上下坡之間速度調整是很正常的。

在我看來(lái)，2013年的創(chuàng )投市場(chǎng)不會(huì )更壞了，但想恢復到以前那么瘋狂，那么狂熱，恐怕也很難了。

問(wèn)：導致創(chuàng )投行業(yè)以前狂熱的因素現在還會(huì )有么?

厲偉：比較難了。

不管對于創(chuàng )投也好，PE也好，甚至IPO也好，過(guò)去實(shí)際上大家認識都是不足的，因為畢竟中國市場(chǎng)才開(kāi)放。你看美國，市場(chǎng)也有冷熱交替的時(shí)候，經(jīng)濟是有周期的，但它的波動(dòng)就沒(méi)有我們這么劇烈。之所以會(huì )這樣，是因為有很多東西我們過(guò)去是不曾有的，所以當它剛出現的時(shí)候，很容易就會(huì )熱起來(lái)。等到一定程度，參與者足夠多了，就開(kāi)始回歸正常。

所以創(chuàng )投的例子是之前所有行業(yè)的一個(gè)重現。我們隨便舉幾個(gè)行業(yè)，比如網(wǎng)絡(luò )、剛出現時(shí)達到一個(gè)高峰，認為網(wǎng)絡(luò )可以解決一切，2000年和01年達到一個(gè)高峰，所謂泡沫，嘩的掉下來(lái)，掉到極點(diǎn)，但現在逐漸又回來(lái)。太陽(yáng)能也是如此，包括未來(lái)的生物科技啊，都有可能會(huì )出現這種情況。

這也符合經(jīng)濟周期規律，歷史告訴我們，這種現象已經(jīng)出現了無(wú)數次。

問(wèn)：那創(chuàng )投怎么把握這種周期規律，在大家都不關(guān)注的時(shí)候布局進(jìn)入，到市場(chǎng)狂熱時(shí)全身而退?

厲偉：很難做到。就像20年前，有人問(wèn)我有沒(méi)有炒股票只賺不賠的那種訣竅。我說(shuō)有啊，你就遵循三個(gè)原則做，千萬(wàn)別違反。第一就是，低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，高價(jià)賣(mài)出;第二個(gè)就是，不要在最高點(diǎn)買(mǎi)入;第三個(gè)就是，不要在最低點(diǎn)賣(mài)出。

問(wèn)：這個(gè)好像大家都知道?

厲偉：錯了嗎?沒(méi)錯啊。我當時(shí)就對那人，你就嚴格按照這三個(gè)方法做。

問(wèn)：對方聽(tīng)了怎么反應，會(huì )不會(huì )認為你在跟他開(kāi)玩笑?

厲偉：你覺(jué)得這是開(kāi)玩笑嗎?你反著(zhù)試試。

問(wèn)：那怎么甄別這種高低點(diǎn)時(shí)間呢?

厲偉：我認為，就像在等火車(chē)，火車(chē)會(huì )來(lái)的，什么時(shí)候來(lái)?等。當然，前人的實(shí)踐會(huì )給你啟示，會(huì )有信號出現，但是等到了，能否準確把握還看個(gè)人的知識和能力。

問(wèn)：那你朋友接下來(lái)就會(huì )問(wèn)你另外一個(gè)問(wèn)題，你這方法沒(méi)錯，你能不能具體說(shuō)幾個(gè)行業(yè)甚至個(gè)股。我們回過(guò)頭來(lái)，從這個(gè)引申開(kāi)來(lái)，當創(chuàng )投市場(chǎng)回歸理性。你今年看好哪些領(lǐng)域，有什么投資計劃?

厲偉：應該來(lái)說(shuō)，看好領(lǐng)域是高端裝備制造。這個(gè)行業(yè)，未來(lái)相當長(cháng)一段時(shí)間，應該來(lái)說(shuō)對我們國家是相當重要的。在勞動(dòng)力成本提高、國際競爭加劇的情況下，勢必逼迫中國還是要維持相對的成本優(yōu)勢，同時(shí)要更加的關(guān)注質(zhì)量。要想保證這兩點(diǎn)，即不受勞動(dòng)力成本急劇上升影響還要有更好的質(zhì)量，只有在設備方面著(zhù)力，機器比人可靠。那要解決機器的問(wèn)題，那就得高端裝備。

問(wèn)：我們有發(fā)展高端裝備制造這個(gè)基礎嗎?

厲偉：正是因為我們沒(méi)有這個(gè)基礎，才產(chǎn)生了產(chǎn)業(yè)機會(huì )。

除了高端裝備制造，健康領(lǐng)域也會(huì )是國家未來(lái)會(huì )大力發(fā)展的，這里邊機遇很大。我們在這兩個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)有投入，高端制造已經(jīng)投了一些企業(yè)。不要一提起高端制造，就想起造火箭搞飛機什么的。我所謂的高端制造，就是能提升中國產(chǎn)品質(zhì)量，能夠提升中國企業(yè)國際競爭力的那些裝備，實(shí)際上都可以視為高端制造?？赡軐γ绹?、對日本德國而言，這些裝備都屬于普通裝備，但對中國而言，可能就是高端。

因為在精密儀器的制造方面，我們跟日本德國還是有差距的，在一些先進(jìn)型的創(chuàng )造設備方面，我們跟美國是有差距的。但我們要跟自己比，只要這些設備有助于我們比東南亞以及世界新興國家超前，都應該去扶植，會(huì )成為機會(huì )的。

本來(lái)高和低，就是一對相對性的概念，一定是有比較系的。我想，那些能夠提升中國產(chǎn)品國際競爭力的那些裝備，在未來(lái)一定會(huì )越來(lái)越多。

健康領(lǐng)域松禾專(zhuān)門(mén)請了行業(yè)資深人士來(lái)研究。還有清潔技術(shù)以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，對新的技術(shù)我們都會(huì )很關(guān)注。下一步創(chuàng )投對很多行業(yè)的研究可能還是要超前一點(diǎn)，專(zhuān)業(yè)化一些。比如我們今年讓之前負責清潔能源的同事專(zhuān)門(mén)來(lái)牽頭做行業(yè)研究。