過(guò)去兩年來(lái)，中國概念股經(jīng)歷了一輪長(cháng)期的下跌過(guò)程。以2011年4月26日東南融通被做空為標志性事件，中國公司的財務(wù)問(wèn)題讓美國投資者對中概股的信心降到冰點(diǎn);i美股中概30指數從那時(shí)的1200點(diǎn)上方跌至目前的600點(diǎn)左右。加上支付寶事件引發(fā)的VIE結構問(wèn)題，以及中國經(jīng)濟增速放緩等宏觀(guān)環(huán)境問(wèn)題;中國概念股今年以來(lái)一直處于低迷狀態(tài);一些公司出現市值低于公司賬面現金的情況，甚至公司凈現金(現金及短投減總負債)都高于市值。

截至2012年8月13日市值低于現金及短投的股票：

這樣的環(huán)境下，赴美IPO的公司數量大幅減少;而一批不甘被低估的中國公司則紛紛尋求從美股市場(chǎng)退市。據i美股統計，2010年4月至2012年11月20日，美股市場(chǎng)共有45家中國公司提出過(guò)或者完成私有化;其中已經(jīng)順利完成私有化的公司有17家，正在私有化過(guò)程中的公司有21家，另外也有7家公司終止了私有化。

私有化成功的17家公司：

正在私有化過(guò)程中的21家公司：

私有化暫時(shí)終止的7家公司：

上市公司私有化除了上面說(shuō)的估值低這個(gè)原因之外，可能會(huì )有其他的考慮。比如盛大這樣母公司和子公司都在美股上市，為了更好地實(shí)現子公司價(jià)值而讓母公司私有化。因為機構投資者通常不會(huì )同時(shí)投資主體業(yè)務(wù)基本相同的股票;這樣反而會(huì )導致其中一家的股價(jià)出現折讓的情況，交易量可能也會(huì )受到影響;而另一方面增長(cháng)快的業(yè)務(wù)也可能被其母公司或子公司增長(cháng)慢的業(yè)務(wù)拖累而得不到好的估值。如今盛大母公司已經(jīng)私有化，盛大游戲、酷6以及即將上市的盛大文學(xué)將不再受母公司估值的影響。

此外，一些公司為了發(fā)展一些新業(yè)務(wù)，或者基于信息披露等原因也會(huì )選擇私有化;管理層或者戰略收購方也會(huì )選擇在估值相對較低的時(shí)候進(jìn)行。