中國收購美國資產(chǎn)和企業(yè)的活動(dòng)今年達到創(chuàng )紀錄水平。昨日，數據提供商Dealogic給出的數據顯示，今年迄今已經(jīng)宣布的中國收購美國資產(chǎn)和企業(yè)的相關(guān)交易總額接近80億美元。顯然，在全球并購交易市場(chǎng)整體表現低迷的環(huán)境下，中國資本的海外之旅無(wú)可避免地更惹人眼球。

　　中國海外并購一枝獨秀

　　今年迄今已經(jīng)宣布的中國海外并購78億美元的交易總額是一年中前8個(gè)月的歷史最高紀錄，并且接近2007年中國企業(yè)收購美國資產(chǎn)創(chuàng )下的89億美元的全年紀錄。其中最大的交易是大連萬(wàn)達斥資26億美元收購美國電影院線(xiàn)AMC Entertainment，緊隨其后的是中石化以24億美元從戴文能源公司收購多個(gè)油氣開(kāi)發(fā)項目的大筆股份。

　　其實(shí)，2012年全球并購交易市場(chǎng)表現并不活躍，增速的整體放緩趨勢相當明顯，并購案例數量和交易金額雙雙回落，是2003年以來(lái)最不振的。中國境內的并購市場(chǎng)在今年上半年也一直處于較為低迷的狀態(tài)。普華永道統計顯示，2012年上半年中國境內的并購交易在數量上相比去年同期下降了25%;境外投資者在中國境內的戰略性并購交易也較去年同期下降了42%;交易額超過(guò)1000萬(wàn)美元的私募基金交易數量也下滑了39%。

　　然而，中國資本在海外的并購交易則表現出截然相反的強勁勢頭。中國今年的海外并購交易數量基本與2011年處在同一水平，而交易金額為2011年上半年的3倍左右。數據顯示，今年上半年中國海外并購有60起，涉及金額194.20億美元，占中國并購市場(chǎng)的67.8%。

　　“中國正在變得更大、更富，也在變得更加精明。中國企業(yè)在發(fā)展，這一切都推動(dòng)著(zhù)交易活動(dòng)的增長(cháng)。”瑞信亞太并購業(yè)務(wù)聯(lián)席主管喬.加拉格爾表示。

　　北美能源行業(yè)成最大目標

　　在中國的海外并購交易中，能源類(lèi)的并購交易依舊占據絕對的主導地位。中國在上半年的海外并購交易中，資源和能源領(lǐng)域的交易居于首要位置，占總量的44%，較去年同期上升8個(gè)百分點(diǎn)。這一領(lǐng)域的交易在金額上也占了很高的比重，占上半年海外并購交易金額總數的69%，在上半年披露的9宗交易金額大于10億美元的海外并購交易中，其中7宗為資源和能源領(lǐng)域交易。

　　而在地理位置分布上，北美洲和歐洲的第一世界經(jīng)濟體是中國大陸企業(yè)尋求高科技、資源和能源領(lǐng)域并購機會(huì )的主要目標。普華永道的數據顯示，上半年中國企業(yè)在北美洲的并購數量從去年同期的27個(gè)增至31個(gè)。普華永道中國企業(yè)購并合伙人劉晏來(lái)認為，之所以呈現這樣的局面，是“因為有大量的資源和能源行業(yè)的并購目標對象位于美國和加拿大”。

　　“在中國經(jīng)濟轉型的背景下，國家繼續積極穩妥地實(shí)施‘走出去’戰略，有實(shí)力的企業(yè)開(kāi)始尋求向上游突破，在海外市場(chǎng)尋找控制能源和礦產(chǎn)資源的機會(huì )。”研究員姬利進(jìn)而指出，“依據中國國情，從長(cháng)遠來(lái)看，中國在能源和礦產(chǎn)資源上是必然短缺的，因此從經(jīng)濟發(fā)展的戰略意義上考慮，能源及礦產(chǎn)行業(yè)的海外并購是必要的。”

　　民企、私募加入成助推劑

　　普華永道中國企業(yè)融資部中國區主管黃耀和表示，由于對資源、技術(shù)存在持續的戰略需求以及海外的并購機會(huì )，中國今年的海外并購很有可能創(chuàng )下紀錄。劉晏來(lái)指出，中國企業(yè)正抓住海外市場(chǎng)的買(mǎi)入機遇，隨著(zhù)來(lái)自中國境內金融機構及私募行業(yè)支持的增加，在海外賣(mài)方企業(yè)面臨日益嚴峻的本國市場(chǎng)的情況下，中國企業(yè)的海外并購買(mǎi)入機會(huì )不斷增加。

　　姬利認為：“上半年憑借中石化、中海油和中國五礦4筆共計超過(guò)100億美元的海外并購令中國海外并購成一枝獨秀之外，同時(shí)期民營(yíng)企業(yè)海外并購交易的快速增長(cháng)也是一大因素。”上半年民企共完成30筆海外并購交易，其中24筆共披露交易金額達39.16億美元。預計在鼓勵政策推動(dòng)下，民企海外并購下半年或將保持快速增長(cháng)。

　　與此同時(shí)，中國私募股權基金(PE)對并購交易市場(chǎng)的躍躍欲試也對中國企業(yè)的海外并購起到了助推作用。姬利指出：“央企和民企在海外并購過(guò)程中面臨的主要難題是資金短缺，尤其是民營(yíng)企業(yè)，由于銀行融資周期長(cháng)和條件嚴格的限制，企業(yè)在走出去的同時(shí)亟待拓寬融資渠道。為此，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始把目光轉向資金實(shí)力較強的PE機構。而PE機構在國內市場(chǎng)投資疲弱的形勢下，積極調整自身的投資策略并探索拓寬投資渠道，積極地發(fā)掘中國企業(yè)走出去過(guò)程中蘊藏的投資價(jià)值。”