導讀：《紐約時(shí)報》撰稿人史蒂文·大衛杜夫(Steven Davidoff)今天撰文稱(chēng)，銀湖拒絕允許Skype前職員行使期權，這引發(fā)了一場(chǎng)有關(guān)銀湖不遵循硅谷慣例的爭論。但在實(shí)際上，硅谷的慣例是，當員工離職時(shí)，未授予的期權將會(huì )作廢；至于已授予的期權，如果在離職后3個(gè)月不行使，那么也將作廢。

　　以下是這篇文章的主要內容：

　　按照硅谷的慣例，有感覺(jué)就會(huì )有現實(shí)。

　　我最近的專(zhuān)欄文章關(guān)注了銀湖拒絕允許Skype前職員行使期權進(jìn)而從微軟收購S(chǎng)kype的交易中獲利所引發(fā)的爭論。銀湖一直都因不遵守硅谷規范而被稱(chēng)為“邪惡”而“貪婪”，這種規范允許私人公司高管即使是在離職以后也能行使已被授予的期權。

　　結果卻是，Skype和銀湖的所作所為根本不遵循硅谷慣例。在硅谷工作了15年的Skype前職員Yee Lee發(fā)表博客文章稱(chēng)，Skype的期權條款不符合硅谷規范。

　　Lee指出：“Skype的股票期權協(xié)議中含有董事會(huì )悄悄加入的特殊條款，這些條款使其有權從任何主動(dòng)離職或由于某種原因而被終止聘用合同的前職員那里‘買(mǎi)回’已經(jīng)授予的股票——實(shí)際上也就是取回‘已經(jīng)授予的’股權，并使其變得毫無(wú)價(jià)值。”

　　Skype的期權條款在硅谷中與眾不同，Lee在這一點(diǎn)上是正確的，但評論者將其言論解讀為，他的意思是在硅谷當中，前職員離職后只需保留已被授予的期權，就可在其到期以前的任何時(shí)間行使這些期權。換言之，如果Skype和銀湖遵循硅谷慣例，那么Skype前職員就可分享這些財富。

　　這種說(shuō)法完全不正確。

　　實(shí)際上，硅谷的慣例是，當員工離職時(shí)，未授予的期權將會(huì )作廢；至于已授予的期權，如果在離職后3個(gè)月不行使，那么也將作廢。

　　如果不相信的話(huà)，可以看看谷歌、LinkedIn和互聯(lián)網(wǎng)廣播服務(wù)提供商Pandora Media的期權文件，其中每一份都對已授予期權有同樣的要求。摘取LinkedIn期權協(xié)議中的語(yǔ)句如下：

　　“在被授予期權者與公司及其子公司終止服務(wù)合同3個(gè)月以后……這項期權將會(huì )到期并不可被行使，除非解約原因是其死亡、殘疾或其他原因。”

　　這一措辭與Lee所抱怨的Skype文件中的法律術(shù)語(yǔ)如出一轍，而且也被深藏在這些期權文件的背面。

　　Lee還曾在PayPal仍是一家私人公司時(shí)為其工作，這家公司在上市以前也有同樣的規定。這種規定的作用是，在公司上市以前離職的風(fēng)險投資職員將會(huì )受到莫大的懲罰。其原因在于，這種規定強迫前職員在公司仍未上市、其真正價(jià)值尚屬未知時(shí)行使期權。此外，這些期權的公允市值可能非常低，等于或接近于行使價(jià)格，而當然不會(huì )等于IPO(首次公開(kāi)招股)價(jià)格。

　　鑒于其中涉及的風(fēng)險，硅谷職員很可能不愿自己支付行使價(jià)格。無(wú)現金的行使很可能是可用的，但職員需要用部分期權來(lái)支付他們收到的股票，這將大幅壓低期權的行使價(jià)值。這是因為，職員所將收到的股票會(huì )遠少于不這樣做所能獲得的數量。

　　這種情況的本質(zhì)就是，從一家風(fēng)險投資公司離職的職員極有可能無(wú)法行使期權，因此當然也就相當于接受懲罰。銀湖的懲罰確實(shí)更加嚴厲，但正確地說(shuō)，整個(gè)風(fēng)險資本行業(yè)都不是神圣的。

　　Lee在今年3月從Skype離職，并在4月行使了期權。這場(chǎng)爭論的來(lái)由是，微軟將會(huì )收購S(chǎng)kype，因此他所持股票的估值也將高得多。

　　但對于其他Skype前職員來(lái)說(shuō)——比如說(shuō)，8個(gè)月前離職的職員——他們就不會(huì )抱怨得那么厲害，因為那時(shí)他們所持Skype期權的公允市值要低得多。

　　不過(guò)，對所有人來(lái)說(shuō)，這是又一個(gè)教訓，它教會(huì )我們要首先閱讀文件。(唐風(fēng))