本報記者 周開(kāi)平 廣州報道

　　保障房融資平臺的模式設計難度，超出了地方政府的預期。去年因舉行亞運會(huì )負債2100億元的廣州更是成為保障房融資再發(fā)債進(jìn)退兩難的典型樣本。

　　國家發(fā)改委6月下發(fā)的《關(guān)于利用債券融資支持保障性住房建設有關(guān)問(wèn)題的通知》(下稱(chēng)《通知》)，明確允許投融資平臺公司與其他企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券籌措資金半個(gè)月后，最早謀劃組建保障房融資平臺的廣州依然迷霧重重，融資平臺仍然未露真容。

　　廣州的保障房融資平臺原計劃6月底前出臺，6月30日廣州市發(fā)改委官員接受《華夏時(shí)報》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“方案正在制定過(guò)程中，其后還要經(jīng)過(guò)征求相關(guān)部門(mén)意見(jiàn)，上報市領(lǐng)導獲批，才能正式出臺?！?/p>

　　方案何時(shí)能出臺還是未知數。上述官員坦承方案制定的難度超出了預期，比如保障房收益本來(lái)就低，如何保證在收益上發(fā)行債券就很難解決；另外，地方政府隱性債務(wù)已經(jīng)非常高，繼續發(fā)債不得不考慮各方的影響。

　　平臺模式設計困難

　　保障房建設資金的短缺，使得地方政府對于融資平臺分外渴求。

　　廣州今年保障性住房開(kāi)工建設任務(wù)約8.5萬(wàn)套，而截止到5月，廣州市保障性住房開(kāi)工建設僅完成年度計劃的30.5%。

　　據廣州國土房管局的信息顯示，廣州保障性住房建設約需資金118億元，目前由市財政籌集部分已落實(shí)35億多元，年內可回籠經(jīng)濟適用住房售房資金約7億元，資金缺口仍有76億元。

　　這部分資金缺口正是未完成的約70%的保障房部分的缺口，不解決資金問(wèn)題，保障房建設進(jìn)程即將進(jìn)入慢車(chē)道。廣州相關(guān)部門(mén)明顯已經(jīng)意識到了問(wèn)題的癥結。

　　早在今年4月，廣州市國土房管局局長(cháng)李俊夫就表示廣州已經(jīng)在籌劃建立保障房建設投融資平臺，探索運用保險資金、信托資金等拓寬保障房融資渠道。

　　此后，廣州市長(cháng)萬(wàn)慶良對外表示，要解決制約保障房建設的根本問(wèn)題，必須加快保障房融資平臺建設。他給相關(guān)部門(mén)設定了最后期限，保障房融資平臺“6月底前出臺”。

　　然而，廣州的保障房融資平臺未能如愿出臺。據本報記者多方采訪(fǎng)獲悉，進(jìn)程離最后出臺還有一定距離。6月29日，廣州市國土房管局相關(guān)官員說(shuō)：“融資平臺的方案制定是由發(fā)改委牽頭的，國土房管局只配合制定。到現在為止還沒(méi)有收到出臺的消息?！?/p>

　　廣州市發(fā)改委相關(guān)官員也明確表示，“6月底前出臺肯定做不到了，而未來(lái)什么時(shí)候出臺也沒(méi)有具體時(shí)間，到時(shí)候出臺了你們就可以看到了?！?/p>

　　延遲出臺的背后，是融資平臺運營(yíng)模式設計上困難重重。一位接近上述政府部門(mén)的地產(chǎn)界人士認為：“保障房融資平臺建立沒(méi)有可以借鑒的經(jīng)驗，如何設定模式成為最現實(shí)的‘攔路虎’?！?/p>

　　如何保證債券有市場(chǎng)、賣(mài)得出去是問(wèn)題之一。保障房的盈利測算只有3%，而國開(kāi)行曾在北京保障房融資平臺組建過(guò)程中提出要求回報在年化6%左右?！皢螐谋Ｕ戏坑虾茈y保證債券投資者收益。債券利率太低，沒(méi)有投資者買(mǎi)，太高保障房盈利難以承擔?！北本┐髮W(xué)公共經(jīng)濟研究中心研究員韓世同說(shuō)。

　　此外，上述人士表示，地方部門(mén)在制定方案時(shí)，還需考慮保證保障房融資平臺的融資專(zhuān)款專(zhuān)用。保障房盈利低，資金可能會(huì )往盈利更高的項目流動(dòng)，比如商業(yè)項目。

　　社會(huì )參與口子大開(kāi)

　　地方政府融資平臺方案制定陷入僵局，保障房任務(wù)壓力重壓下，放權的口子正在進(jìn)一步擴大。

　　近日，廣東省住房和城市建設廳公示的《2011年廣州市保障性住房安居工程項目統計表》顯示，廣州地鐵公司、廣州建筑集團、廣州市政公司、番禺海關(guān)等8家廣州企事業(yè)單位將利用自有土地建設13395套保障房，占廣州今年保障房建設任務(wù)總量的15.7%。廣州住房保障辦明確表示，企事業(yè)單位自建保障房?jì)?yōu)先供給單位內部，剩余房源再交給廣州市統籌安排。

　　廣州8家企事業(yè)單位自建保障房被質(zhì)疑為福利分房和集資建房，被業(yè)內批為歷史的倒退?！皢挝蛔越ǚ糠纸o職工，與政府主導建設保障房，出發(fā)點(diǎn)不同，最終受益者也不同，保障房建設開(kāi)始變味?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

　　值得關(guān)注的是，此次國家發(fā)改委的《通知》還規定，企業(yè)發(fā)債融資在滿(mǎn)足當地保障性住房建設融資需求后，能用于當地其他項目的建設。但相關(guān)政策并沒(méi)有明確其他項目具體包括哪些。

　　“這可能為融資的監管留下模糊地帶，更嚴重的是開(kāi)發(fā)商參建保障房后發(fā)債，融資卻用于其他項目，緩解當下開(kāi)發(fā)商資金鏈困局，房地產(chǎn)宏觀(guān)調控效果就會(huì )大打折扣?！表n世同說(shuō)。