中行和RBS及BBVA兩次戰略合作均遭“流產(chǎn)”，高盛兩次減持工行，私募合作是私行競爭關(guān)鍵

　　4年前，中國的私人銀行正式誕生，伴隨著(zhù)的是中國銀行和蘇格蘭皇家銀行的“聯(lián)姻”。

　　良禽擇木而棲，一心想要開(kāi)拓私人銀行的中資行把目標鎖定在經(jīng)驗和運作模式都比較成熟的外資行身上。“聯(lián)姻”的不止中國銀行，還有工商銀行、中信銀行、交通銀行和農業(yè)銀行等。

　　與外資行“聯(lián)姻”的方式為中國的私人銀行發(fā)展提供了可借鑒的經(jīng)驗和思路，從私人銀行所發(fā)行的產(chǎn)品狀況來(lái)看，大部分都是和信托、證券和私募等多方金融機構合作發(fā)行的。尤其今年以來(lái)，銀行在尋找私募合作伙伴上表現得更加活躍。這就意味著(zhù)，私人銀行作為一個(gè)平臺和渠道，其發(fā)展程度和銀行本身的混業(yè)經(jīng)營(yíng)程度有著(zhù)很大的關(guān)聯(lián)。

　　戰略合作：中行“離婚”后再遭“失意”，工行聯(lián)姻幾經(jīng)波折

　　2007年3月，中行與蘇格蘭皇家銀行（RBS）合作，在上海開(kāi)設私人銀行。這是銀行業(yè)的一次新的變革和轉型，不僅開(kāi)創(chuàng )了私人銀行先河，也提供了私人銀行發(fā)展的一種策略模式。

　　繼中行與蘇格蘭皇家銀行合作后，2007年工商銀行和高盛集團在北京就如何發(fā)展中國內地私人銀行業(yè)務(wù)開(kāi)展戰略合作會(huì )議，雙方重點(diǎn)推進(jìn)共同發(fā)展新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域的合作，包括金融市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng )新、風(fēng)險管理、投行、高端客戶(hù)私人銀行服務(wù)和非信貸資產(chǎn)組合的優(yōu)化管理等。

　　同時(shí)，農行與渣打于去年6月簽訂合作協(xié)議，渣打還將為農行的高凈值私人銀行客戶(hù)提供會(huì )員服務(wù)。而中信則和擁有在私人銀行業(yè)務(wù)上成熟國際經(jīng)驗的西班牙對外銀行（BBVA）戰略合作。

　　然而，各家銀行在戰略合作上的深耕程度卻深淺不一。

　　戰略投資者更換最多的是中行。2007年底，中行和蘇格蘭皇家銀行（RBS）的合作開(kāi)始暴露出問(wèn)題，在私人理財業(yè)務(wù)方面的合作模式也僅限于RBS向中行派顧問(wèn)進(jìn)行指導，RBS與中行的私人銀行合資公司一直沒(méi)有成形。2008年1月，RBS開(kāi)始清空中行H股，雙方的戰略合作關(guān)系結束，兩個(gè)月后，合作全面終止。前后聯(lián)姻不到一年，中行與蘇格蘭皇家銀行（RBS）即閃電“離婚”。

　　和RBS的交易流產(chǎn)后，致力開(kāi)發(fā)高端理財產(chǎn)品的私人銀行業(yè)務(wù)的中行急需要找一個(gè)緊密合作和學(xué)習的伙伴，他們將目光對準了法國的洛希爾銀行，而該外資行恰是以私人銀行和資產(chǎn)管理為主營(yíng)業(yè)務(wù)的金融集團。更為重要的是，洛希爾銀行的優(yōu)勢在產(chǎn)品，且專(zhuān)門(mén)為第三方設計產(chǎn)品，而這恰恰是中行迫切需要的；中行在國內大面積鋪建理財中心及私人銀行，但就是沒(méi)有產(chǎn)品。雙方一拍即合，中行收購洛希爾銀行20%的股權在各大媒體的報道中似乎成了板上釘釘的事情。

　　然而，因為中國銀行業(yè)對海外并購采取的謹慎態(tài)度使該計劃同樣面臨流產(chǎn)，中行稱(chēng)監管審批期限已過(guò)。

　　相比中行，工行和高盛的合作相對堅定，但也并非順利。

　　高盛曾出資25.8億美元取得工行約164億股H股，持股比例約4.9%。2009年6月，高盛首次減持30.3億股，套現約19億美元。自此高盛持有工行共131.8億股H股，占其總股本的3.95%。高盛對工行的第二次減持，是在2010年9月，此次交易完成后，高盛仍持有工行H股約101億股，占其總股本的3%。

　　2010年2月，工行發(fā)表《工商銀行與高盛戰略合作取得豐碩成果》，強調在風(fēng)險管理領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)域的合作達到了新的高度，極力贊頌高盛。而在工行2010年的年報上，工行再次展現雙方的合作成果，滿(mǎn)意之心表露無(wú)遺，雙方合作也因此一路堅持到現在。

　　農行和中信在戰略合作上則比較順利，尤其是中信銀行和BBVA在去年7月份發(fā)布公告稱(chēng)，將與BBVA設立一個(gè)獨立的私人銀行業(yè)務(wù)合作單元，將其作為一個(gè)內部部門(mén)在中信銀行內部運營(yíng),并在各方面和該行的其他業(yè)務(wù)及其他部門(mén)互相獨立。
[page]

　　金融混業(yè)：五大行打造金控，

　　私募合作最具競爭力

　　“中信集團擁有銀行、證券、基金、保險、期貨等機構的混業(yè)經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢，各家機構幾乎都是各個(gè)行業(yè)的領(lǐng)先者，而且內部協(xié)作也有利于降低成本。這是其他商業(yè)銀行無(wú)法比擬的競爭優(yōu)勢。”中信銀行的副行長(cháng)曹彤在談及中信私人銀行的競爭力時(shí)曾公開(kāi)對媒體表示。

　　如果說(shuō)和外資行的“聯(lián)姻”是國內大型銀行的對外戰略，是為了私人銀行業(yè)務(wù)尋找一個(gè)緊密合作和學(xué)習的伙伴。那么打造金融平臺優(yōu)勢，便是各大行提高產(chǎn)品服務(wù)的內部策略。

　　從擁有私人銀行的國內銀行看，建行和交行旗下控股公司涵蓋了基金、信托和保險等領(lǐng)域；而中行、工行和農行三大行則主要涵蓋基金和保險。而民生銀行除了控股基金公司，還小額投資陜西國際信托投資公司。而在金融控股上，用一句業(yè)內人士的話(huà)說(shuō)，“招行和中信還不能算。”

　　目前，中信主要還停留在金融同業(yè)合作平臺建設的階段，。從中信銀行披露的私人銀行產(chǎn)品來(lái)看，中信銀行主要和中信基金、中信信托和嘉實(shí)基金等合作較多。

　　然而，因為私人銀行對高收益率的追求，其產(chǎn)品的特點(diǎn)一般是偏向高風(fēng)險的。中國私人銀行的發(fā)展在某種程度上帶動(dòng)了陽(yáng)光私募的火熱，尤其是在銀行的混業(yè)經(jīng)營(yíng)上，私募的合作成為了最具競爭力的優(yōu)勢。

　　招行曾聯(lián)手重陽(yáng)投資發(fā)行的“重陽(yáng)3期”在李旭利的掌管下，創(chuàng )下了一天募集12個(gè)億的神話(huà)，而據重陽(yáng)投資相關(guān)人士介紹，重陽(yáng)和招行大約已經(jīng)牽手多達19次。

　　在與私募合作得比較活躍的銀行不僅是招行，同時(shí)還有民生、建行和工行等。

　　2009年12月，民生銀行聯(lián)合全國四十多家私募基金管理人，舉辦了一次私募基金峰會(huì )，參會(huì )的主要有信托、證券、基金等多家品牌金融機構，民生銀行表示將著(zhù)力打造陽(yáng)光私募發(fā)展平臺。同時(shí)一位工行支行行長(cháng)也向理財周報記者透露，2010年下半年，工行曾多次組織到私募進(jìn)行考察和評估，為其下一步做準備。

　　“其實(shí)現在很多銀行多開(kāi)始追求多元化經(jīng)營(yíng)，而混業(yè)經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢主要還是在個(gè)人理財、財富管理和私人銀行等業(yè)務(wù)上體現出來(lái)的。而針對私人銀行產(chǎn)品相對高風(fēng)險高收益的特點(diǎn)，銀行和私募的合作還會(huì )備受關(guān)注。”上述業(yè)內人士說(shuō)道。