不同技術(shù)與商業(yè)形態(tài)之間的界限正在消弭，創(chuàng )業(yè)者開(kāi)始玩混搭，VC們則開(kāi)始玩跨界。在科技領(lǐng)域，未來(lái)的殺手級應用已經(jīng)很難再界定于某個(gè)具體領(lǐng)域。

　　2010年11月，有著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)女皇”之稱(chēng)的分析師瑪麗·米克加盟KPCB，很快，一只2.5億美元的風(fēng)險投資基金“sFund”成立

　　“陽(yáng)光不錯。”原本只打算趁雙休日在市里隨便逛逛的李大衛突然有了郊游的興致。他很快打開(kāi)手機定位程序，通過(guò)租車(chē)公司的客戶(hù)端查詢(xún)到了離自己最近的一家租車(chē)網(wǎng)點(diǎn)。在仔細瀏覽了車(chē)型、價(jià)格等租車(chē)信息之后，他在手機上直接下了訂單并很快取得了提車(chē)時(shí)需要的授權。在去租車(chē)公司拿車(chē)的等待間隙，李大衛通過(guò)一個(gè)提供LBS（基于位置服務(wù)）的客戶(hù)端發(fā)現有個(gè)好友恰好就在附近，于是，半小時(shí)后兩人坐到了同一輛車(chē)上。

　　整個(gè)過(guò)程，融合了移動(dòng)應用、社交、電子商務(wù)、云服務(wù)等多種技術(shù)和商業(yè)形態(tài)，其中移動(dòng)應用成為關(guān)鍵的驅動(dòng)節點(diǎn)。因為手機24小時(shí)的隨身性，這一混搭的商業(yè)形態(tài)呈現出有別于傳統互聯(lián)網(wǎng)的特質(zhì)。諸如手機等移動(dòng)終端設備更加了解用戶(hù)的實(shí)時(shí)行蹤，離線(xiàn)與在線(xiàn)的界限進(jìn)一步地被模糊。原本手機上羸弱的計算能力問(wèn)題，也正在由于云計算模式的興起而漸漸被弱化。盡管在目前，很多應用還處于醞釀和培育階段，但未來(lái)的殺手級應用已經(jīng)很難再界定于某個(gè)具體領(lǐng)域。

　　在北極光創(chuàng )投董事總經(jīng)理姜皓天眼中，打通線(xiàn)上與線(xiàn)下服務(wù)的銜接是關(guān)鍵殺著(zhù)：“（殺手應用）可能會(huì )是幾個(gè)元素的融合，包括但不限于社交＋位置＋娛樂(lè )＋影像等等。”

　　投資破局

　　風(fēng)投領(lǐng)域的投資人所關(guān)注的重點(diǎn)通常會(huì )比主流熱點(diǎn)早幾年，紅杉中國合伙人周逵覺(jué)得，“投資公司的分析有很多角度，我們看到的數據未必是主流，非主流更有創(chuàng )新機會(huì )。”

　　被創(chuàng )投界譽(yù)為“硅谷圣經(jīng)”的《紅鯡魚(yú)》雜志不久前公布了“2010年紅鯡魚(yú)亞洲科技企業(yè)100強”名單，其中58同城名列第12位，近日完成了第三輪私募融資。58同城在全球分類(lèi)信息領(lǐng)域僅次于Craigslist。org，位列全球第二位。從“同城”搜索精確到“附近”搜索、從單純的信息提供直接演變成購買(mǎi)行為等，從電腦過(guò)渡到手機，分類(lèi)信息檢索正在越來(lái)越移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化。光速創(chuàng )投董事總經(jīng)理宓群透露，“大眾點(diǎn)評網(wǎng)的手機流量已經(jīng)超過(guò)了傳統互聯(lián)網(wǎng)的流量。”

　　一切看起來(lái)似乎很美。不過(guò)，相對于PE們而言，VC更像孤獨的先行者，從早期投資到瓜熟蒂落，其間往往難耐寂寞。

　　這幾年來(lái)，在各種場(chǎng)合，VC們都難掩對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的復雜感情。從投資方向上看，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)未來(lái)仍是主流，但資費、平臺、內容及第三方支付等問(wèn)題仍然存在。相對于美國的并購等方式，國內移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)投資的退出渠道也比較有限，很多專(zhuān)注早期投資的機構不得不關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司“長(cháng)不大”的問(wèn)題。

　　凱鵬華盈（以下簡(jiǎn)稱(chēng)KPCB）合伙人周煒選擇押題云計算。“公司開(kāi)始可能不大，但它的服務(wù)核心是在云端的，我想這可以成為大公司。”KPCB曾投資過(guò)一家名為iControl Networks的美國智能住宅軟件商，iControl通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和手機提供家庭監控、安全和能源管理服務(wù)，用戶(hù)可以用iControl的iPhone應用程序為家中的自動(dòng)調溫機調節設定值。周煒認為這一思路同樣適用于中國市場(chǎng)。

　　聯(lián)想投資董事總經(jīng)理劉二海則可能會(huì )更注重云服務(wù)，“它有很多終端，既可能有手機，也可能有PC”。而一旦這些“基礎設施”搭建之后，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的重要應用“將主要集中在兩端——用戶(hù)端和服務(wù)端。”姜皓天說(shuō)，“尤其是服務(wù)端，需要將后臺調度運營(yíng)系統充分數據化，并且提供出來(lái)。”

　　然而在豐富的想象空間、快速增長(cháng)的流量與足夠的黏性面前，變現卻依然是一個(gè)難題。“絕大部分移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)公司在中國還是很辛苦的，很難賺大錢(qián)。”經(jīng)緯創(chuàng )投合伙人萬(wàn)浩基分析說(shuō)，“在美國，除了環(huán)境比較健康以外，ARPU值也特別高。人們愿意付錢(qián)購買(mǎi)應用，而國內運營(yíng)商資費長(cháng)期不統一。”在萬(wàn)浩基看來(lái)，由于A(yíng)ndroid和iPhone平臺的推動(dòng)，國內一些公司開(kāi)始做海外市場(chǎng)，來(lái)年移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有可能自海外市場(chǎng)率先突破，“有些公司現在做游戲和應用的也可以做到一個(gè)月50萬(wàn)美元，很多國內做了三五年甚至六七年的公司，都不一定能有這樣的利潤空間。”

　　不過(guò)，仍有不少VC認為，未來(lái)運營(yíng)商還將是市場(chǎng)中的領(lǐng)導者。對于國內運營(yíng)商是否會(huì )管道化的不同認知，使得VC們的投資思路在2011年將進(jìn)一步分化。“早期一些做芯片的手機應用公司積累了很多流量，可是變現能力還是一個(gè)問(wèn)題，”藍馳創(chuàng )投合伙人陳維廣覺(jué)得，“最好的辦法還是與運營(yíng)商合作。”而萬(wàn)浩基則表示，盡管目前的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)界還沒(méi)有去運營(yíng)商化，但“我們更傾向于投資能夠獨立發(fā)展、對個(gè)人和公司命運有充分控制能力的公司”。

　　那些充分發(fā)揮手機特性的基礎應用和互聯(lián)網(wǎng)公司無(wú)法套用的模式正在受到青睞。前者包括每天都要使用的黏性較大的手機瀏覽器、IM和門(mén)戶(hù)等，UCWEB和3G門(mén)戶(hù)都已經(jīng)吸引了不少忠誠用戶(hù)；后者則是建立在位置服務(wù)基礎上的娛樂(lè )、社交等應用，比如像Foursquare這類(lèi)公司，在以前的互聯(lián)網(wǎng)上就不可能出現，出現了也不會(huì )有市場(chǎng)。

　　隨著(zhù)平臺的不斷多元化以及終端設備廠(chǎng)商與平臺之間的相互滲透，未來(lái)將出現屏幕整合。“現在平臺和手機大家都在做，對用戶(hù)來(lái)說(shuō)未來(lái)需要設計足夠簡(jiǎn)單的、能夠多平臺運行的應用。”萬(wàn)浩基認為。

　　從投資環(huán)境來(lái)看，美國無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域的并購市場(chǎng)比國內發(fā)達。曾擔任谷歌大中華區投資并購總監的宓群認為：“Google現在的策略是如果有員工要出去創(chuàng )業(yè)，它不會(huì )阻攔。Google不是什么都想自己做，而是有好的團隊和技術(shù)進(jìn)行收購。對于VC來(lái)講，大家也比較敢于投資。”凱鵬華盈合伙人周煒則坦言：“我們在美國投資了幾個(gè)項目，而且已經(jīng)有很好的退出，在中國的無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資很難。”“目前掙錢(qián)的不多，但是項目?jì)r(jià)格已經(jīng)上來(lái)了。做A輪的投資門(mén)檻低但是風(fēng)險更高。投資B輪則價(jià)格高，你要能說(shuō)服自己。”紅杉中國合伙人周逵感嘆，“總之兩個(gè)階段都痛苦。”

　　基本得到VC們全面認可的是，2011年，關(guān)于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的投資在全球范圍內還會(huì )持續升溫。不過(guò)，投資國內項目的早期創(chuàng )投機構，是篤定落子，還是忐忑前行？這更有賴(lài)于他們對投資界的另一大熱門(mén)關(guān)鍵詞“中國市場(chǎng)”的行情和走向做出更準確的判斷。
[page]

　　求解社交網(wǎng)絡(luò )變現難題

　　幾年前，Facebook的橫空出世，曾令人們對社交網(wǎng)絡(luò )寄予厚望。然而幾年過(guò)去了，與移動(dòng)應用和電子商務(wù)相比，無(wú)論是投資還是退出數量上，社交網(wǎng)絡(luò )都不能被稱(chēng)之為活躍領(lǐng)域。作為具有顛覆意義的創(chuàng )新，Facebook正在以一種獨孤求敗的姿態(tài)對上一代所謂的革命性產(chǎn)品Google造成沖擊。

　　在這種局面下，有些VC開(kāi)始喜歡談?wù)撐?chuàng )新，因為顛覆性創(chuàng )新的歷史性機遇更難預料，即使遇到了，機遇也未必每次都能垂青于它。

　　老牌風(fēng)險投資公司KPCB的軌跡就極具代表性。2010年11月，KPCB從投資銀行摩根士丹利挖來(lái)了有著(zhù)“互聯(lián)網(wǎng)女皇”之稱(chēng)的分析師瑪麗·米克（Mary Meeker）。之后，亞馬遜、Facebook、Zynga與KPCB宣布共同出資成立一只2.5億美元的風(fēng)險投資基金“sFund”，專(zhuān)投社交網(wǎng)絡(luò )的初創(chuàng )型企業(yè)。在sFund成立發(fā)布會(huì )上，Facebook的創(chuàng )始人扎克伯格提醒人們，將社交功能與現有服務(wù)簡(jiǎn)單的組合起來(lái)是不夠的：“不能停留在很淺的層面上，僅僅只是簡(jiǎn)單添加社交功能。那些真正具有優(yōu)勢的，將是徹底融合了社交功能的公司和服務(wù)。”

　　2010年12月，KPCB宣布領(lǐng)銜了Twitter新一輪2億美元的融資。而在兩個(gè)月前，KPCB還推出過(guò)一只規模達2.5億美元的基金，專(zhuān)門(mén)對開(kāi)發(fā)社交應用服務(wù)的創(chuàng )業(yè)公司進(jìn)行投資。“社交網(wǎng)絡(luò )的商業(yè)模式基本方向是清楚了，只是逐步實(shí)現的問(wèn)題。主要表現在廣告、增值服務(wù)和電子商務(wù)等幾個(gè)方面。”姜皓天認為，“但是社交網(wǎng)絡(luò )關(guān)系到人的社交行為，這一行為更為復雜，所以發(fā)展過(guò)程會(huì )比較長(cháng)，要經(jīng)歷文化滲透的過(guò)程。”

　　產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節對社交網(wǎng)絡(luò )的使用也仍在探索之中。嘉豐資本副總裁簡(jiǎn)江認為，社交網(wǎng)絡(luò )流量與黏性變現的前提是：“品牌推廣方的相關(guān)人員要足夠成熟，對社交網(wǎng)絡(luò )的推廣有感覺(jué)；平臺方也是一樣。”在他看來(lái)，社交網(wǎng)絡(luò )的推廣活動(dòng)對于大部分企業(yè)人員來(lái)說(shuō)仍是艱難的課題，因此未來(lái)社交網(wǎng)絡(luò )在此方面不會(huì )有大的飛躍。

　　Facebook創(chuàng )始人扎克伯格提醒：那些真正具有優(yōu)勢的，將是徹底融合了社交功能的公司和服務(wù)

　　當然，每個(gè)VC都希望自己能遇上Facebook。盡管不知道下一個(gè)顛覆Facebook的顛覆性創(chuàng )新是什么，但“創(chuàng )造性地抓緊用戶(hù)需求，使用戶(hù)更有效地獲得有效信息是王道”，簡(jiǎn)江告訴記者，“在Facebook之前我們還經(jīng)常提MySpace，現在有了Facebook之后又有了Twitter。其實(shí)后者也不是終極解決方案。”

　　相形之下，電子商務(wù)獲得了VC們的集體喝彩，2011將成為中國電子商務(wù)的上市年，相關(guān)創(chuàng )投機構也將迎來(lái)退出高峰。而這些排隊上市的中國電商第一梯隊，陣容已經(jīng)昭然若揭。“我主要看好里兩類(lèi)電商公司：一是做渠道的比如京東，另一類(lèi)是做品牌的比如凡客誠品。”簡(jiǎn)江表示。

　　2011年，更多的創(chuàng )業(yè)型公司可能會(huì )選擇后者作為突破口。“因為渠道是可以壟斷的，比如沃爾瑪，但品牌需要精準定位，不可能覆蓋所有市場(chǎng)和用戶(hù)，”簡(jiǎn)江說(shuō)，“所以未來(lái)像凡客誠品、麥考林等這類(lèi)公司還會(huì )出來(lái)一堆。但未來(lái)資金門(mén)檻還會(huì )加劇，一方面是人才價(jià)格更高，另一方面在有限的推廣資源下，推廣費用也越來(lái)越高。”

　　這并不代表來(lái)年這個(gè)行業(yè)會(huì )進(jìn)入精細化運作的時(shí)代。“中國電子商務(wù)仍會(huì )繼續經(jīng)歷野蠻生長(cháng)。”簡(jiǎn)江認為。在消費升級的背景之下，中國消費快速增長(cháng)，而中國的商品品牌化還在進(jìn)行之中。與美國的線(xiàn)下品牌＋渠道不同，中國很多品牌需要同時(shí)在線(xiàn)下和線(xiàn)上擴張。

　　隨著(zhù)傳統企業(yè)紛紛進(jìn)場(chǎng)，電子商務(wù)的戰場(chǎng)還將延續到線(xiàn)下。“我們對VIP用戶(hù)已經(jīng)推出的服務(wù)，細化到可以展現送貨員騎自行車(chē)離你家的距離，我們還會(huì )推拍照比價(jià)服務(wù)，就是要跟實(shí)體店競爭。”京東商城CEO劉強東說(shuō)。

　　這一基于手機的應用將進(jìn)一步模糊線(xiàn)上與線(xiàn)下的界限，消弭SNS、移動(dòng)應用與電子商務(wù)各自為政的商業(yè)壁壘——因為技術(shù)條件早已具備。2010年1月，SNS電子商務(wù)網(wǎng)站BarcodeHero（條碼英雄）上線(xiàn)，BarcodeHero。com目前開(kāi)發(fā)了iPhone和Android平臺的應用，用戶(hù)可以直接使用Facebook賬號，通過(guò)iPhone和Android平臺使用這一服務(wù)。在逛街的時(shí)候，用戶(hù)可以?huà)呙枰恍┥唐返?ldquo;條形碼”，之后BarcodeHero。com會(huì )向用戶(hù)推送一些信息，比如價(jià)格對比、推薦網(wǎng)店、用戶(hù)評論及推薦的同類(lèi)產(chǎn)品、優(yōu)惠信息等。

　　2011年，以上行業(yè)投資仍將冷熱不均，卻漸漸難分伯仲。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)可能成為一個(gè)歷史詞匯嗎？當可移動(dòng)和實(shí)時(shí)定位成為互聯(lián)網(wǎng)的標準配置，當移動(dòng)終端代替傳統PC成為主流平臺，過(guò)去只專(zhuān)注于某個(gè)具體領(lǐng)域的VC們無(wú)疑將在跨界的道路上漸行漸遠。

　　2011年十大技術(shù)經(jīng)濟趨勢預測

　　1。智能手機市場(chǎng)兩分天下。產(chǎn)生這一結果的主要原因是來(lái)自企業(yè)和消費者個(gè)人對于智能手機不同的需求。企業(yè)將會(huì )越來(lái)越關(guān)注數據安全，對其員工通過(guò)公司網(wǎng)絡(luò )使用智能手機帶來(lái)的知識產(chǎn)權泄漏問(wèn)題也將越來(lái)越關(guān)注。因而以安全著(zhù)稱(chēng)的黑莓手機仍將大熱，緊隨其后的將是iPhone，而微軟若能通過(guò)Windows Mobile7系統抓住機會(huì )的話(huà)也能分得一塊市場(chǎng)。其他的手機，尤其是Android陣營(yíng)將倒在個(gè)人消費者那一邊。

　　2。無(wú)線(xiàn)運營(yíng)商再次發(fā)力。

　　3。iTunes將逐步面對競爭。雖然ITunes現在看起來(lái)壟斷著(zhù)數字媒體，但是明年將面臨競爭加劇的局面，比如Netflix。

　　4。真正免費的手機應用程序將越來(lái)越少。簡(jiǎn)單的或相關(guān)公司為方便出售自己的產(chǎn)品而推出的應用程序或許依然免費，但是那些真正實(shí)用的程序或將開(kāi)始收費或者提高收費。

　　5。谷歌迷失在路上。谷歌仍將無(wú)法找到自己的準確定位，而且也無(wú)法明確自己的發(fā)展戰略。他們現在既搞無(wú)人駕駛車(chē)又搞手機，雖然也開(kāi)發(fā)出不少好產(chǎn)品，但是其發(fā)展戰略依然模糊。事實(shí)上你也很難找出一個(gè)像谷歌那樣富有卻又難以明確自己發(fā)展戰略的一個(gè)大公司了。

　　6。電動(dòng)汽車(chē)的時(shí)代來(lái)臨。電動(dòng)汽車(chē)將開(kāi)始量產(chǎn)，充電站將不斷興起。

　　7。便攜式電子產(chǎn)品蓬勃發(fā)展：上網(wǎng)本、平板電腦市場(chǎng)等仍將快速增長(cháng)。

　　8。數據將變得更加重要。甲骨文成功轉型成全球的數據平臺，SAP將會(huì )受到消極影響。

　　9。網(wǎng)絡(luò )電視進(jìn)一步發(fā)展，有線(xiàn)電視逐漸衰退。美國約40％的家庭將會(huì )擁有網(wǎng)絡(luò )電視，有線(xiàn)電視和衛星電視將受到這一趨勢的沖擊。

　　10。電子書(shū)走上發(fā)展快車(chē)道。明年該市場(chǎng)復合年增長(cháng)率將達到140％，看電子書(shū)將和用刀叉用餐一樣頻繁。