2011年1月底，浙江紅土創(chuàng )業(yè)投資有限公司(下稱(chēng)“浙江紅土創(chuàng )投”)在浙江省嘉興市迎來(lái)增資擴股后的第一次股東大會(huì )。

　　新增的投資股東中，包括了一批浙江頗為知名的企業(yè)家，如娃哈哈集團董事長(cháng)宗慶后、深圳市星河投資集團董事長(cháng)黃楚龍、橫店集團控股有限公司總裁徐永安、浙江精工建設產(chǎn)業(yè)集團董事長(cháng)方朝陽(yáng)、杭州西子聯(lián)合控股有限公司董事長(cháng)王水福。

　　2010年底，上述5家民營(yíng)企業(yè)與浙江紅土創(chuàng )投簽訂增資擴股協(xié)議。娃哈哈、星河投資與橫店集團分別向浙江紅土創(chuàng )業(yè)投資有限公司投資1億元，浙江精工集團與西子聯(lián)合控股則各出資5000萬(wàn)元，使浙江紅土創(chuàng )投注冊資本翻倍，達到8億元。

　　“我們更看重的不只是一次股本層面的增資擴股，而是各股東方所帶來(lái)的不同領(lǐng)域的增值服務(wù)”，浙江紅土創(chuàng )投總經(jīng)理、深圳市創(chuàng )新投資集團有限公司(下稱(chēng)深創(chuàng )投)主管滬浙片區負責人尹於舜認為。

　　尹於舜認為，“政府鼎力支持、資本市場(chǎng)助推、政府鼎力支持、產(chǎn)業(yè)鏈資源整合、名企經(jīng)驗分享”，這五大特點(diǎn)是這只浙江紅土創(chuàng )投區別于其他一般意義上的PE機構之處。

　　1個(gè)月的“4億增資”

　　截至2010年底，深創(chuàng )投共投資了321家企業(yè)，其中75家在全球16個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)上市，僅2010年，深創(chuàng )投投資的企業(yè)，就有24家在創(chuàng )業(yè)板上市；2009年，深創(chuàng )投有22家企業(yè)在創(chuàng )業(yè)板上市，成為參股投資創(chuàng )業(yè)板企業(yè)數量最多的創(chuàng )投機構。

　　同樣，在上市企業(yè)比較密集的江浙一帶，深創(chuàng )投在當地的網(wǎng)絡(luò )布局也早已啟動(dòng)。2010年1月8日，由浙江省省長(cháng)呂祖善親自揭牌，浙江紅土創(chuàng )業(yè)投資有限公司在浙江省嘉興市成立，首期注冊資本為4億元人民幣。

　　尹於舜也不曾想到的是，8個(gè)月后，浙江紅土創(chuàng )投已投資8家企業(yè)，其中3家已在準備上市的過(guò)程中。而占據出資額半壁江山的，已從原來(lái)的政府引導基金變?yōu)槊駹I(yíng)企業(yè)資本。

　　“從啟動(dòng)第二輪募資，到敲定投資協(xié)議，只用了不到1個(gè)月。”他表示。“高效完成的原因，主要是深創(chuàng )投的品牌效應、省市政府背景、浙江清華長(cháng)三角研究院的科研支持，以及前期高效卓越的項目投資業(yè)績(jì)。”

　　不過(guò)，這些新出資的企業(yè)，絕不是第一次與PE投資“觸電”。

　　此前，娃哈哈集團曾有意向重慶紅土創(chuàng )投投資有限公司出資4000萬(wàn)元；浙江精工建設產(chǎn)業(yè)集團則出資4億元成立建信投資，主要投資醫藥類(lèi)行業(yè)；橫店集團盛傳是上海金融發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金的出資人之一；星河投資已在全國的股權投資額度超過(guò)20億元。

　　“他們都在股權投資領(lǐng)域有豐富經(jīng)驗。”尹於舜表示。經(jīng)驗豐富的另一面，則考驗著(zhù)浙江紅土創(chuàng )投管理公司團隊的水平及專(zhuān)業(yè)投資能力。

　　記者了解到，娃哈哈集團董事長(cháng)宗慶后將親自出任浙江紅土創(chuàng )投的董事。

　　尹於舜指出，“政府引導基金是僅僅作為地方政府招商引資的新平臺，還是能給當地高科技企業(yè)帶來(lái)真正的成長(cháng)幫助？看的就是它給投資企業(yè)帶來(lái)增值服務(wù)有多少。”

　　對于政府引導基金而言，這似乎是個(gè)介乎生死存亡的考驗。[page]

　　引導基金的“成長(cháng)煩惱”

　　另一方面，政府創(chuàng )業(yè)引導基金還在經(jīng)歷著(zhù)“成長(cháng)的煩惱”。

　　記者了解到，在與政府引導基金合作談判時(shí)，最讓風(fēng)險投資機構擔心的，包括政府出資的保本要求偏高、地方政府推薦的當地企業(yè)資質(zhì)達不到引導基金管理人的投資標準，但礙于“合作關(guān)系”不得不參與投資；地方政府對引導基金投資地域范圍嚴格設限，對某些異地投資項目采取一票否決權等問(wèn)題。“但浙江紅土創(chuàng )投基本沒(méi)有遇到類(lèi)似的問(wèn)題。”在尹於舜看來(lái)，上述合作分歧有時(shí)需要從基金設計制度或管理模式方面得以解決。

　　當前深創(chuàng )投已在國內管理近40家政府引導基金，投資規模近百億元；伴隨合作的政府引導基金數量增多，深創(chuàng )投與各地地方政府的合作模式也趨向多元化，其中包括保本+固定收益、特殊獎勵、階段參股、跟進(jìn)投資、選擇回購等方式。

　　記者了解到，目前浙江紅土創(chuàng )投和浙江省、嘉興市與臺州市政府引導基金約定，即民營(yíng)企業(yè)出資機構有權在政府引導基金投入后3年內可按約定價(jià)格購買(mǎi)引導基金在公司的股權。

　　為了照顧地方政府引導基金的資金安全，深創(chuàng )投還與政府引導基金約定，當公司實(shí)際價(jià)值低于實(shí)際到位資金的約定比例時(shí)，浙江省與嘉興市政府引導基金可以要求優(yōu)先清算。

　　記者發(fā)現，在尹於舜的述職報告里，對企業(yè)增值服務(wù)篇幅比企業(yè)投資情況報告篇幅更長(cháng)。

　　在深創(chuàng )投內部，還實(shí)施一種投資責任落實(shí)制度以防范道德風(fēng)險。深創(chuàng )投每投資一家企業(yè)，負責這家企業(yè)投資管理的團隊就必須自己出資進(jìn)行跟投，既作為其他出資人的信心保證，又讓項目管理團隊“自發(fā)性”幫助企業(yè)快速成長(cháng)。

　　如今，隨著(zhù)娃哈哈集團與橫店集團等民營(yíng)企業(yè)的投資參股，尹於舜認為浙江紅土創(chuàng )投給投資企業(yè)帶來(lái)的成長(cháng)幫助范圍變得更寬泛了。