贏(yíng)家，索羅斯，正在發(fā)笑；輸者，梅杰和萊蒙，沮喪地承認了失敗

　　文/拾禾

　　一段時(shí)間以來(lái)，人民幣升值與否成為國際社會(huì )熱議的話(huà)題。很顯然，人民幣升值對我國的出口不利，但是面對數額龐大的外匯儲備，央行也是左右為難。一方面以美國為首的西方國家為自身利益對人民幣施以強壓，另一方面如果人民幣大幅度升值，則會(huì )有數以萬(wàn)計的出口導向型企業(yè)關(guān)門(mén)倒閉，屆時(shí)大量失業(yè)人口將無(wú)法妥善安置。

　　匯率問(wèn)題十分復雜，關(guān)系到國計民生的各個(gè)方面，通常情況下是以國家為單位處理匯率問(wèn)題，然而有一個(gè)人，他曾經(jīng)憑借一己之力，“打敗”了一個(gè)實(shí)力強大的國家，他就是量子基金的創(chuàng )始人—喬治·索羅斯。

　　金融天才

　　喬治·索羅斯（George Soros），本名是捷爾吉·施瓦茨（Gyoumlrgy Schwartz），匈牙利出生的美國籍猶太裔商人?，F在他是索羅斯基金管理公司和開(kāi)放社會(huì )研究所主席，是外交事務(wù)委員會(huì )董事會(huì )前成員。他以在格魯吉亞的玫瑰革命中扮演的角色而聞名世界，在美國以募集大量資金試圖阻止喬治·布什的再次當選總統而聞名。然而他最為著(zhù)名的是其對資本市場(chǎng)和金錢(qián)敏銳的嗅覺(jué)，1968年創(chuàng )立“第一老鷹基金”，1993年登上華爾街百大富豪榜首，1992年狙擊英鎊勁賺20億美元，1997年狙擊泰銖，掀起亞洲金融風(fēng)暴。

　　喬治·索羅斯號稱(chēng)“金融天才”，從1969年建立“量子基金”至今，他創(chuàng )下了令人難以置信的業(yè)績(jì)，以平均每年35%的綜合成長(cháng)率令華爾街同行望塵莫及。他好像具有一種超能的力量左右著(zhù)世界金融市場(chǎng)。他的一句話(huà)就可以使某種商品或貨幣的交易行情突變，市場(chǎng)的價(jià)格隨著(zhù)他的言論上升或下跌。一名電視臺的記者曾對此作了如此形象的描述：“索羅斯投資于黃金，正因為他投資于黃金，所以大家都認為應該投資黃金，于是黃金價(jià)格上漲；索羅斯寫(xiě)文章質(zhì)疑德國馬克的價(jià)值，于是馬克匯價(jià)下跌；索羅斯投資于倫敦的房地產(chǎn)，那里房產(chǎn)價(jià)格頹勢在一夜之間得以扭轉?！?/p>

　　索羅斯的核心投資理論就是“反射理論”，簡(jiǎn)單說(shuō)是指投資者與市場(chǎng)之間的一個(gè)互動(dòng)影響。理論依據是人正確認識世界是不可能的，投資者都是持“偏見(jiàn)”進(jìn)入市場(chǎng)的，而“偏見(jiàn)”正是了解金融市場(chǎng)動(dòng)力的關(guān)鍵所在。當“流行偏見(jiàn)”只屬于小眾時(shí)，影響力尚小，但不同投資者的偏見(jiàn)在互動(dòng)中產(chǎn)生群體影響力，將會(huì )演變成具主導地位的觀(guān)念，這就是“羊群效應”。索羅斯認為：“炒股就像動(dòng)物世界的森林法則，專(zhuān)門(mén)攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中。任何人都有弱點(diǎn)，同樣，任何經(jīng)濟體系也都有弱點(diǎn)，那常常是最堅不可催的一點(diǎn)?！蛉盒俏覀兠恳淮瓮稒C能夠成功的關(guān)鍵，如果這種效應不存在或相當微弱，幾乎可能肯定我們難以成功?！?/p>

　　狙擊英鎊

　　幾百年來(lái)，英鎊一直是世界的主要貨幣，在世界金融市場(chǎng)占據了極為重要的地位。盡管20世紀末期，由于經(jīng)濟的衰退，英鎊在世界市場(chǎng)的地位開(kāi)始下降。但作為保障市場(chǎng)穩定的重要機構——英格蘭銀行，一直是英國金融體制的強大支柱，具有極為豐富的市場(chǎng)經(jīng)驗和強大的實(shí)力。從未有人膽敢對抗這一國家的金融體制，但索羅斯卻出乎所有人的意料，對準英鎊和英格蘭銀行發(fā)動(dòng)了一次前所未有的大攻擊。

　　索羅斯很早就預見(jiàn)到歐洲匯率體系存在的問(wèn)題：由于各國的經(jīng)濟實(shí)力以及各自的國家利益的差異，它們的貨幣政策很難保持協(xié)調一致，各國都不愿意以犧牲本國經(jīng)濟為代價(jià)來(lái)維護匯率機制的穩定。

　　一旦構成歐洲匯率體系的一些“鏈條”出現松動(dòng)，像他這樣的投機者便會(huì )乘虛而入，對這些松動(dòng)的“鏈條”發(fā)起進(jìn)攻，而其他的潮流追隨者也會(huì )聞風(fēng)而動(dòng)，使匯率更加搖擺不定，直到整個(gè)機制被摧毀。而對歐洲統一貨幣始終保持一種警惕心理的英國，無(wú)疑是這個(gè)鏈條中最薄弱的一環(huán)。

　　隨著(zhù)時(shí)間的推移，英國政府維持高利率的經(jīng)濟政策受到越來(lái)越大的壓力，它請求德國聯(lián)邦銀行降低利率。結果證明了索羅斯的遠見(jiàn)卓識：德國聯(lián)邦銀行擔心降息會(huì )導致國內的通貨膨脹，拒絕了英國降息的請求。換而言之，就是德國不惜以匯率機制受到破壞為代價(jià)維護本國經(jīng)濟穩定。

　　英國經(jīng)濟日益衰退，英國政府需要貶值英鎊，刺激出口，但英國政府卻受到歐洲匯率體系的限制，必須勉力維持英鎊對馬克的匯價(jià)。英國政府的高匯率政策受到許多金融專(zhuān)家的質(zhì)疑，國內的商界領(lǐng)袖也強烈要求降低匯率。在1992年夏季，英國首相梅杰和財政大臣雖然在各種公開(kāi)場(chǎng)合一再重申堅持現有政策不變，英國有能力將英鎊留在歐洲匯率體系內，但索羅斯卻深信英國不能保住它在歐洲匯率體系中的地位，英國政府只是虛張聲勢罷了。

　　英鎊對馬克的比價(jià)在不斷地下跌，從2.95跌至2.85，又從2.85跌至2.7964。英國政府為了防止投機者使英鎊對馬克的比價(jià)低于歐洲匯率體系中所規定的下限2.7780，已下令英格蘭銀行購入33億英鎊來(lái)干預市場(chǎng)。但政府的干預并未產(chǎn)生好的預期，這使得索羅斯更加堅信自己以前的判斷，他決定在危機凸現時(shí)出擊。

　　1992年9月15日，索羅斯決定大量放空英鎊。他的操作手法非常復雜，但是簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)可以理解為：從銀行借貸大量英鎊，到外匯市場(chǎng)上去全部賣(mài)掉，換成德國馬克，巨大的賣(mài)出壓力將迫使英鎊貶值。如果計劃成功，索羅斯就可以用比賣(mài)出的時(shí)候便宜得多的價(jià)格再“買(mǎi)回”英鎊，還給銀行，這個(gè)“高價(jià)賣(mài)出，然后低價(jià)買(mǎi)進(jìn)”之間的差額就是索羅斯的利潤。

　　如果只是索羅斯一個(gè)人與英國較量，英國政府也許還有一絲希望，但索羅斯“不是一個(gè)人在戰斗”，他拋售英鎊的行為，迅速吸引了大量的跟風(fēng)賣(mài)盤(pán)——全世界的外匯投機者都開(kāi)始一擁而上瘋狂賣(mài)出英鎊。英鎊開(kāi)始迅速貶值。

　　英鎊對馬克的比價(jià)一路下跌至2.80，雖有消息說(shuō)英格蘭銀行購入30億英鎊，但這完全是杯水車(chē)薪，光索羅斯一個(gè)人拋售的英鎊總額就達到了70億英鎊，更不用說(shuō)跟風(fēng)而來(lái)的天量國際游資。終于，英鎊對馬克的比價(jià)差不多已跌至歐洲匯率體系規定的下限。英鎊已處于退出歐洲匯率體系的邊緣。

　　英國財政大臣采取了各種措施來(lái)應付這場(chǎng)危機。首先，他再一次請求德國降低利率，但德國再一次拒絕了；無(wú)奈，他請求首相將本國利率上調2%～12%，希望通過(guò)高利率來(lái)吸引貨幣的回流。一天之中，英格蘭銀行兩次提高利率，利率已高達15%，但為時(shí)已晚，英鎊的匯率還是未能站在2.778的最低限上。在這場(chǎng)捍衛英鎊的行動(dòng)中，英國政府動(dòng)用了價(jià)值269億美元的外匯儲備，但最終還是遭受慘敗。

　　1992年9月16日，星期三，下午4:00，天色越來(lái)越陰暗。英國陷入英鎊危機，被迫退出貨幣匯率機制。

　　贏(yíng)家，如索羅斯，正在發(fā)笑；輸者，如梅杰和萊蒙,沮喪地承認了失敗。英鎊對馬克的比價(jià)下降了2．7% ，之后在紐約交易市場(chǎng)以1英鎊兌換2．703馬克比價(jià)進(jìn)行交易，大大低于匯率機制的最低限額。

　　曾經(jīng)充當過(guò)“全球中央銀行”的英格蘭銀行終于向國際投機者投降，宣布無(wú)力維持英鎊的匯率，英鎊只能退出歐洲匯率機制。英國人把1992年的9月15日——退出歐洲匯率體系的日子稱(chēng)作“黑色星期三”。

　　這一事件，可以說(shuō)是歐洲統一貨幣進(jìn)程中遭遇到的最大挫折，英國受到的打擊最大。隨后，意大利和西班牙也宣布退出歐洲匯率體系，意大利里拉和西班牙比塞塔開(kāi)始大幅度貶值。至今，英國人和歐洲人對索羅斯還恨之入骨，提起索羅斯來(lái)就罵他是“夏洛克”(莎士比亞名劇《威尼斯商人》中一位冷酷的猶太商人)。

　　但不論怎樣，索羅斯無(wú)疑是這場(chǎng)襲擊英鎊行動(dòng)中最大的贏(yíng)家。在這次英鎊狙擊戰中，索羅斯總利潤高達20億美元，其中索羅斯個(gè)人收入為1/3。在這一年，索羅斯的基金增長(cháng)了67.5%。他個(gè)人也因為凈賺6.5億美元而榮登《金融世界》雜志的華爾街收入排名表的榜首。

　　此外，1997年的亞洲金融風(fēng)暴就是由索羅斯為首的國際炒家發(fā)動(dòng)的。1997年7月，泰銖大幅貶值，他用幾十億美元賭注對付泰銖，給泰國貨幣危機火上澆油，從而進(jìn)一步引發(fā)東南亞金融危機。其后引發(fā)的一系列亞洲金融危機禍及東南亞各地，以至中國香港、中國臺灣、韓國、日本等都無(wú)一幸免，甚至拖累了全球各地股市，歐美發(fā)達國家也一度遭到牽連，“災情”之巨大實(shí)在令人始料未及。

　　匯率的魅力就在于此，其強大的杠桿效應甚至可以撬動(dòng)一國乃至世界經(jīng)濟，索羅斯也因此堪稱(chēng)是個(gè)人對抗國家力量的典型代表，至今仍無(wú)人出其右。

　　金錢(qián)與政治

　　1992年對索羅斯來(lái)說(shuō)是光輝的一年。不僅僅是巨額令人眩暈的財富歸他控制，現在他已被看成了一個(gè)能夠創(chuàng )造奇跡的人。大年除夕，在布拉格的一個(gè)知識分子聚餐會(huì )上，談話(huà)回到了索羅斯所賺的錢(qián)上。索羅斯同他最喜歡的人坐在一起，他說(shuō)，如果他的高大形象能在東歐對他的事業(yè)有益，他將十分高興?，F在他成了名人，正忙于散發(fā)他的自傳，在英國的筆記本上簽名。

　　但索羅斯所尋找的東西仍沒(méi)有：尊敬。索羅斯已經(jīng)成為了公眾注目的對象，人們紛紛要他的自傳，媒體想挖掘他的經(jīng)歷和生活，描寫(xiě)使他成為名人的事情，這對于他們來(lái)說(shuō)極為重要，但對索羅斯來(lái)說(shuō)，這還不夠。甚至贈錢(qián)給別人也很難使他得到充分滿(mǎn)足。

　　他需要的更多，他想讓人們尊重他的思想，他現在比過(guò)去更需要。

　　他的目標，在公眾場(chǎng)合從未提及，私下里也只是偶爾談到，那就是在華盛頓能行使權力，但不是通過(guò)贏(yíng)得選舉，也不是被任命為一名內閣重要成員，而是對總統和首都其他重要官員發(fā)揮重要作用。

　　索羅斯是一名民主黨員。1992年11月，比爾·克林頓贏(yíng)得了美國總統選舉。索羅斯知道贏(yíng)得新總統的注意不容易。許多擁有巨大財富的人都相信他們有權力使他們的聲音在華盛頓聽(tīng)到。是什么使索羅斯認為他比另外的擁有巨大財富的人更有權力呢？他有什么與眾不同之處而使他的聲音在華盛頓聽(tīng)到呢？“我必須改變人們對我的看法，”索羅斯告訴合伙人，“因為我不想僅僅是一名富翁，我有東西要說(shuō)，我想讓政府聽(tīng)到我的聲音?！?/p>