號稱(chēng)“最?；?#8221;的華夏基金如今四面楚歌。作為中國基金市場(chǎng)上人氣指數最高、資產(chǎn)狀況最好的基金公司，華夏基金如今卻不得不直面中誠?金福2號敗北清盤(pán)、公募產(chǎn)品因股權問(wèn)題遭證監會(huì )停發(fā)、華夏股權恐四分五裂等一連串事件。備受關(guān)注的中信證券出讓華夏基金股權一事，謎底或許即將揭曉。誰(shuí)來(lái)接手華夏基金股權？據悉，接盤(pán)華夏基金的買(mǎi)方大致將有五家，包括一只美國的基金，以及民企蘇寧電器等國內企業(yè)，各家持有份額約10%。年盈利900％的“史上最?；鸾?jīng)理”王亞偉曾讓華夏基金名聲大噪。作為中國基金市場(chǎng)上人氣指數最高、資產(chǎn)狀況最好的基金公司，華夏基金如今卻四面楚歌。中誠·金福2號敗北清盤(pán)、公募產(chǎn)品因股權問(wèn)題遭證監會(huì )停發(fā)、華夏股權恐四分五裂等一連串事件，已讓這家曾經(jīng)光彩熠熠的明星公司處于疲弱的被動(dòng)狀態(tài)。

　　華夏基金市場(chǎng)部總經(jīng)理周林林向時(shí)代周報記者承認，"金福2號的敗北確實(shí)是華夏基金未做好；而股權問(wèn)題由股東方處理，華夏基金也確實(shí)很被動(dòng)。"

　　備受關(guān)注的中信證券出讓華夏基金股權一事，謎底或許不久將可揭曉。有接近華夏基金的消息人士透露說(shuō)，接盤(pán)華夏基金的買(mǎi)方大致將有五家，包括一只美國的基金，以及民企蘇寧電器等國內企業(yè)，各家持有份額約10%。但截至記者發(fā)稿前，中信證券以及蘇寧電器均未置評。

　　金福2號為何清盤(pán)？

　　華夏基金這塊在公募基金界聲名遠播的金字招牌，卻在私募領(lǐng)域突然折戟。6月18日，由華夏基金擔任投資顧問(wèn)的中誠·金福2號凈值跌破了止損線(xiàn)0.70元，該產(chǎn)品面臨提前清盤(pán)的尷尬境地。這也是公募基金擔任私募投資顧問(wèn)且提前清盤(pán)的首例。

　　華夏基金市場(chǎng)部總經(jīng)理周林林在回答時(shí)代周報記者提問(wèn)時(shí)大方承認：“金福2號清盤(pán)的原因除了產(chǎn)品周期短、建倉時(shí)機不利外，也與基金經(jīng)理對市場(chǎng)誤判有關(guān)。”

　　金福2號由中國銀行私人銀行部面向其高端客戶(hù)發(fā)行，認購起點(diǎn)金額為200萬(wàn)元。憑借華夏基金的光環(huán)效應，金福2號發(fā)行一個(gè)月內就成功募集到1.03億元人民幣，并于2009年7月31日成立該信托計劃，運作期為一年。

　　金福2號建倉運作之時(shí)，正是A股市場(chǎng)2009年至今的最高點(diǎn)。自2009年8月起，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅下挫和震蕩格局，至今滬深300指數下跌超過(guò)30%。正因倉位高，僅在成立金福2號的2個(gè)月后，其凈值已跌至0.7137元，遠遠落后于其他基金產(chǎn)品；至去年10月30日，該信托凈值進(jìn)一步下跌至0.7098元，此后便再未回升至0.71元之上，并最終于今年6月18日跌破0.7元的止損線(xiàn)。這個(gè)運作期為一年的信托產(chǎn)品，卻有四分之三的時(shí)間奄奄一息，其清盤(pán)并不令人驚訝。

　　對于金福2號不如人意的表現，中誠信托副總經(jīng)理吳大永對時(shí)代周報記者稱(chēng)自己對此并不了解，也未聽(tīng)說(shuō)清盤(pán)一事。而中誠信托的相關(guān)工作人員平淡地表示："投資有贏(yíng)有虧，這是正常的市場(chǎng)行為。"

　　據了解，中誠信托在2009年10月28日發(fā)布了一則該產(chǎn)品的風(fēng)險提示，當經(jīng)核對的T日信托單位凈值低于止損線(xiàn)K＝0.7時(shí)，無(wú)論之后信托單位凈值是否可能恢復到止損線(xiàn)之上，自T+1日開(kāi)始受托人不再接受投資顧問(wèn)任何投資咨詢(xún)建議，自行對本信托計劃持有的證券品種進(jìn)行連續的變現操作，直至信托計劃財產(chǎn)全部變現為止，由此產(chǎn)生的損失由信托財產(chǎn)承擔。

　　華夏基金則以書(shū)面形式回應時(shí)代周報記者說(shuō)："不同產(chǎn)品的合同規定、運作策略、客戶(hù)風(fēng)險承受能力、發(fā)行和建倉時(shí)機存在差異，且各產(chǎn)品均獨立進(jìn)行投資運作，不同產(chǎn)品的業(yè)績(jì)表現也不盡相同。"

　　投資者并不滿(mǎn)足這些客觀(guān)因素，而是將矛頭直指華夏的基金經(jīng)理。周林林向時(shí)代周報記者坦言："金福2號失利，基金經(jīng)理確實(shí)誤判行情，但無(wú)人能如神仙般每次準確把握市場(chǎng)節奏。"

　　停發(fā)公募產(chǎn)品之謎

　　無(wú)獨有偶，華夏基金不僅在私募領(lǐng)域折戟，在公募領(lǐng)域也曾遭中國證監會(huì )的"封殺"。由于華夏基金的股權結構未按證監會(huì )要求及股東承諾加以規范，今年年初華夏基金就收到了證監會(huì )的封殺令-自1月1日起暫停受理、審核華夏基金投資于境內的公募基金新產(chǎn)品的申請，如果華夏基金股權問(wèn)題在4月1日前仍不能得到規范，證監會(huì )將對華夏基金及股東中信證券采取進(jìn)一步監管措施。

　　一紙禁令將叱咤公募神壇的華夏基金禁錮于牢籠中，而將其鎖進(jìn)牢籠的正是華夏基金的親生母親-中信證券。業(yè)內人士認為，這次扼殺可能導致行業(yè)格局變化。

　　目前中信證券持有華夏基金100%的股權，而根據證監會(huì )的有關(guān)規定，基金公司主要股東的最高出資比例不超過(guò)全部出資的49%，中外合資基金管理公司的中方股東出資比例不受此限制。證監會(huì )要求中信證券在4月1日前規范整改，顯然，證監會(huì )的這張罰單讓華夏基金成了股東中信證券超限持股的替罪羊。

　　華夏基金副總裁吳志軍并不擔心停發(fā)新產(chǎn)品給公司造成的壓力，稱(chēng)："除此以外的其他業(yè)務(wù)均不受影響。"但華夏基金一位內部人士在與時(shí)代周報記者的交談中卻略顯無(wú)奈："停發(fā)基金對華夏基金有一定影響，但華夏基金處于被動(dòng)位置，能做好的僅僅是現有產(chǎn)品、客戶(hù)服務(wù)、投資研究以及后臺建設等。"

　　上海一位基金公司的負責人告訴時(shí)代周報記者："雖然華夏基金的盤(pán)子較大，但停發(fā)公募基金新產(chǎn)品可能導致行業(yè)內的格局調整。"

　　據統計，截至2009年12月31日，國內60家基金公司的公募基金資產(chǎn)為26818.67億元，其中華夏基金公司以2657.59億元的公募基金資產(chǎn)規模蟬聯(lián)第一，將第二名遠遠扔在身后。

　　上述基金公司人士稱(chēng)："要撼動(dòng)華夏基金的地位并非易事，但在華夏基金空窗期突擊而入并搶占一定領(lǐng)地不失為一個(gè)好時(shí)機，整個(gè)行業(yè)的格局可能隨之而調整。"

　　對于投資者質(zhì)疑華夏基金這塊金字招牌，華夏基金卻顯得信心十足："單個(gè)產(chǎn)品的情況不能代表業(yè)務(wù)整體情況。今年以來(lái)，華夏基金專(zhuān)戶(hù)理財和投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的業(yè)績(jì)表現良好，均大幅跑贏(yíng)滬深300指數。"

　　誰(shuí)來(lái)接手華夏基金？

　　身為中國基金業(yè)的龍頭公司，華夏基金的股權問(wèn)題一直頗為錯綜復雜，代表著(zhù)三股不同力量的博弈，讓這場(chǎng)合規運動(dòng)演繹得異常曲折。

　　事實(shí)上，華夏基金正被控股股東中信證券拖累，由于中信證券遲遲未安置超額的股份又不愿放棄這塊肥肉，華夏基金從今年年初開(kāi)始就一直處于疲弱被動(dòng)的待嫁狀態(tài)，未來(lái)股權結構惹人關(guān)注。謎底或許不久將可揭曉。有接近公司的消息人士稱(chēng),接盤(pán)華夏基金的買(mǎi)方大致將有五家，包括一只美國的基金，以及民企蘇寧電器等國內企業(yè)，各家持有份額約10%。

　　由于中信證券并未在證監會(huì )規定的4月1日前解決售出超限的股份，導致其下屬子公司華夏基金又收到一張罰單：華夏基金新的特定客戶(hù)資產(chǎn)管理合同備案被暫停受理。證監會(huì )態(tài)度堅決，措辭嚴厲，責令中信證券在7月1日前規范整改。

　　中信證券此前發(fā)布公告稱(chēng)，公司正按照監管要求推進(jìn)華夏基金股權規范工作，與潛在股東的談判也在積極推進(jìn)之中。其后有國內媒體稱(chēng)，多家機構有意接盤(pán)華夏基金，各家的持股比例均不超過(guò)10%。

　　中信證券在6月25日晚發(fā)布公告，稱(chēng)擬通過(guò)產(chǎn)權交易機構掛牌轉讓所持華夏基金51%的股權，公司在華夏基金的持股比例將下降至49%。

　　對于華夏基金未來(lái)的股權結構，華夏基金將話(huà)語(yǔ)權交給了股東中信證券，在回應時(shí)代周報時(shí)華夏基金有關(guān)負責人表示，"暫時(shí)不知哪些機構會(huì )參與持股，一切由母公司決定"。

　　作為年凈利潤逾10億元的搖錢(qián)樹(shù)，控股股東中信證券并不愿意放棄華夏基金的控股權。此前，中信證券曾經(jīng)希望引入一家外資股東，這樣華夏基金轉變成合資基金公司，便不受"49%"股權的限額，中信證券可占據75%的絕對控股地位。

　　中信證券的一位工作人員向時(shí)代周報記者證實(shí)說(shuō)，"中信證券確實(shí)考慮過(guò)引入外資股東"。但該人士指出，由于業(yè)內均看好華夏基金，其收購價(jià)格不菲，如由單個(gè)外資出資購買(mǎi)，可能性不大。

　　同時(shí)，證監會(huì )對于外資進(jìn)入中國最大的基金公司尚存憂(yōu)慮，因此中信證券保留49%的持股上限，向四至五家機構出讓股權分散集權的可能性較大。

　　外資方面，普信集團（T. Rowe Price Group,Inc.）購買(mǎi)華夏基金10％股權已經(jīng)基本敲定。中資方面，雖然蘇寧電器否認了接盤(pán)華夏基金股權的說(shuō)法，但消息人士稱(chēng)"此事并非空穴來(lái)風(fēng)，一切尚未有定論"。

　　毫無(wú)疑問(wèn)的是，在華夏基金股權轉讓的復雜過(guò)程中，無(wú)論是基金公司還是監管層，都表達了未來(lái)使證券公司與基金公司結束父子關(guān)系的希望，盡管這一切都尚待明朗。